商业银行发展绿色金融的探讨

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商业银行发展绿色金融的探讨

季明

摘要：十八届五中全会提出了创新、协调、绿色、开放、共享五大发展理念，绿色成为 “十三五”时期社会经济发展的底色，而绿色发展需要绿色金融的有力支持。绿色金融是商业 银行增强竞争力的重要立足点，是商业银行实现自身资产结构转型调整的有效途径，同时也是 商业银行提升品牌价值和社会形象的重要战略。本文分析了商业银行发展绿色金融的意义，概 述了商业银行绿色金融产品体系，总结了国内商业银行发展绿色金融的主要举措及存在的问题， 并对如何进一步推动绿色金融发展提出了建议。

关键词：绿色金融金融产品环境保护绿色发展中图分类号：F832.4文献标识码：A

文章编号：1009 - 1246 (2018 ) 02 - 0003 - 08

当前环境污染、气候变化、能源安全问 题广受关注，已成为中国经济可持续增长的主 要束缚，以资源消耗和高环境成本为代价的 经济增长模式已经难以为继。党的十把 生态文明建设纳人中国特色社会主义事业“五 位一体”总体布局，首次把“美丽中国”作为 生态文明建设的宏伟目标；十八届五中全会提 出“创新、协调、绿色、开放、共享”五大发 展理念，绿色发展上升为国家战略；党的十九 大报告提出，我们要建设的现代化是人与自然 和谐共生的现代化，既要创造更多物质财富和 精神财富以满足人民日益增长的美好生活需 要，也要提供更多优质生态产品以满足人民日

益增长的优美生态环境需要，并部署了推进 绿色发展、着力解决突出环境问题、加大生 态系统保护力度和改革生态环境监管等4 项改革措施。这对商业银行以绿色金融服务绿 色发展，推进生态文明建设提出了更高的要 求。绿色金融是指服务于经济和社会的可持 续发展相关的金融活动，在这类金融活动中， 金融机构在投融资决策中充分考虑环境因素 的影响，并通过一系列安排和产品创新, 将更多的资金投向环境保护、节能减排、资 源循环利用等可持续发展的企业和项目，同 时降低对髙污染、髙能耗企业和项目的投资， 以促进经济可持续发展和绿色生态文明建设®。

①马駿，周月秋，殷红.中国绿色金融发展与案例研究[M].北京：中国金融出版社，2016.

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绿色金融作为绿色发展的重要组成部分，不 仅有助于促进环境保护和生态建设，还能撬 动社会资本，加速产业结构调整，提升经济 增长潜力。

_、商业银行发展绿色金融的必要性(一）

绿色金融是商业银行落实供给侧结

构性改革的重要抓手

改革开放以来，我国经济高速增长，同 时也存在产能过剩现象，环境问题日益严峻, 公共服务和环境保护供给不足成为短板，实 现环境和经济协同发展已成为国家发展战略 的明确目标。2015年经济工作会议指出， “推进供给侧结构性改革，是适应和引领经济 发展新常态的重大创新，是适应国际金融危机 发生后综合国力竞争新形势的主动选择，是适 应我国经济发展新常态的必然要求”。2016年 5月，总在财经小组第十三次 会议上指出，供给侧结构性改革的主攻方向 是减少无效供给，扩大有效供给，提高供给 结构对需求结构的适应性。在金融投资领域， 调整投资供给侧总量和结构、纠正生态资源 的扭曲配置、发展绿色金融是落实供给侧结 构性改革的主要内容。商业银行作为国内金 融系统的主体，需要加大对绿色环保行业的 投人，以发展绿色金融为重要抓手，丰富绿 色金融产品供给，引领中国绿色金融体系的 建设和完善，促进实体经济向绿色经济转型, 助力经济结构调整。

(二） 绿色金融是商业银行増强竞争力的

重要立足点

近年来，整个银行业规模扩展快于利润 增长。究其原因，主要是目前商业银行的业 4

务雷同现象严重，缺乏自身特色，在激烈的 市场竞争中很难获得髙收益。因此，商业银 行亟需从规模扩张的传统发展思路中跳出来， 在规模扩张和结构优化中寻找平衡点，坚持 发展质量和发展速度并重。商业银行应该综

