经济与社会 Ｃｈｉｎａ ｓｃｉｅｎｃｅ ａｎｄ Ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｙ Ｒｅｖｉｅｗ 我国煤炭价格影响因素分析 陈嘉娜 唐 武 郑 凯： （１．北京联合大学，北京１０００２０； ２．北京交通大学，北京１０００８１） 【摘要］文章通过对２０１０年１月至２０１３年１０月４６个月的中国动力煤ＣＲＴＰ价格指数月度数据进行处理、分析，采用向前淘汰回归分析法，找出了对我国煤炭 价格产生影响的因素分别为煤炭供需关系、国际煤价以及煤炭库存量，并得出了各因素具体的影响程度，而国际油价、进出口煤炭数量等因素对我国煤炭价格没有 显著影响，之后结合相关的对回归结果进行了解读。 ［关键词］煤炭价格向前淘汰影响因素 中图分类号：Ｆ２５２．４ 文献标识码：Ａ 文章编号：１００９—９１４Ｘ（２０１５）０３—０２６０—０２ 一．引言 点解决的问题。 二．研究设计 １ 变量选取与数据来源 从以往学者研究的结果得知影响我国煤炭价格的因素主要分为三大类，分 煤炭作为一种不可再生的能源，在我国经济发展中占有重要的地位。１９９８ 年之前，我国一次能源消费中，煤炭占比例达到７０％以上；２Ｏ００年之后，煤炭消 费比例在６６ ７０之间。自２００２年以来，我国煤炭市场化改革加快，价格波动和均 衡主要依靠市场机制实现。近些年，我国煤炭价格走势呈现逐年下降的趋势，很 多煤炭企业都面临着强大的成本与竞争压力。煤炭与石油同属不可再生资源， 而石油的价格却在连年上升。我国煤炭价格究竟与哪些因素有关，将是本文重 表１文章选取的研究变量 类别 变量 别为供需关系因索、相关产品影响因素 及政治因素，并可以细化为国内供给 量、国内需求量、进口量、出口量、库存量、国际煤价、国际原油价格以及共 计８个变量。涉及到数据的为除之外的７个变量，其中国际煤价采用澳大利 亚煤炭价格指数，因变量为中国动力煤ＣＲＴＰ价格指数的对数值。因价格指数 是多种煤种经过相应处理之后的结果，因此比较具有代表性，将各变量均进行 取对数处理，研究其变化率之间的关系。而煤炭国内的供给与需求的绝对煮并 不是影响煤价的原因，供给与需求之间的相对数量才能够对煤炭价格造成有效 影响，因此在供需关系方面将取每年国内需求量与供给量之间的差值的对数。 最终纳入考虑范围的因素如表１所示。 在样本的选择上，本文从数据的时效性、连续性与完整性三个方面出发，避 供需关系因素 相关产品影响因素 ＬＮ（国内供需量之差）（ｘ１） ＬＮ（进口量）（ｘ２） ＬＮ（出口量） （ｘ３） ＬＮ（库存量） （ｘ４） ＬＮ（国际煤价） （ｘ５） ＬＮ（国际原油价格）（ｘ６） 政治因素 开了２００８年金融危机的影响，选择了２０１ｏｆｆ１月至２０１３年１０月的共计４６个月各 变量的月度数据。煤炭的国内供需量、进出口量、库存量等数据主要来源于山西 表２ 系数 估计值 标准误 Ｔ检验对应 的Ｐ值 ０【０ １３．３９５０ １．６５１０ Ｏ．ｏｏＯ０ １ ０．１４４７ Ｏ．Ｏ５１Ｏ ０．ｏｏ７８ ａ ２ ０．０１４９ ０．０４３ｌ Ｏ．７３１９ ３ ０．０２００ ０．０２８４ ０．４８６２ Ⅸ４ —０．２６７８ ０．０８７４ ０．００４４ ｏ【５ ０．３８７８ Ｏ．１０７９ ０．０ｏ１１ ６ 一Ｏ．０３３５ ０．０６９７ ０．６３３７ 表３ ｘｌ ｘ２ ｘ３ ｘ４ ｘ５ ｘ６ Ｙ ｘｌ ｘ２ １．Ｏ０ｏ０Ｏ ０．２６９４０ ０．２６９４０ １．０００００ —０．４４６８９ 一Ｏ．６３６９６ ０．２７７８１ ０．５２４６６ 一Ｏ．２１６６５ ～０．