家庭金融理财产品的比较分析

见　解　家庭金融理财产　口　口口　的比较分析　口田剑英　一、现阶段家庭理财产品的现状分析　的开放式基金，它不像其他开放式基金一样有认购和　赎同费用，所以购买货币基金不但稳妥，而且成本较　第一，券商集合理财产品可以分为限定性集合理　低。货币基金。町以随时从银行柜台和网　购买，并能　财和非限定性集合理财。限定性集合理财主要投资　随时申请赎回，从发出赡回指令到可以取现一般只需　于固定收益类金融产品，投资股票、股票型基金等风　２至３个［作　，收益率在３％左右，远远高过１　８％　险类产品的比例一般不超过２０％，如中信理财，适合　的１年期存款税后利息。我国自２００３年１２月推出首　于注重稳妥的投资者。非限定性集合理财一股投资　只货币巾场基金以来，截止２００５年９月１９　Ｒ已经发　于二级市场的股票等风险性、高收　产品，如长江超　展刮２３只　越理财ｌ号，适合于追求收益的投资者。ｒｆ＝ｊ于集合理　第五，高收益足信托产品的最大卖点，仉风险和　财产品在运作过程中，无法通过交易、转让的方式提　收益成正比，信托产品一般有担保和抵押，只要选准　前收同投资，如果需要变王见只能等剑该产品进入开放　品种，收益相当乐观。据不完全统计，２００３年全国共　期，集合理财的中途退出要交纳手续费，女ｌ】招商证券　有４８家信托投资公司推出ｒ　２６０余个信托产晶，信托　基金宝集合理财计划规定退出费牢最高１．０％。　管　资产达到２６０多亿元，特别是《信托法》、《信托投　第二，人民币理财实际上是一种受托弹财，是银　资公司管理办法》、《信托投资公司集合资金管理办　行把客户的资金集巾起来投资短期国债、金融债、央　法》等法律法规的相继颁布实施，为信托业规范经营　行票据和同业存款等国家货币市场的产品，这些产品　提供了法律保障。信托通常有没计、分红条款．有一　的信用度比较高，有的银行还将人民币理财账户冻结　定风险承受能力，风险相对较高。　在围家债券登记中心，　ｒ以保证々项资金　被挪用，　第六，投资连结保险及万能寿险是集保障、投资、　另外有银行信誉做担保，所以人民币理财安全件相对　收益保底三种功能于一身的创新型保险理财产品，町　比较高。但各家银行推出的人民币　财产品预期收　以规避通胀风险及利率ＪｘＩ险，兼具保值增值的双重功　益、计息方式以及起点规模要求均有很大差距　能。保单质押贷款，保险理财主婴是集中在变额寿　第三，外汇理财是指运用客户可以接受的各种风　险、万能寿险和变额万能寿险三个保险品种卜，如太　险工具及其组合，实现客户外　王见金或未米现金收入　平盛世长发万能备险。自１９９９年１０月平安保险公司　保值、增值的目的，如巾行卜海时　分行推出的汇聚宅，　推出第一个投资型保险——平安１廿纪理财保险以后，　该产品收益与国际金价挂钩，投资期内黄金价格波动　中国人寿、新华、泰康、友邦等保险公　纷纷推出一系　越小，投资者收益率越高。所以，对于家庭理财来说，　列投资　保险产品　不仅要　解理财产品的收益结构、准确地分析风险，　还必须了解和判断国际金融市场　各种利率、汇率的　二、金融理财产品的比较分析　走势。　１．货币市场基金与人民币理财产品的比较分析。　第四，货币市场基金是一种主要投资于火行票　首先，两者安全性相当。人民币理财产品由各商业银　据、记账式困债、金融债、协议存款等稳健型金融产品　行自行发行．但实际上　财产品到期后都能按时兑　｝打ｉ汀统计／２００６年１期　９　维普资讯 http://www.cqvip.com