合考虑自身的条件、区域优势以及业务特长， 努力在战略管理、经营管理、业务模式等方 面进行创新，形成同业错位竞争。绿色金融 是目前尚未成熟但具有战略意义的金融髙地， 布局绿色金融市场是商业银行转型发展、拓 展盈利渠道的重要途径。江苏银行作为国内 首家采纳“赤道原则”的城商行，将绿色金 融作为全行特色化发展的重点方向，促进了 结构调整，提升了经营管理水平。2013年以 来，江苏银行致力于推广践行绿色金融理念， 在总行层面设立绿色金融与PPP事业部，通 过不断创新，初步建立起绿色金融产品体系， 努力将特色化绿色金融打造成自己的核心竞 争力。2013年末至2017年6月末，绿色信贷 余额从65亿元增长到680亿元，Xf公实贷占 比从2.2%上升到14%,绿色金融业务取得较 快发展。

(三）绿色金融是商业银行履行社会责任 的具体体现

改革开放以来我国经济建设取得了巨大 的成就，但“高消耗、高污染”的发展模式导 致了严重的环境污染。中国不能再走“先污 染、后治理”的老路，“边发展、边治理”的

道路也行不通。总指出，“我们既 要绿水青山，也要金山银山；宁要绿水青山， 不要金山银山，而且绿水青山就是金山银山”。 绿色发展需要大量的资金投入，有专家估计

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“十三五”期间我国绿色产业及污染防治年均 投资至少达2万亿元，因此绿色发展离不开 绿色金融的支持。通过金融的杠杆作用，可 以引导和激励更多的社会资本投人绿色环保 产业，同时有效抑制污染性投资，实现经济、 社会、环境的可持续发展。作为金融业中坚力 量，积极发力绿色金融，发挥资本市场优化资 源配置、服务实体经济的功能，支持和促进 生态文明建设，是商业银行义不容辞的责任。 商业银行需要将绿色金融纳入自身发展战略, 以确保自身处于经济社会发展的主航道中，全 力推动节能环保、新能源等战略新兴产业快 速发展，促进低碳经济、循环经济构建完善； 要积极参与环境治理、生态修复等民生工程， 要主动融入国家生态文明试验区、绿色改革 创新试验区的建设。发展绿色金融符合社会 各界对商业银行的期望和要求，有助于商业 银行树立承担社会责任、践行绿色发展的良 好社会公众形象。

(四）绿色金融有助于我国商业银行提升 国际竞争力

与发达国家相比，我国资本市场在金融 结构、市场机制、市场深度、市场文化等方面 仍存在不足。我国商业银行持有超过60%的 金融资产，而美国只有18%® ;我国股票市场 和债券市场的发展仍然滞后，多层次资本市 场的建设仍有较长的路要走。绿色金融作为 目前为数不多的国际性金融高地，在全球范围 内属于新兴领域，中国应当抓住机遇，大力发 展绿色金融，积极参与和推进国际绿色金融

体系建设，取得话语权。2016年，中国在担 任G20轮值国之际，首次将绿色金融作 为G20峰会重点议题，推动组建了 G20绿色 金融研究小组，该小组提交的《G20绿色金融 综合报告》中的七点建议已被G20财长和央 行行长会议采纳，写人了 G20财长和央行行 长会议公报。近两年来，我国绿色金融发展尤 其是绿色债券取得了显著成效，我国已成为全 球最大的绿色债券市场。随着我国“一带一路” 倡议的加快落实，如何做到协同沿线国家发展 经济的同时能够兼顾生态与环境问题，成为中 国及合作伙伴亟需解决的现实难题。发展绿 色金融是中国应对这类问题所做的积极努力， 国内商业银行应深入研究如何通过金融创新、 知识共享、能力建设、风险管控以及国际合 作等方式调动更多资源，促进开发建设的可 持续性，协助国家树立大国担当的形象，提 升自身的国际竞争力。

