现代商贸工业 ＮＯ．】４，２０１４ Ｍｏｄｅｒｎ Ｂｕｓｉｎｅｓｓ Ｔｒａｄｅ Ｉｎｄｕｓｔｒｙ ２０１４年第１４期 完善我国员工持股计划分析 蒋湘娣 （中南财经大学，湖北武汉４３００７３） 摘 要：２１世纪，是知识资本和人力资本的时代，股权激励机制将成为最有效的企业激励措施，而员工持股计划作为其 中的重要组成部分也在发挥着相应的作用。我国自上世纪８Ｏ年代末，９Ｏ年代初采用员工工资持股计划。随着我国企业产 权制度改革的深入，员工持股这一制度得以迅速推广普及，但由于种种原因，尚存在许多问题。从我国员工持股计划的发 展概况出发，分析目前我国员工持股计划存在的问题，提出制定与完善ＥＳＯＰ法律法规和结合企业实际，科学规划ＥＳＯＰ 这两条建议。 关键词：员工持股计划；激励制度；股权分配 中图分类号：Ｆ８３ 文献标识码：Ａ 文章编号：１６７２－３１９８（２０１４）１４－００９８—０１ 够享受持股计划带来的受益。所以，员工持股汁划很难真 １ 引言 员工持股计划（ＥＳＯＰ），是对企业所有权的安排，通过 调整利益关系，实现所有者与员工对企业利益的配置，通过 激励员工的努力水平，提高劳动生产率。该计划在劳资矛 盾的缓解、劳动生产率的提高、以及改善公司治理方面效果 突出，受到西方发达国家的普遍欢迎。２Ｏ世纪８Ｏ年代末， ９Ｏ年代初，员工持股计划在我国部分企业初步实行，但是对 ４对策与建议 于企业绩效的提高方面效果不甚明显，这其中的原因是什 ４．１ 制定与完善ＥＳＯＰ法律法规 么？在其实行的过程中，存在着哪些问题？我们又将如何 有关部门应加快员工持股计划法律法规的制定与 去应对？这就是本文要探讨的问题。 完善，针对员工持股的管理、实际操以及作税收等 方面进行明确规定。员工持股计划的实施涉及到法律、税 ２ ＥＳｏＰ在我国的发展概况 可以 ２Ｏ世纪８０年代初，集资人股方式在我国一些企业开始 务、国资以及工会等多个领域和管理部门，因此， 实行，这是我国内部员工持股的雏形。到了上世纪９Ｏ年 借助专家以及相关管理部门来进行相关法律法规的制定，代，这种制度得到一定程度的发展，内部员工股形式也逐步 从而确保其有效性与可实施性。具体来说，在税收方 应该建立合理的税收，从而促进员工持股计划在中 发展起来。内部员工股是区别外部股而言的，它是为优待 面，某些股份制企业中的员工而产生的，所以这种内部员工持 股一产生便带有不平等性，在利益分配上比外部股占得先 机。但由于管理不规范甚至被外单位人员所拥有，直至出 现“权力股”、“关系股”。１９９３年，决定停止内部员工 股的审批和发行。员工持股计划在ｌ９９４年以后，浮出中国 正发挥激励作用。其次，员工持股比例过低以及持股平均 化的趋势，使得员工对于持股的预期收益不是很乐观，阻碍 了其激励作用的发挥。最后，员工持股计划目前在中国还 不是很完善，许多企业实行的持股计划没有很好的结合自 身实际。总之，员工持股计划在中国的激励效果有待提高。 国的实行。减免所得税体现在多个方面，首先，原有股东让 出股权时，国家应当给与减免所得税的优惠，从而调动股东 实施员工持股计划的积极性；其次，因离职、退休等原因，员 企业改革水面。１９９４年，代表我国高科技企业的联想集团， 为应付产权模糊问题而进行改制 １９９９年，代表我国民营 高科技企业——四通公司，在经过一系列的整顿调整以后， ６００余名职工以个人现金出资形式组建员工持股会。 ３我国ＥＳＯＰ存在的主要问题 ３．１缺少国家立法的统一规范 国家有关部门虽然颁布过一些关于员工持股的规定， 但无法满足全国对员工持股的统一管理。全国各地、各企 业对员工持股的理解不同，采取的员工持股管理方式也不 同，加之财政、信贷和税收支持的不足，使得员工持股 在法律地位、作用的发挥等方面还不能与发达国家栩比较。 ３．２股权分配的问题 股权分配问题主要体现在员工持股比例过低及持股结 构单一。员工持股计划激励作用的发挥主要依靠员工对于 企业所有权的渴望。但持股比例过低和持股结构单一．则 会降低员工的收入预期，使员工积极性下降，激励效果减 弱。员工持股结构单一，使得在持股计划中产生了“平均主 义”的思想，在一定程度上打击了员工的积极性，从而使得 其激励以及制约作用不明显。 ３．３激励效果的问题 工出让股权时，也应给与所得税减免；最后，为企业实施员 工持股计划提供帮助的金融机构等给与所得税减免，从而 为实施员工持股计划创造一个有利的外部环境。 ４．２结合企业实际，科学规划ＥＳＯＰ 首先，科学安排持股比例及结构。员工持股计划在公 司推行，主要是希望能够调动员工的主动性、积极性与创造 性，从而促进企业的发展。因此，扩大员工持股计划在公司 的推行力度以及提升员工参与度是促进ＥＳＯＰ推行的重要 举措。但是，并不是要实行平均主义，需要根据公司的实际 情况，设置员工持股汁划实施对象的具体条件以及持 股比例分配．不同的企业选择适合自己的持股计划。其次， 加强持股计划的灵活性。例如可以设置岗位股、绩效股、才 能股以及现金股和期权股等多种方式灵活入股。通过以上 配送、奖励、购买等方式，经营者持股取得突破以后，用各种 股份取得的红利不断充实期股的股份。这种不断充实股份 的过程，也是经营者期股转向实股的过程。 参考文献 ［１］迟福林．中国职工持股规范运作与制度设计［Ｍ］．北京：中国经济 出版社，２００１． ［２］贾君．论员工持股计划在我国的应用［Ｊ］．商业经济，２０１ｌ，（１５）． ［３］赵自强．田甜．尹佳瑜．员工持股计划在美国的发展及时我国的启 示ＥＪ］．财务与会计，２ｏｌ３．（１Ｏ）． 首先，一个人的努力对于～个企业的发展影响较小，就 ［４］张娜，涛．张晓珂．员工持股计划的理论分析［Ｊ］．中国证券期 货，２Ｏ１３，（４）． 持股计划带来的收益而言，所有持股人无论努力与否，都能 一９８一