５３０５８ —０．３３８ｏ４ —０．４５１４１ ～０．０３３９２ —０．４６４０８ ｘ３ ｘ４ Ｘ５ —０．４４６８９ ０．２７７８１ —０．２ｌ６６５ 一Ｏ．６３６９６ ０．５２４６６ —０．５３０５８ １．０００００ —０．６３７６０ ０．４８３７９ —０．６３７６０ Ｉ．０００００ 一Ｏ．８ＯＯ４ｌ ０．４８３７９ —０．８００４１ １．０００００ ０．５５７９９ 一Ｏ．７６４２３ ０．４８１２３ ０．４９８ｌ３ —０．９４６１０ ０．８４８４３ ｘ６ Ｙ 一Ｏ．３３８０４ 一０．０３３９２ 一Ｏ．４５１４１ 一Ｏ．４６４０８ ０．５５７９９ ０．４９８ｌ３ 一Ｏ．７６４２３ 一Ｏ．９４６ｌ０ ０．４８ｌ２３ ０．８４８４３ １．０００Ｏ０ ０．５３７１４ ０．５３７１４ １．０００００ 表４ 系数 Ｒ ｌ ｘ１ ｌ ０．００１０ Ｉ Ｘ２ １ ０．１５００ Ｘ３ ０．２６７２ 表５ Ｘ４ ０．６８４７ Ｉ ｘ５ １ ０．７３４８ Ｉ ｘ６ ｌ ０．３０９９ 变量 Ｘ５．Ｘ１ Ｘ５，Ｘ２ Ｘ１ ０．０４６２（０．０４７６） Ｘ２ Ｘ３ Ｘ４ Ｘ５ ０．７０６１（０．０７００） ０．７２４６（０．０７８５） Ｘ６ Ｒ ０．７２３２ ０．７２５７ ０．ｏｏｏ８（ｏ．０４０９） ０．０３３６（０．０２４１） －０．２０７６（０．０６３６） 表６ Ｘ５，Ｘ３ Ｘ５，Ｘ４ Ｘ５，Ｘ６ ０．６７０６（０．０７７２） ０．４８４９（０．１０６０１ ０．６６４８（０．０７８０） ０．７３７８ ０．７９１２ ０．１０４３（０．０５８０） ０．７５１１ 变量 Ｘｌ Ｘ２ Ｘ３ Ｘ４ Ｘ５ Ｘ６ Ｒ Ｘ５，Ｘ４，Ｘ１ ０．１４２９（０．０４３４） Ｘ５，Ｘ４，Ｘ２ ０．０１６４（０．０３７０） Ｘ５，Ｘ４。Ｘ３ Ｘ５，Ｘ４，Ｘ６ ２６０ ｌ科技博览 －０．２７０５（０．０５４０） ０．３８５５（０．０９１８） 一０．２４０７（０．０６１９） ０．４１９５（０．１０４４） ０．８４９１ ０．８０４６ －０．００６９（０．０２５ｏ） －０．２４４９（０．０７０５） ０．４０９７（０．１０３７） Ｏ．８０４ －０．２１５１（０．０９４４） ０．４８３７（０．１１３６） ０．０２１４（０．０７７８） ０．７８４５ 经济与社会 Ｃｈｉｎａ ｓｃｉｅｎｃｅ ａｎｄ Ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｙ Ｒｅｖｉｅｗ 表７ ●Ｉ Ｒ ０．８４９２ 变量 Ｘ１ Ｘ２ Ｘ３ Ｘ５，Ｘ４，Ｘ１，Ｘ２ ０．１４２１（０．０４４５） ０．００４７（０．０３６２） Ｘ４ Ｘ５ Ｘ６ －０．２７１６（０．０５５４） ０．３８８２（０．０９５４） Ｘ５，Ｘ４，Ｘ１，Ｘ３ ０．１５５０（０．０４５９） ０．０１９２（０．０２３０） －０．２４５６（０．０６１８） ０．３９１ １（０．０９２４） ０．８５２０ Ｘ５，Ｘ４，Ｘｌ，Ｘ６ ０．１３２９（０．０４６７） 相关煤炭负责部门的官方数据以及各大数据网站的统计数据－国际煤价指数与 原油指数来自于国际能源网。 ２．模型设计与验证 根据上述数据与研究思路，本文建立了如下计量模型： Ｙｔ＝ａＯ＋ｄ１Ｘｌｔ＋ｏＬ ２Ｘ２ｔ＋ｏ【３Ｘ３ｔ＋ｑ４Ｘ４ｔ＋ａ ５Ｘ５ｔ＋ｄ ６Ｘ６ｔ＋ｕｔ 其中各变量ｘ的含义见上文表中所述，Ｙｔ为ＬＮ（我国动力煤价格指数），式 中的ｄ为各变量的系数，“为样本残差项。 本文将使用Ｅｖｉｅｗｓ７．２软件采用向前淘汰回归法进行模型的检验以防止多 重共线性的存在。