二、我国商业银行主要绿色金融产品(一）绿色信贷。现阶段我国商业银行绿 色金融业务以绿色信贷为主，我国绿色信贷 制度的正式建立以2007年7月环保部、人民 银行、银监会联合发布的《关于落实环境保护 法规防范信贷风险的意见》（环发〔2007〕 108号）为标志。2012年，银监会发布《绿色 信贷指引》，从多方面明确了对银行发展绿色 信贷的具体要求，有效地促进了绿色信贷业 务的发展。截至2016年末，我国21家主要银 行金融机构绿色信贷余额超过7.5万亿元，比 2013年末增长了近40%。“十一五”以来，我

②祁斌.我们需要一个什么样的资本市场[R].北京：中国资本市场系列讲座，2013.

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国商业银行持续推进绿色信贷产品创新。一 方面，国内商业银行积极与境外金融机构合 作，借鉴国际经验，依托这些机构提供的转贷 资金、风险管理工具以及技术支持开展创新。 主要的创新项目包括国际金融公司（IFC)的 中国节能减排融资项目（CHUEE)、法国开发 署的中国能效与可再生能源项目和世界银行 (World Bank )的中国节能转贷项目。另一方面， 国内商业银行主动针对新兴的合同能源管理、 排放权交易等特定领域开展信贷产品创新，包 括未来收益权质押融资、保理融资、节能贷款、 排污权抵押融资等。

(二）绿色债券。中国的绿色债券市场虽 刚起步，但发展迅速。绿色金融债市场的启动 始于2015年底人民银行发布的《关于发行绿 色金融债券有关事宜的公告》，在此之前，募 集资金用于环保和节能减排等方向的债券已 在市场上发行，但并未确立“绿色债券”的 名称。中国金融学会绿色金融委员会发布《绿 色债券支持项目目录》，提供了绿债支持项 目的界定标准。截至2017年9月末，绿色金 融债共发行45笔，总发行量达22亿。自 2016年3月上海证交所发布《关于开展绿色 公司债试点的通知》以来，绿色非金融债券 得到蓬勃发展。截至2017年9月末，全国绿 色企业债共发行20笔，总发行量404.5亿元； 绿色公司债共发行24笔，总发行量346.2亿 元；绿色债务融资工具（票据）共发行17笔， 总发行量170亿元；绿色熊猫债共发行3笔， 总发行量45亿元。国债登记结算有限

公司最新数据显示，截至2017年6月末，中 国绿色债券发行总量占全球绿色债券市场的 20.6%®，中国绿色债券市场已成为全球最大 的绿色债券市场。

(三）

绿色产业基金。绿色产业基金作为

绿色信贷的重要补充，在商业银行绿色金融业 务中的地位日益突出。绿色产业基金可与 引导基金相结合，有效撬动来源广泛的社会 资本，引导资金投人到国家重点扶持和鼓励 的清洁能源和节能环保等绿色产业。目前绿色 产业基金包括绿色产业投资基金、绿色产业 并购基金以及PPP环保产业基金等多种方式。

(四）

金融租赁。金融租赁与实体经济结

合紧密，拓宽了企业融资渠道，是绿色金融 的一股新兴力量。商业银行旗下的金融租赁 公司在光伏、风力发电等新能源和垃圾焚烧 发电等环保领域不断发力，提供设备直租或 回租服务，发挥租赁融资融物相结合的优势。 在回租方式下，承租方可以享受购买设备进 项税额抵扣，在向租赁公司出售设备时免征 和所得税，因此对重资产企业有较强 的吸引力。

(五）

碳金融。自2013年开始，北京、天

津、上海、重庆、湖北、广东、深圳陆续开展 碳交易试点。碳金融产品目前以碳排放权现 货交易为主，其次是核证自愿减排量（CCER )， 其他碳金融衍生产品（如碳期货、碳远期）还 处于探索阶段，是未来碳市场发展的目标和 方向。2016年1月，国家印发《关于 切实做好全国碳排放权交易市场启动重点工

③国债登记结算有限责任公司.中国绿色债券市场2017半年报[R]. www.chinabond.com.cn, 2017.

