财务管理模拟实验、实习报告

报告

课程名称： 财务管理综合实验 专业班级：

财务管理（1）班

姓 名： 韩 俊 杰

学 号： 1 0 5 5 1 0 0 5 ___________ 指导教师：

谢老师

实验日期： 2013-03-07 __________

财务管理模拟实验、实习

目录

第一部分：实验报告

一、 风险和报酬 -------------- 3 二、 股票估价 ---------------- 5 三、 资金需求预测量 ------------ 6 四、 资本成本 ---------------- 9 五、 筹资决策 ---------------- 11 六、 投资风险分析 -------------- 14 七、 应收账款管理 -------------- 19 八、 利润分配的经济效果 ---------- 20 九、 财务比率分析 -------------- 21 十、 财务报表分析 ---------------- 23 十一、因素分析 ----------------- 29 十二、财务综合分析 --------------- 31

第二部分：实习报告

一、资产负债表分析 ------------- 33 二、利润表分析 --------------- 33 三、现金流量表分析 ------------- 33 四、 财务比率分析表 ------------ 33

第三部分： 学生自我小结

第一部分：实验报告

实验一风险和报酬

一、 实验目的

1. 理解风险和报酬以及投资组合的风险和报酬的概念。

2. 熟练掌握等有关风险和报酬财务函数的使用，利用EXCEL提供的函数指标及 公式运

算。

3. 掌握“粘贴链接”的功能。使工作表中的数据相互链接

4. 熟悉并掌握预期报酬率、标准差、标准离差率的计算，据此作出对风险分析的 客观评

价

二、 实验材料

（一） 单项资产的风险和报酬

公司某个投资项目有A、B两方案，投资额均为10000元，其收益的概率分布如下： （二） 投资组合的风险和报酬

已知无风险收益率为 8%，市场平均要求收益率为 15.4%，某投资组合的持股状况如下表：

三、 实验方法和步骤

（一） 单项资产的风险和报酬

要求：分别计算A、B两个方案的预期报酬率、标准差、标准离差率，并根据计算结 果进行风险分析。假定价值风险系数为 8%无风险报酬率为6%

1. 打开实验二工作簿的“单项资产的风险和报酬”工作表，并在相应的工作表中输 入原始数

据

（二） 投资组合的风险和报酬

1. 打开实验二工作簿“投资组合的风险和报酬”工作表，在相应的工作表中输入原 始数据。

四、 实验结果

（一）单项资产的风险和报酬

风险收益计算表 活动情况 繁荣 正常 衰退 合计 无风险收益率（% 概率 30% 40% 30% 100% 风险收益计算 B项目 报酬率 90% 15% -60% C项目报酬 率 38% 30% 26% 20% 15% 10% 6% 预期报酬率（% 15.00% 33.75% 15.00% 0.15% 3.87% 31.20% 0.23% 4.75% 方差 标准差6 58.09% 变化系数V 3.87 0.26 0.15 （二）投资组合的风险和报酬

股票投资收益预测 无风险收益率 市场平均收益率 8% 15. 40% 卩值 0.8 1.2 1.5 1.7 2.1 1、利用投资组合的卩系数计算 股票 STOCK-1 STOCK-2 STOCK-3 STOCK-4 STOCK-5 投资组合的卩值 投资组合的预期报酬率 股票 STOCK-1 STOCK-2 STOCK-3 卩值 0.8 1.2 1.5 持股比例 10% 35% 20% 15% 20% 1.475 18.92% 持股比例 10% 35% 20% 15% 20% 个股收益 加权卩值 0.08 0.42 0.3 0.255 0.42 2、利用个股预期报酬率加权计算 力口权个股收益 1.39% 5.91% 3.82% 3.09% 4.71% 18.92% 13.92% 16.88% 19.10% 20.58% 23.%

STOCK-4 1.7 STOCK-5 2.1 投资组合的预期收益率 五、实验小结

1. 从该实验中我对风险和报酬以及组合风险和报酬概念有了更加深入立体鲜明的了 解。

2. 通过利用函数对实验材料进行各种计算，因此对 SUM,AQRT,POW的有关财务函数 的运用更加

自如。

3. 对于材料一的单项自唱的风险和报酬，从结果中可以看出，预期报酬率分布越集中， 则该投资对应的风险越小。标准差越小，开率分布越集中，同时，相应的风险也越小。

4. 在此次试验中对于材料二组合的风险和报酬的学习， 是我了解到有多种证券构成的 投资组合，会减少风险，报酬率高的证券会抵消报酬率低的证券带来的负面影响， 所 以，了解证券组合的风险和报酬对于学习财务的我们是很重要的。

5. 在饰演的过程中，对于Excel表格中的公式复制粘贴进行计算掌握更加灵活。

6. 实验中虽然解决了很多问题，但也遇到了诸多问题，对于有关函数的运用不熟悉， 将函数公式熟练

起来对实验结果的得出是有很大帮助的。

实验二股票估价

一、实验目的

1. 2. 3. 4.