向前淘汰逐步回归法是逐步回归分析法的一种，通过不断向 解析式中加入新的解释变量直至显著性不发生明显变化为止进而确定影响因 素并去除多重共线性。 首先，将所有变量均带人方程中，确定是否存在多重共线性，分析结果如表 ２所示： 此时调整后的Ｒ２值为０．８４３８，ＤＷ＝０．９５５，Ｆ＝２８．８００ 由此可见，此时的回归判定系数较高，Ｆ检验明显显著。但是Ｘ２，Ｘ３，Ｘ６的 系数ｔ检验却不显著，且Ｘ６的系数符号与预期明显相反，这表明可能存在严重 的多重共线性。 通过各系数间的相关性检验如表发现，的确变量间存在严重的多重共线 性，因此采用向前逐步回归分析法进行对多重共线性的消除。 分别用各自变量单独与Ｙ进行带常数项的回归，结果如表４所示： 由上表的Ｒ２可以得知将以ｘ５作为基础顺次加入其他变量逐步回归，结果 如表５所示： 经过比较，新加入Ｘ４的方程其Ｒ２＝０．７９１２，改进最大，并且其各参数的ｔ检 验显著，因此选择保留Ｘ４，再加入其它变量逐步回归，结果如表６所示： 经过比较，新加入Ｘ１的方程其Ｒ２＝０．８４９１，改进最大，并且其个参数的ｔ检 验均显著，因此保留ｘｌ，再加入其他变量逐步回归，结果如表７所示： 新加入变量Ｘ２，，Ｘ３，Ｘ６之后，Ｒ２的值基本上没有改进，并且Ｘ２，，Ｘ３，Ｘ６ 的ｔ检验都不显著。这说明Ｘ２，，Ｘ３，Ｘ６引起严重的多重共线性应予以剔除 最 终得出回归公式如下： Ｙ：ｌ３．４８５＋０．１４２９Ｘ１ｔ－０．２７０５Ｘ４ｔ＋Ｏ．３８５５Ｘ５ｔ ｔ＝（１５．３３９）（３．２９３９）（一５．０１３５）（４．２００２） Ｒ２＝０．８４９１ ＤＷ＝０．７９８６ Ｆ＝６９．４０７９ 即在其他因素不变的情况下国内需求与供给量之差每增加１％，我国煤炭 价格将上涨０．１４％；煤炭库存量每增加１％，我国煤炭价格将下降０．２７％，国际煤 炭价格每上涨１％，我国煤炭价格将上涨０．３８％。 兰．对于回归结果经济学与的解释 １ 对部分变量被剔除的原因分析 经过圊归分析发现，进口量，出口量，国际原油ｆｉｒｍ与中国煤炭ｆｉｒｍ均无明 显关系，经过分析原因如下。 首先是进出口。煤炭作为我国的战略性资源，其可持续性提供的能力关乎 国计民生，因此一直以来对于煤炭的出口都实行严格的配额制度，并且自 ２００７年起，煤炭出口配额迅速减少并在低位震荡。加之煤炭出口配以高额的税 费且出口数量占国内年产煤量的极小部分，因此对价格没有影响。在煤炭进口 方面，中国主要的进口煤炭国家为俄罗斯、澳大利亚、加拿大等，介于煤炭资源 自身的因素，其开采量在一定时期内不会有太大增长且对于每年的进口煤炭合 同量也均是在上一年使用量的基础上确定的，因此使得进口的数量在多年来一 直维持在一个较为稳定的状态，加之每年进口煤炭的数量只占煤炭消费总量的 小部分，因此使其不足以达到影响国内煤炭价格的程度。 对于国际石油，以往曾有学者研究认为其与煤价之间在短期存在者追涨关 系，因为二者同为重要能源，互为替代品。但本文的结论显示二者之间不存在相 关关系。虽然煤与石油互为替代产品，但这种替代关系只是在有限的领域可以 进行功能上的互相替代，实际上以煤做燃料或原料的企业轻易不能用石油来代 替，再者中国的煤炭主要是国内提供，只有少数约１／ｌＯ￣自国际，因此与国际上 石油的价格关系不大，二者之间不存在明显关系。 ２．未剔除变量影响结果的分析 从回归结果来看，煤炭的供需关系对于煤炭价格的影响十分显著，也符合 一般的供需规律。当供给与需求之间的缺口增加时，煤炭价格将随之上升，反之 －０．２８８０（０．０８０７） ０．３７４２（０．１００５） －０．０３４４（０．０６７４） ０．８４ｌ３ 则下降。