金融市场学

单选 20 1’

1. 金融市场主客体

主体：部门；工商企业；居民个人；存款性金融机构（商业银行、储蓄机构信用合作社）；非存款性金融机构（保险公司、养老基金、投资银行、投资基金）；银行

客体:金融工具

2. 货币市场的基本特征：低风险、低收益、期限短、流动性高、交易量大

3. 回购协议

指的是在出售证券时，与证券的购买商签订协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。

4. 股票的特征：权利性和责任性、不可偿还性、参与性、收益性、流通性、价格波动性和风险性

5. 优先股的特征：是相对普通股而言，在分红及公司清算时分配财产方面，可以享受某些优先权利的股票，优先股通常预先定明股息收益率；优先股的权利范围小；如果公司股东大会需要讨论与优先股有关的索偿权，即优先股的索偿权先于普通股，而次于债权人

6. 可转换公司债券

指发行人按法定程序发行的，赋予债券投资者在发行后的特定时间内，按自身的意愿选择是否按照约定的条件将债券转换为股票的权利的一种公司债券

要素：基准股票及币种、面值、票面利率、期限、转换价格、转换价格调整、赎回、回售、强制性转

股

基本特征：债券性、股票性、期权性

分类：境内可转换公司债券、境外可转换公司债券

意义：发行公司角度：融资方式灵活、降低融资成本、延期股权融资、缓解股权稀释

投资者角度：安全且有利的投资工具，具有优良的风险收益特性

资本市场角度：完善了资本市场品种结构，吸引了更多的市场参与者， 增加了

金融市场的广度和深度

发行条件：

盈利记录的要求：最近3年连续盈利、最近3年净资产利润率平均在10%以上完善（能源、原材料和基础设施不得低于7%）

资本结构的要求：可转债发行后，资产负债率不得高于70%；累计债券余额不超过公司净资产额的40%

发行规模的要求：不少于人民币1亿元

条款设计的要求：债券期限为3～5年

7. 股份公司破产剩余财产的分配顺序：债权人、优先股、普通股

8. 外汇市场主体：外汇银行、外汇经纪人、顾客、银行及其他官方机构

9. 有效市场的充分条件必要条件

充分条件：第一，股票市场没有交易成本；第二，所有投资者能不花成本地平等地获得所有可获得的信息；第三，所有投资者对当前价格和未来价格的变化趋势认识相同。在这样的市场中，当前价格显然反映了所有可获得的信息

必要条件：第一，股票价格随机行走；第二，不可能存在持续获得超额利润的交易规则(扣除风险因素)；第三，价格迅速准确反映信息；第四，一般投资者和专业投资者的投资业绩无显著差别。

10. 不同主体参与外汇市场的目的

11. 开放性基金可赎回的期限

开放型投资基金：原则上只发行一种基金单位，发行在外的基金单位或受益凭证没有数额，可以随时根据实际需要和经营策略而增加或减少

投资者投资于开放式基金时，他们 则可以随时向基金管理公司或销售机构申购或赎回。开放式基金赎回方面的，主要是对巨额赎回的

12. 票据知识（汇票、出票人、付款人）

票据是指出票人自己承诺或委托付款人，在指定日期或见票时，无条件支付一定金额并可流通转让的有价证券。票据是国际通用的信用和结算工具，它由于体现债权债务关系并具有流动性，是货币市场的交易工具。

汇票：是由出票人签发，要求付款人按约定的付款期限，对指定的收款人无条件支付一定金额的票据。汇票的当事人有三方，即出票人、付款人和收款人。

13. 大额可转让定期存单的发行历史

大额可转让定期存单：是银行为逃避利率管制而进行创新的产物，主要用于吸引企业的短期闲置资金。20世纪60年代金融环境变革而产生的

14. 金融市场的风险及风险发生的必要条件

金融风险是指金融变量的各种可能值偏离其期望值的可能性及幅度

结构失衡使风险集中；

15. 投资基金的特征：规模经营——低成本；分散投资——低风险；专家管理——更多的投资机会；服务专业化——方便

多选 10 3’

