基金从业资格考试《基金基础知识》历年真题和解析答案0112-88

基金从业资格考试《基金基础知识》历年真

题和解析答案0112-88

1、（ ）把未来现金流直接转化为相对应的现值。【单选题】

A.即期利率

B.远期利率

C.贴现因子

D.到期利率

正确答案:C

答案解析:贴现因子指的是把未来现金流直接转化为相对应的现值；选项A即期利率是金融市场中的基本利率，常用st表示，是指已设定到期日的零息票债券的到期收益率，它表示的是从现在（t=0）到时间t的收益；选项B远期利率指的是资金的远期价格，它是指隐含在给定的即期利率中从未来

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的某一时点到另一时点的利率水平。具体表示为未来两个日期间借入货币的利率，也可以表示投资者在未来特定日期购买的零息票债券的到期收益率。

2、下列关于商业票据发行的说法错误的是（ ）。【单选题】

A.商业票据的发行包括直接发行和间接发行两种

B.大多数资信好的公司采用间接发行方式

C.商业票据采用贴现发行的方式

D.货币市场利率越高，贴现率越高；发行主体资信越好，贴现率越低

正确答案:B

答案解析:商业票据的发行包括直接发行和间接发行两种。直接发行指发行主体直接将票据销售给投资人，大多数资信好的公司采用这种发行方式。间接发行指发行主体通过票据承销商将票据间接出售给投资者。和短期债券一样，商业票据也采用贴现发行的方式。货币市场利率越高，贴现率越

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高；发行主体资信越好，贴现率越低。故B选项错误。

3、根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》规定，封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已实现收益的（ ）。 【单选题】 A.90% B.60% C.80% D.70%

正确答案:A

答案解析:《公开募集证券投资基金运作管理办法》规定，封闭式基金的收益分配，每年不得少于一次，封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润的90%。

4、期货市场最基本的功能是（ ）。【单选题】

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A.价格发现 B.投机

C.风险管理 D.套现

正确答案:C

答案解析:答案是C选项，期货市场最基本的功能就是风险管理，具体表现为利用商品期货管理价格风险，利用外汇期货管理汇率风险，利用利率期货管理利率风险，以及利用股指期货管理股票市场系统性风险。

5、某基金的贝塔值为1.2，收益率为15%，市场组合的收益率为12%，无风险利率8%，其詹森α为（ ）。【单选题】 A.0.020 B.0.022

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C.0.031 D.0.033

正确答案:B

答案解析:詹森α衡量的是基金组合收益中超过CAPM模型预测值的那一部分超额收益。用公式表示为：将数据代入公式，该基金的詹森α=（15%-8%）-1.2×（12%-8%）=0.022。

6、如果证券市场是有效市场，那么这个市场的特征是（ ）。 【单选题】

A.未来事件能够被准确地预测

B.投资工具价格能够反映所有可获得信息

C.证券价格由于不可辨别的原因而变化

D.价格起伏不大

正确答案:B

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答案解析:一个信息有效的市场，投资工具的价格应当能够反映所有可获得的信息，包括基本面信息、价格与风险信息等。

7、封闭式基金一般采用（）的分配方式。【单选题】

A.分红再投资

B.财产分配

C.现金分红

D.股票股利

正确答案:C

答案解析:选项C符合题意：封闭式基金一般采用现金分红的分配方式；选项ABD不符合题意。

8、基金收益率计算一般要求采用考虑了基金分红再投资的（ ）。【单选题】

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A.时间加权收益率

B.算数平均收益率

C.几何平均收益率

D.区间收益率

正确答案:A

答案解析:基金收益率计算一般要求采用考虑了基金分红再投资的时间加权收益率。常见的基金回报率计算期间有：最近一月、最近三月、最近六月、今年以来、最近一年、最近两年、最近三年、最近五年、最近十年等；算术平均收益率是最简单的方法，即算术平均收益率(R)是将各单个期间的收益率(R)加总，然后除以期间数(n)；几何平均收益率是将各个单个期间的收益率乘积，然后开n次方。几何平均收益率使用了复利的思想，即考虑了资金的时间价值；区间收益率是表示在某一个时间段基金的实际收益情况。

9、如果基金当月的实际收益率为5.34%，该基金基准组合如下表：则该基金的超额收益率为（ ）。【单选题】

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A.1.98 B.1.34 C.1. D.1.88

正确答案:B

答案解析:超额收益率=投资组合实际收益-基准组合收益率由题意，基准组合收益率==0.6*5.87+0.3*1.45+0.1*0.48=4.005超额收益率=5.34%-4.005%=1.34%

10、（ ）由那些保证特定数量资产的市场价值高于特定数量负债的市场价值的策略组成。【单选题】

A.所得免疫

B.价格免疫

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C.或有免疫

D.策略免疫

正确答案:B

答案解析:价格免疫由那些保证特定数量资产的市场价值高于特定数量负债的市场价值的策略组成。价格免疫使用凸性作为衡量标准，实现资产凸性与负债凸性相匹配。

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