在文章所研究的区间之内，前半段大约到２０１１年第三季度，煤炭价格体 现出震荡上升的趋势，这之后便一路下滑。从供给的角度来看，在１１年第三季度 之前，特别是２０１０￣，我国多处重要煤矿发生重大煤矿事故，监管力度随之 增加，使得煤炭的产量受到了一定幅度的影响；在需求方面由于我国该段时间 西南地区旱情严重，水力发电明显不足，且在０８ ｌｏｇ期间兴建了许多高耗能的 供电设施此时都投入使用，因此煤炭的需求量有很大的提升，而受到小煤矿复 产速度以及春运期间煤炭运力不足等因素的制约，使得煤炭供需总体偏紧、价 格上升。而在２０１１年第三季度之后，煤炭价格开始逐步下降，从供给的角度来 看，国内煤矿的产煤量明显提升、煤炭企业之间竞争加剧，煤炭产量除了正常范 围的提升外，不科学不合理的开发开采也是使煤炭产量提升的原因，但随之而 来的则是煤炭质量的下降；而在需求方面，随着国家取缔小型火力发电厂、清洁 能源的大量使用以及钢铁行业对于煤炭需求的减少，使得需求增长速度趋于变 缓。由此可见，煤炭供需之间关系的变化是导致了煤炭价格变化的主要原因。 库存量在一定程度上也属于供需范畴，由于库存煤炭需要占用资金成本， 管理费用也将由此上升，因此各省市或企业在使用煤炭时优先使用的往往是库 存煤，因此其数量的多少对于价格的影响也比供需缺口对价格的影响明显。我 国库存煤炭数量处于上升趋势，煤炭产量的增加与煤价的下跌又将刺激库存量 的上升，使得煤炭价格进一步下降。调整产业结构，尽量减少煤炭库存量是煤炭 价格复苏的重要手段。 国际煤价与国内煤价关系十分密切。我国煤炭产量占世界总产量的４０％以 上，消费量占世界的近１／３，贸易量占世界的２０％，国内煤炭市场与国际煤炭市 场之间的联系越来越密切，虽然我国每年进、出口的煤炭数量只占总量的很小 部分，但这种国际煤价的导向作用往往会影响到国内煤价。加之我国煤炭市场 化的推进，国际煤价对国内煤价的影响也越来越明显。 结论 经过分析得出，我国煤炭价格主要受供需关系、库存量以及国际煤价的影 响 供求关系的影响占据了主要的部分，供需缺口每增加１％，我国煤炭价格将 上涨０．１４％，煤炭库存量每增加１％，我国煤炭价格将下降０．２７％。这与我国煤炭 价格的市场化进程有着密切的关系，是煤炭价格市场化的一个有力的体现；国 际上的煤炭价格对于中国煤价也产生了一定的影响，国际煤炭价格每上涨１％， 我国煤炭价格将上涨０．３８％，但这种影响是间接建立的，因我国煤炭进出口量 与每年的产销量相比只是占据了很小的部分，因此国际煤价对于我国煤价的影 响只是源于一种指引性的作用，而非实质性的扰动，国际石油价格、煤炭进出口 量对煤炭价格没有显著影响；因素对我国煤价影响很大，相关的法令法规、 费用税收对于煤炭价格的形成起着重要作用，的导向性作用十分强劲。 参考文献 ［１］袁桂秋，张玲丹．我国煤炭价格的影响因素分／ＯＴ［Ｊ］．价格月刊，２００９，（２）： ４５－４７． ［２］张同功，雷仲敏．煤炭价格波动的影响因素分析［Ｊ］．中国能源，２００５，２７ （１２）：１６－１９． ［３】谭章禄，陈广山．我国煤炭价格影响因素实证研究…．改革与战略， ２００９，２５（１０）：３７－３８． ［４］谢守祥，谭清华，宋阳等．影响煤炭价格因素的相关性分析与检验【Ｊ］． 统计与决策，２００６，（２２）：５７－６０． ［５】王立杰，刘志东．经济时问序列分析技术在煤炭价格预测中的应用［Ｊ］． 煤炭学报，２００１，２６（１）：１０９－１１２． 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