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作的通知》，全国碳市场建设做了统一部署; 全国碳市场于2017年12月正式启动，有力促 进了碳金融的稳定、健康和持续发展。

三、我国商业银行发展绿色金融的探索实践

我国商业银行发展绿色金融已经走过了 十年探索之路。在人民银行、银监会和环保部 等部门陆续出台的一系列的推动下，绿 色金融业务得到了长足发展。截至2016年末， 我国商业银行绿色信贷余额超过7.5万亿元， 其中工商银行、建设银行、农业银行、兴业银 行和中国银行在全国银行业机构中排名前五, 绿色信贷余额接近或超过5000亿元；浦发银 行和交通银行的绿色信贷余额也超过1500亿 元。而江苏银行作为国内第一家采纳“赤道 原则”的城商行，尽管信贷规模相对还不大， 但2016年增速高达85%，在同业中位居前茅。 总结这几家代表性商业银行推动绿色金融发 展的实践，总体上可归纳为以下几点：

一是制定专门的绿色金融业务战略目标 和发展规划。设立明确的经营发展目标，出 台配套支持，在资源配置上保证专项信 贷规模；增加绿色金融费用预算，将绿色金 融业务纳入经营机构考核，设立绿色金融专 营业务部门；增设绿色审批通道，形成完整 的绿色金融发展规划，制定具体详细、可操 作性强的绿色金融标准和细则，有效推动绿 色金融业务开展。

二是建立完善的业务流程和管理模式， 确定重点投向。商业银行按照银监会《绿色信 贷指引》逐步建立了绿色信贷认定、申报等业 务流程以及相关管理制度，通过设置准人门

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槛、领域等手段，有序压缩对“两高一剩” 行业和环保违规企业的信贷投放，将更多资 源用于支持传统企业生产方式的绿色化改造, 推动减少无效供给、扩大有效供给。

三是加强绿色金融产品创新，积极推进 多元化业务模式。由于绿色发展涉及基础设施 建设、技术转型升级、产业调整发展等不同层 面，融资需求差异较大，银行机构仅靠传统信 贷已难以满足市场多样化融资需求。这对商业 银行既是挑战，也是挖掘新业务空间的大好机 会。例如，在信贷业务方面，不少银行开展了 碳排放权、排污权、水权等环境资产产权的抵 押、质押融资业务，通过融资增信方式的创新, 盘活了企业的环境产权资产，缓解了轻资产企 业融资难的问题。随着环境和资源总量管理的 推广落实，以及碳市场、排污权等环境产权 市场的建设完善，环境产权融资市场的规模 不容忽视，将为银行机构带来巨大的业务拓 展空间。我国绿色债券近两年来井喷式增长， 银行机构通过参与绿色债券的承销，使中间业 务成为绿色金融业务新的增长点。部分商业银 行通过设立绿色产业基金、绿色发展基金等方 式，参与权益市场，分享绿色产业的高成长收 益。绿色资产证券化能有效拓宽公共项目的融 资渠道，也是绿色金融业务创新的重点方向， 如发展PPP+ABS/ABN模式。

四是积极推动国际业务合作，引入外力。 积极参与国际合作、学习国外经验，是加快 推动我国绿色金融市场成熟完善的重要途径。 国内商业银行近年来通过国际合作的形式，积 极创新绿色金融商业模式（主要包括损失分 担、国际转贷、绿色基金等)，取长补短,

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互利互惠。同时，一些银行主动采纳国际绿 色金融领域自愿性的原则和标准（如兴业银 行和江苏银行采纳了赤道原则），在环境社会 风险管理上逐步与国际接轨。

