中美股市简单对比 资本市场历史比较 资本市场历史时间 美国 200多年 1790年，美国联邦第一任财政汉密尔顿发行了8500万美元“公共股票”，这些股票后来成了众所周知的公债，成为第一笔大宗公开交易的证券，标志着美国投资市场的诞生。 1790年12月1日费城交易所成立；1792年5月17日《梧桐树协议》签订； 1811年纽约股票交易所成立。 美国 1934年，直属美国联邦国会的准司法机构，负责美国的证券监督和管理工作，是美国证券行业的最高管理机构。 1933年《证券法》；1934年《证券交易法》；1940年《投资公司法》； 1940年《投资顾问法》；2002年《塞班斯-奥克斯利法案》 较完善 高 高 完善 高 美国 纽约泛欧证券交易所 纳斯达克全球精选市场 纳斯达克全球市场 纳斯达克资本市场 OTCBB 粉单市场 其它地方证券交易所及市场 美国 有 有，数量巨大 中国 30年时间 1978年中国开始改革；1980-1984年早起的公司股份制尝试，以股票形式募集资金；1984年“飞乐音响”，“延中实业”两只股票面向公众发行，成为中国市场最早的两只公共股票。标志着中国股市的诞生。 1887年“深证特区证券公司”成立，1988年全国成立了33家证券公司。1990年上交所，深交所成立，采用电子交易平台 中国 1992年证监委成立，为证监委下属执行机构；1998年4月证监委撤销，职能纳入中国，中国证券行业最高监管机构 1994年7月《公司法》颁布； 1998年12月《证券法》颁布并于1999年7月实施；2006年修订的《公司法》《证券法》颁布实施 不完善 低 低 无 极低 中国 上海证券交易所（主板市场） 深证证券交易所（主板） 深证中小板市场 深证创业板市场 中国 有 无 投资市场的诞生 最早的证券公司与交易所 监管，立法与诚信 监管机构 证券交易法律 证券法律体系完善程度 监管机构执行效率 监管机构执法透明度 社会公众监督及诉讼 社会诚信体系及相关法制的完整 交易所及市场层次 交易市场层次 交易所交易产品 本国股票 外国股票 国债 公司债券 共同基金 ETF 权证 期权 结构化衍生品 上市与退市制度 新股上市发行制度 上市公司退市制度 市场参与者组成 投资银行 投资基金 机构投资者 投资大师 个人投资者比例 上市公司 交易规则 涨跌幅 做空机制 融资融券 正式交易时间 盘前盘后交易 交易单位 交易指令系统 制作：@耐力兄 2012年3月。 有 有 无 有，数量巨大 有 有 有 美国 注册制 具有非常严格的退市制度 美国 数量众多，实力强大，多家顶级投行业务遍及全球范围，影响力巨大，如高盛，大摩，小摩，花期等 数量众多，实力强大 机构投资者数量众多 美国资本市场创造了大批伟大的投资大师，如巴菲特，邓普顿，林奇，索罗斯。。等） 较低 基于多层次市场及注册制的上市，培育了大批国际巨头，同时，创新性高成长公司不断出现(如微软，思科，谷歌，苹果等） 美国 无 有 有 9:30AM-4:00PM Pre-Market Hours + After Market Hours 买卖最低单位1股 具有非常灵活丰富的的交易指令类型 有 有 有 有 数量很少 无 无 无 中国 审批制 无 中国 数量较少，实力也较小，业务仍然集中于国内市场，如中金，中银国际，国泰君安等 数量多，质量低 数量少，质量低 中国市场历史很短，虽有一些佼佼者，但尚无一人可以有资格享受”大师“的称号。 较高 较少具有国际竞争力公司，同时，由于及社会环境因素，很难早就大批具有长期成长动力的创新公司 中国 10%涨跌幅 （ST股票为5%的涨跌幅） 无 无（试点阶段） 9:30AM-11:30AM + 1:00PM-3:00PM 无 买入最低单位100股(=1手) 卖出无 单一（买入/卖出） 仅为简单对比，未必全面准确，仅供参考。