见　解　付。同样，货币市场基金也非常安全，而且在投资信　息披露方面更加透明。其次，货币市场基金的流动性　远好于人民币理财产品：人民币理财产品的投资期限　有３个月、６个月与１年，有投资期限的限制，不允许　提前支取。而货币市场基金的申购、赎回灵活方便，　对投资期限没有任何限制，电不收取任何手续费，可　以随时购买、随时赎回。第一，货币基金收益率一般　高于人民币理财产品，且明确免税。人民币理财产品　按照投资期限享受不同档次的收益率，如３个月期限　的理财产品收益率为２．１％（招行）一２．３％（建行）。　２，保险理财与银行理财的比较分析。首先，银行　理财产品不带有保障功能，而保险理财则有ｌ夕Ｅ亡保险　的保障功能。如变额寿险的缴费是固定的，在该保单　的死亡给付中，一部分是保单约定的、由准备金账户　承担的固定最低死亡给付额，一部分是其投资账户的　投资收益额，并且视每一年资金收益的情况，保单现　金价值会相应地变化，因此死亡保险金给付额，即保　障程度是不断调整变化的。其次，保险理财与银行理　财资金收益情况不同　银行理财产品采取的丰要是　单利，而保险理财产品大都采取复利计算。第三，变　现的灵活程度不同。银行理财产品都有固定的期限，　如果储户因急用需要灵活支取，会有利息损失。而保　险理财的资金既可以灵活支取，部分或全部支取。也　有不可以随时支取，直到保险期满时，死亡保障金和　投资账户的现金价值可以一次返还。　３．外汇理财和保险理财都具有期权的特性。保　险，其本身就是一种期权。保险的本质就是人们向保　险公司支付一定的保险费，以取得在遇到相关损失时　获得事先确定好的协定价格，也就是赔偿费用。如果　没有发生损失，人们所损失的最多只是保险费，一旦　发生损失，则可以弥补损失。而对于广人投资者来　说，更多地了解期权还是从外汇市场开始的，如汇聚　宝产品收益与国际金价挂钩，如果投资期间每盎司黄　金价格一直在４１０美元至４３５美元之间波动，即可获　得最高３．２％的年收益率　但如果黄金价格在收益期　内出现大幅波动，并超出４１０—４３５美元的观察区问，　投资者的实际收益率将会有所下降。　４．信托与券商集合理财计划的比较分析。券商　集合理财计划实质上是一种信托，从《证券公司客户　资产管理业务管理暂行办法》的内容上来看，很多条　款也借用了《信托法》中的相关　容　但券商集合理　１０　浙江统计／２００６年１期　财汁划属于私募性质，进入门槛相对较高，限定性集　合理财的最低资金额为５万元，非限定性集合理财的　最低资金额为ｌ０万元，并且不限制客户数量。　５．信托与其他理财产品的比较分析。投资者与　基金管理公司、券商的关系是委托关系，投资者把财　产以委托的方式交与专业理财机构代为投资理财。　而对于信托产品而言，投资者与信托公司是一种信托　关系，投资者ｌｌ！勾买信托产品，信托财产的所有权就由　投资者转移到信托公司，使得信托财产独立于委托人　的其他财产之外。　信托的另一优势是投资领域广泛，除了货币市场　基金能进行货币市场投资以外，一般的基金、券商集　合Ｎ．Ｎ计划、投资型保险等均只能在资本市场进行投　资，并且投资范围、投资比例等受到种种政策限制。　而信托却能够自由地在资本市场、货币市场和产业市　场进行投资，如进行房地产、基础设施、环保、企业改　制等众多领域投资，没有任何政策障碍，但产品流通　性较差．　．三、家庭理财分析的结论与建议　从年收益率来看，从高到低排列，依次为信托产　品（４％一５％）、人民币理财产品（３％左右）、国债（三　年期２％左右）、货币市场基金（１．８％一２．Ｏ％左右）、　银行定存（一年期１．８％）。从风险来看，银行存款、国　债有围家信用保汪，风险最小；货币市场基金和人民　币理财产品投资的都是较保守的品种；目前除部分信　托产品设置了对本金和收益的连带责任保证担保外，　大多数信托产品只承诺本金偿还而不保汪收益，给出　的收益率同样是预期收益率，在低风险理财品种中，　信托产品属于风险较高的。从流动性来看，货币市场　基金的申购、赎回几乎与活期存款一样灵活且收益率　几乎没有变化；定期存款如提前支取，收益率会明显　下降，流动性较差；而凭证式或记账式国债只有在到　期时才可以收回本息；人民币理财产品、信托产品的　投资者一般无权提前终止，只有部分产品规定一定期　限后可以提前终止，但收益率明显下降，故流动性也　较差。所以，家庭理财要兼顾理财产品的收益、安全　和流动性互方面　（作者单位：浙江万里学院商学院・邮编：３１５１０１）