五是积极参与国家绿色金融的制定 和完善。目前我国金融市场的发展主要由国 家推动，而商业银行基于自身对绿色金 融实践的探索，依托积累的业务经验，参与 了国家制度的研究制定。这有利于完善 我国绿色金融体系的顶层设计，建立国家绿 色金融发展战略和实施工作的有效衔接，填 补金融发展基础设施的空白。

四、我国商业银行绿色金融发展存在的问题

一是绿色金融缺乏外部支撑体系。首先， 环保领域法制建设不完善，

一

些地区执法力

度不够，导致一些企业环境违法成本低且缺 乏主动减排的动力。其次，监管部门、金融 机构与企业行业之间仍缺乏及时有效的信息 联通机制和共享管道，而强制性企业环境信 息披露制度尚未建立；环保信息不对称导致 金融机构无法全面掌握相关企业的技术指标、 动态排放数据以及环境违法信息，影响了银 行业务审查的进程和贷后管理效果。最后，绿 色评级尚未建立，环境问题的外部性效应不 能得到科学评估，绿色项目产生的正面环境 效益往往未能带来相匹配的经济收益，不利 于银行对此类项目增加投资。

二是绿色金融的激励机制尚待完善。银 行在经营上往往追求利润最大化，绿色产业 项目通常具有投入高、周期长、回报相对低 的特点，开展绿色金融业务会使银行损失一

部分近期收益。现阶段，金融机构社会责任的 考评体系仍缺失，银行开展绿色金融业务时 习惯性持观望态度或仅满足基本的监管要求， 支持环保企业或环保项目缺乏主动性和积极 性，资金仍大量投人传统“棕色项目”，开展 绿色金融业务的银行数量偏少。如何优化激 励机制，是妥善解决金融机构利益导向与社 会责任之间矛盾的关键所在。

三是绿色金融创新不足。目前商业银行 的绿色金融产品和金融服务相对单一，主要 还是以项目融资、绿色信贷为主，产品研发 创新能力仍然不足，在绿色资产证券化、绿 色消费信贷、碳资产管理等领域还须进一步 突破创新，不断丰富绿色金融产品供给。我 国绿色金融市场交易机制建设还处在探索阶 段，全国性碳交易市场有待完善，排污权有偿 使用仍未普及，总体交易规模小且流动性低, 不利于绿色金融产品的普及推广。

四是绿色金融缺乏专业人才和专营组织。 绿色金融属于新兴交叉型业务，需要高素质、 复合型人才。由于专业人才比较稀缺，行业研 究不深人、不专业，不少创新型绿色金融业务 难以开展。目前只有少数几家银行在绿色金融 领域设立了绿色金融专营部门，绿色金融专业 队伍建设有待进一步加强。另外，银行的社会 与环境风险的评估管理能力不足，大部分银行 的风险评审模式仍仅围绕信用风险，或局限于 设置污染行业准人门槛和限额等防御性措施， 不能有效识别和管理社会与环境风险。

五是绿色金融资产质量有待提高。近年 来，我国风电和光伏发电等新能源产业领域 的产能迅速释放，但一些地区因电力不能及

时消纳而产生了“限光、限风”等问题，财 政补贴资金缺口迅速扩大也导致了补贴滞后 到位等问题，这使得不少风光电项目的现金 流受到了影响。同时，在节能环保领域，对 节能减排、提标改造资金需求大的企业通常 属于产能过剩的“高污染、高能耗”行业， 在压缩过剩产能、加强环保监管的大趋势下, 这类企业经营风险加大，银行的信贷投人容 易成为不良资产。对银行而言，如何在发展 绿色金融业务支持绿色产业的同时，保证资 金安全、优化绿色资产质量，成为目前亟需 解决的一道难题。

