保证金

例：某投资者有本金2.4万元，判断X股 票价格将上涨。X股票当前市价为50 元/股，法定保证金比率为50%。 交易方购买价购买股购买价以每股盈利额 获利率 以每股亏损额 获利率 式 值 数 格 60元出40元出售 售 现货交2.4万元 480股 50元/股 2.88万4800元 20% 易 元 信用交4.8万元 960股 50元/股 5.36万9600元 40% 易 元 1.92万4800元 -20% 元 3.84万9600元 -40% 元 资产净值=抵押证券市值-贷款额 盈利=资产净值-本金

获利率=（盈利/本金）×100% 本例中：当股价上升到60元/股时

资产净值=5.76万元-2.4万元=3.36万元 盈利=3.36万元-2.4万元=0.96万元

获利率= 0.96万元/2.4万元×100%= 40%

股价涨幅=[（60元-50元）/50元] ×100%= 20%

２、保证金实际维持率及超额保证金的计算 （1）保证金实际维持率

抵押证券市值-贷款额

保证金实际维持率= ×100% 抵押证券市值 当股价为50元/股时：

4.8万元-2.4万元

保证金实际维持率= ×100%=50% 4.8万元 当股价为60元/股时：

5.76万元-2.4万元

保证金实际维持率= Ⅹ100%=58.33% 5.76万元 （2）提取现金（超额保证金）：

可提取现金=账面盈利×（1-法定保证金比率） 可提取现金=9600元×（1-50%）=4800元 提取现金后的保证金实际维持率： 5.76万元-2.88万元

保证金实际维持率= ×100=50% 5.76万元

（3）追加购买股票：

超额保证金 购买力=

法定保证金比率

购买力=4800元/50%=9600元

追加购买股票后的保证金实际维持率：

(5.76万元+0.96万元)-(2.4万元+0.96万元)

保证金实际维持率= ×100% (5.76万元+0.96万元) =50%

３、保证金最低维持率和最低限价的计算 当股价跌至40元/股时：

3.84万元-2.4万元

保证金实际维持率= ×100%=37.5% 3.84万元

（1）抵押证券最低市值的计算 贷款额 抵押证券最低市值=

1-保证金最低维持率

设：保证金最低维持率为25%

抵押证券最低市值=2.4万元/（1-25%）=3.2万元

２、保证金实际维持率的计算

卖空时股票市值+原始保证金

保证金实际维持率= （ -1）×100% 计算时股票市价

本例中，当股票价格涨至60元/股时，

保证金实际维持率=[（5万+2.5万）/6万-1] ×100% =25%

３、卖空股票最高市值的计算

卖空时股票市值+原始保证金 卖空股票最高市值=

1+保证金最低维持率

设：保证金最低维持率为20%

本例中，卖空股票最高市值=（5万+2.5万）/（1+20%） =6.25万元