期货与期权真题含答案2014年

在我国,批准设立期货的机构是A期货交易所

期货合约是在 D现货合同和现货远期合约 的基础上发展起来的合约 期货交易有实物交易和B对冲平仓 两种履约方式

在今年十月时,CBOT小麦市场的基差为-2美分/蒲式耳,到了8月,基差变为5美分/蒲式耳,表明市场状态从正向转变为市场,这种变化基差为A走强

5. 某投资者买入一份看涨期权,在某一时点,该期权的资产市场大雨执行价格,则在此时该期权是一份A实值期权

6. 期货交易者在期货交易所买卖期货合约的目的是B转移价格风险,获取风险收益

7. 某投资者购买了一份看跌期权,若期权费为C,执行价格为X,则当标的资产价格为B (X-C),该投资者不赚不赔.

8. 某投资者若在3个月后将获得一笔资金,并希望用该笔资金进行股票投资,但是担心股市整体上涨从而影响其投资成本,这种情况下可采取B股指期货的多头套期保值

9. 在期权交易中,买入看涨期权最大的损失是A期权费

10. 在反向市场中,当客户在做买入套期保值时,如果基差缩小,在不考虑交易手续费的情况下,则客户将会A盈利

11. 在形态理论中,属于持续整理形态的有C旗形

12. 当合约到期时,以B标的物所有权转移 进行的交割为实物交割

13. 下为实值期权的是B执行价格为300,市场价格为350的买入看涨期权

14. 短期国库券期属于C利率期货

15. B期货价格 能反映多种生产要素在在未来一定时期的变化趋势,具有超前性

16. 套期保值的基本原理是B建立对冲组合

17. 客户保证金不足时应B及时追加保证金或自行平仓

18. 当期货合约临近到期时,现货价格与期货价格之间的基差接近于B零

19. 加工商和农场主通常所采用的套期保值方式是D多头套期保值,空头套期保

值

20. 期货交易和交割的时间顺序是B通常在交易前,交割在后

多选题

1早期期货市场具有以下特点 A起源于远期合约市场 B投机者少，市场流动性小 D实物交割比重大

2对基差的理解正确的是

A基差是衡量期货价格与现货价格关系的重要指标 C在正向市场上基差的负债 D理论上基差最终在交割同趋于零

3在期货市场中，套期保值能够实现的原理是 A现货市场和期货市场的价格具有趋同性

D当期货合约临近交割时，现货价格与期货价格趋于一致。

4熊市套利者可以获利的市况是

A近期合约价格小额上升，远期合约价格大额上升 C近期月份的合约价格下降比远期月份合约价格快

5期货就是标准化合约是一种统一的远期货物合同，期货中（）是标准化的 A 商品品种 B 交货时间 C 商品数量

6.期货价格构成的要素包括 A商品生产成本 B期货交易成本

7.下列关于投机的各项表述中，错误的是 A 投资者一般进行实物交割

B投资者的交易用的就是为了规避市场价格风险 C 投机交易主要利用期货市场与现货市场价格差获得收益

8.下列属于转突破形态的有 A双重底 B 长肩顶 D圆弧顶

9.持续三角形中的三角形种类分为

A上升三角形 B 对称三角形 C下降三角形

10.以下虚值期权的有

C 执行价格为250，市场价格为300的买入看跌期权 D执行价格为300，市场价格为250的买入看涨期权 判断

1 无论价格涨跌，套期保值总能实现用现货市场的盈利部分或全部冲抵期货市场的亏损 ( × )

2 生产经营者可以利用期货市场套期保值转移现货市场价格风险生产成本,实现预期利润为目的 ( √ )

3远期交易是指买卖双方签订远期合同,规定在未来一定时间进行实物商品交易的一种方式( √ )

4基差的变动比期货价格和现货价格的变动相对大一些 ( × )

5 交割等级是指由期货交易所统一规定的，( √ )

6 三角形技术形态,往往会在距三角形端部一半或3/4处突破·( √ )

7进行期权交易，期权的买方和卖方都要缴纳保证金。( × ) 8对期货期权的买方来说，他买入期权可能遭受最大损失为权利金,对于卖方来说,他可能遭受的损失则可能是无限大的 ( √ )

9突破性缺口的动能往往比较大,而持续性缺口具有测算功能 ( √ )

10 期货品种的需求主要有两部分，分别是国内消费量和出口量 ( × )

2名词解释

2.蝶式套利：指利用若干个不同交割月份合约的价差变动来获利的交易方式。P103

6.期货交割：期货交割是指期货合约到期时，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结到期未平仓合约的过程。P44

10.国债回购交易：即卖出一种国债时，附加条件，于一定期间后，以预定的价

格或收益，由最初出售者买回该种国债的交易方式。P165

11.反转形态：是指期价趋势逆转所形成的图形，亦指期价由涨势转为跌势，或由跌势转为涨势的信号。P126

12.买入套期保值：又称多头套期保值，是在期货市场购入期货，用期货市场多头保证现货市场的空头，以规避价格上涨的风险。P77

3.影响期权价格的因素有哪些？ P194 1.标的物市场价格 2.敲定价格

3.标的物市场价格波动幅度 4.无风险利率

5.距离到期日前剩余时间长短 6.股票分红

4.套期保值避险效果的影响因素有哪些？ P82 1时间差异的影响 2地点差异的影响 3品质规格差异的影响 4数量差异的影响 5商品差异的影响

6手续费、佣金、保证金对套期保值的效果也有影响 7正向市场与反向市场的变化对套期保值效果的影响

5.技术分析中，整理形态有哪些？ P131

常见的整理形态有对称三角形、矩形、旗形、岛型、盘形等，此外，反转形态中，头肩形，双重形态都可能以整理形态出现。

7.根据持有成本理论，期货市场与现货市场的关系是什么？ P31

持有成本理论是期货市场较早的理论，也是期货市场比较流行的期货价格理论，它描述了期货价格与现货价格在理论上、逻辑上的联系。该理论认为，期货

价格是对远期现货价格的合理预测。

理论期货价格=现货价格+持有成本+运输费用

若在同一地点，运输费用可不计，则有 理论期货价格=现货价格+持有成本，其中持有成本=仓储费+保险费+存货资金占用利息+损耗。以上三项均与时间长短成正比，这表明了距离到期日越近，持有成本越小，现货价与理论期货价的差距越小。

9.套利交易的类型有哪些？ P97-P98

1.从操作方式和对象来看，套利交易可分为同一种期货合约平仓套利（其中又分为期现套利和合约对冲套利）、跨市套利、跨期套利和跨商品套利。 2.从操作原理来分，有价值型套利和趋势型套利两种。