五、促进商业银行绿色金融发展的建议(一） 强化法律法规体系建设，完善外部

支撑体系

一是建立健全绿色金融法律法规体系。 以法律的形式规范绿色金融发展，通过法律 的强制性作用，确保绿色金融制度有效实施。 二是完善绿色金融配套激励制度。由于绿色环 保项目具有公益性、外部性，目前绿色金融业 务的风险回报不匹配，因此需要研究和整合相 关财税、货币、信贷和产业， 建立完善绿色金融的激励机制。三是持续健 全绿色金融服务体系。包括发展绿色金融中 介服务体系，建立的绿色金融评估机构, 以大幅提高绿色金融项目的运转效率，实现 绿色金融业务的市场化运作。

(二） 强化队伍建设，完善绿色金融组织架构

商业银行应强化顶层设计，在总行层面 设立专门的绿色金融业务部门，负责牵头管 理全行的绿色项目，负责重大绿色金融项目

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的授信、审批和风险管理，并制定绿色金融 发展规划。邀请相关节能环保和新能源领域的 行业专家，建立专家智库。依托专家智囊团 开展行业研究，并组织全行培训，加大对环保、 金融等领域复合型人才的培养力度，打造专 业化经营队伍。

(三） 强化创新意识，建立特色化产品体

系

绿色项目具有期限长、收益低、见效慢 的特点，需要银行在金融产品和服务上塑特 色、补短板，加强产品创新，满足企业需求。 可以通过绿色资产证券化盘活企业资产，拓宽 融资渠道；通过与环保部门合作，加强对节

能环保细分行业的研究，创新具有行业特色的 基础绿色信贷产品，丰富产品供给；通过与财 政部门合作，创新融资模式，引人低成本资 金支持绿色产业发展。商业银行应聚焦绿色 项目融资、碳金融、零售绿色产品等诸多领域， 构建多元化绿色金融产品体系，积极开展排 污权抵押、碳资产抵押等绿色创新担保业务， 并致力于推动资金引导的绿色产业基金、 财政风险补偿基金和绿色担保机制的设立和71a 〇

(四） 强化合作意识，协同构建绿色发展

的共赢平台

国内商业银行应充分认识到践行绿色发 展任重道远，既要建立健全自身的社环风险管 理机制，也要积极有效地向客户传输绿色发 展理念。应该加强国际合作，提高绿色金融 国际化水平，采纳国际标准（譬如赤道原则）， 借鉴国外同业的先进经验，自加压力将绿色 发展战略融入到日常经营行为中去。优化资

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源配置，逐步退出“两高一剩”行业，切实 履行金融机构的社会责任。通过环境与社会 风险管控机制，科学审慎地评估和管理项目 融资中的环境与社会风险，协助客户共同管 理和规避潜在的风险，为客户创造“绿色价

值”。加强与高校等研究机构之间的合作，通 过举办学术交流活动，共同开展绿色金融的 行业研究和专业人才的培养。同时银行同业 之间应深化合作关系，积极分享在环境和社 会风险管理方面的先进经验。

参考文献：

[1 ]马骏，周月秋，殷红■中国绿色金融发展与案例研究[M ]•北京：中国金融出版社，2016.[2 ]祁斌■我们需要一个什么样的资本市场[R ]■北京：中国资本市场系列讲座，2013.

[3 ]国债登记结算有限责任公司•中国绿色债券市场2017半年报[R ]. www.chinabond. com.cn, 2017.

[4 ]中国银行业协会■ 2016年度中国银行业社会责任报告[R ]• 2017.

[5 ]卢宁•从“两山理论”到绿色发展:马克思主义生产力理论的创新成果[J ]•浙江社会科学， 2016,(1).

[6 ]马中，杨，谷晓明，徐湘博，吕敦虎•发展绿色金融，推进供给侧结构性改革[J ].环 境保护，2016, (16).

[7 ]代玉簪，郭红玉•商业银行绿色金融：国际实践与经验借鉴[J ].金融与经济，2015,（ 1).[8 ]，贺章获•我国商业银行发展绿色金融的现状、挑战与对策[J ]•环境保护，2016,(19). [9 ]俞歲•绿色金融发展与创新研究[J ]•经济问题，2016,（1) •

作者简介：

季明，男，现任江苏银行副、行长。

(责任编辑：彭恒文校对：ZQL)

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