1.金融市场存在的条件：

生产需求和贸易需求产生了以银行为核心的金融机构

股份公司的产生和信用制度的发展促使证券市场迅速形成

信用形式的多样化促进各种金融市场的形成

2.债券市场的功能：

成为、企业、金融机构及公共团体筹集稳定性资金的重要渠道

为投资者提供了一种新的具有流动性与盈利性的金融商品或金融资产

为银行间接调节市场利率和货币供应量提供了市场机制

为干预经济、实现宏观经济目标提供了重要的机制

3.企业发行债券的目的：筹集运营资本

4.影响股份变动后持有收益率的因素

5.股票投资系统性风险

6.证券投资基金的收益来源

证券投资基金的收益：指基金在运作过程中所产生的超过本金部分的价值；（股息收入、利息收入、资本利得、其他收入）

证券投资基金的费用：包括基金持有人的费用和基金运作费用。（基金管理费、基金托管费、其他费用）

7.开放式基金与封闭式基金的区别

(1)基金规模的可变性不同。

(2)基金单位的买卖方式不同。

(3)基金单位的买卖价格形成方式不同。

(4)基金的投资策略不同

8.影响汇率变动的因素

（1）国民经济发展状况：劳动生产率、经济增长率、经济结构

（2）相对通货膨胀率（3）相对利率（4）宏观经济（5）国际储备

9.外汇市场衍生交易的种类

即期外汇交易：电汇、信汇和票汇

远期外汇交易：固定交割日的远期外汇、选择交割日的远期外汇

掉期交易：即期对远期、明日对次日、远期对远期

套汇交易：直接套汇、间接套汇

套利交易：非抵补套利、抵补套利

10.金融风险的类型

按风险来源分类：货币风险、利率风险、流动性风险、信用风险、市场风险、操作风险

按会计标准分类：会计风险、经济风险

按能否分散分类：系统性风险、非系统性风险

判断 10 2’

1. 金融市场的构成要素

金融市场参与者、金融工具、金融市场价格、金融市场媒体

2. 金融市场晴雨表的含义

首先，金融市场从总量趋势上反应着宏观经济的运行状况；

其次，金融市场反应着微观经济的运行状况；

最后，由于世界金融市场自由化、电子化、全球化趋势的加强，尤其是金融机构有着广泛而及时的信息收集、传播网络，国内金融市场与国际金融市场逐渐连为一体，通过金融市场各方面的变化，可以进一步了解世界经济的变化

3. 货币市场的功能：短期资金融通；管理功能；传导功能

4. 股票的性质：股票表示的是一种股权或所有权关系，是永久性

5. 股票交易的基本常识

股票发行的方式：公募和私募

股票交易制度分为市商交易和竞价交易（连续竞价交易和集合竞价交易）

交易委托种类：市价委托、限价委托、停止损失委托、停止损失限价委托

6. 债券价格与实际收益率的关系

货币市场利率的高低与债券价格的涨跌有密切关系。当货币市场利率上升时，用于债券的投资减少，于是债券价格下跌；当货币市场利率下降时，可流入债券市场的资金增多，投资需求增加，于是债券价格上涨。

7. 股票发行知识

股票发行制度：股票发行的注册制和核准制

股票的发行条件：实行注册制市场的发行条件、实行核准制市场的发行条件

股票发行方式：按发行对象划分（公募和私募）、按是否有中介机构协助划分（直接发行、间接发行），按发行目的划分：有偿增资发行、无偿增资发行、并行增资发行

股票发行价格：平价发行、溢价发行、折价发行

8. 债券发行的方式

公募发行和私募发行

直接发行和间接发行

9. 外汇掉期交易

外汇掉期交易：是同时买进或卖出金额相等但到期日不同的同种货币的一种外汇交易

掉期交易具有以下特点：(1)买与卖是有意识地同时进行的。(2)买与卖的货币种类相同、金额相等。(3)买与卖的交割期限不相同。

10. 外汇市场的效率机制

计算

1.承兑手续费为1%，市场贴现率9%，汇票票面金额为1000美元，汇率期限为6个月，求：实际利率是多少?

案例：金融监管