理解股票的价值，以及股票增长的基本模型的概念 掌握股票价值的估算方法。 掌握股票收益率的计算公式。 掌握数据组公式的输入方法。

二、实验材料

某公司2008年的权益净利率为21%每股股利为6.18元，预计未来5年的权益净 利率分别为19% 17% 15% 13% 11%。从第六年开始持续稳定在 9%勺水平。公司 规定每年保留70%勺收益，投资的必要报酬率为 9%将其余作为股息发放。

三、实验方法和步骤 四、实验结果

股票估价模型 贴现率 留存收益率 9% 70% 第一期 0 21% 1 2 3 4 5 第二期 6 7 8 期数 权益净利率 股利增长率g 每股股利（元） 19% 17% 15% 13% 11% 9% 9% 9% 3.78% 1.37% -1.26% -4.23% -7.68% -11.88% 6.30% 6.30% 6.18 6.41 5.88 6.50 5.47 6.42 4.96 6.15 4.36 5.68 3.69 5.00 5.32 每股股利的现值（元） 固定股利增长每股股票价值（元）

2.98 196.88 每股股票价值（元） 144.73 五、实验小结

1、 在此次试验中，在理解股票价值的概念以及股票估计的基本模型有了具体了解。 2、 对于股票增长模型的不同分类的公式的应用在此次试验中也有了介绍。 3、 通过这次试验，对于股票价值方法的计算、股票收益率的计算都能够灵活运用， 并掌握不同的计算方法。 4、 对于数组的公式的应用，在此次试验中也有更加多的应用，通过前几次试验的实 习，对这种公式做到熟能

生巧。 5、 对于公司股票的各种计算，得出股票的价值收益等，对于未来收入有着重要的作 用。 6、 此次试验虽然存在着一些问题，但是经过前几次试验的学习，使得在这次试验的 过程中遇到的问题很少。

实验三

一、 实验目的

资金需求量预测

1理解资金需要量的预测的销售百分比方法。 2、 掌握Excel中公式的复制方法。

3、 进一步掌握有关滚动条的使用，了解不同销售额增长情况下的财务状况。 4、 掌握Excel图画的技巧，通过图示进行资金需要量预测的分析。

二、 实验材料

已知KK公司2008年的销售额为2000万元，净利率为5%股利发放率30%预测公 司下年度销售额将增长20%并假设公司固定资产使用以达到饱和状态，公司产生的 额外资金需求全部通过负债调节。该公司 2008年简化的资产负债表如下所示。

1根据上述资料预测KK公司2009年外部融资需求并编制预测资产负债表。 2、 预测KK公司在不同销售额增长率下的财务状况。 3、 预测KK公司在不同销售额增长率下需要追加的金额，应画图反应结果。

三、 实验方法与步骤

1、打开实验六工作薄的“ 2008年资产负债表”工作表，并在相应单元格中输入原 始数据，参照表6-2，利

用相应公式或函数在单元格中进行计算。

四、 实验结果

1、2008年资产负债表

2006年销售额 （万元） 净利率 股利发放率 2007年销售额增长率 2000 5% 30% 20% KK公司2008年资产负债表（简化） 资产 项目 现金 应收账款 固定资产 单位：万元 负债及股东权益 销售百分比 金额 销售百分比 项目 应付账款 短期借款 股东权益 负债及股东权益 金额 50 600 350 2.50% 30.00% 17.50% 50.00% 400 150 450 1000 20.00% 7.50% 22.50% 50.00% 资产合计 1000 2、2009年资产负债表

2009年预计销售额（万元） 36 2009年KK公司的资产负债表（简化）单位：万元 资产 项目 现金 应收账款 固定资产 资产合计 金额 负债及股东权益 项目 应付账款 短期借款 股东权益 负债及股东权益 2,400 2009年外部融资需求（万元） 金额 60 720 420 1,200 480 186 534 1,200

3、销售增长率与财务状况 KK公司在不同销售额增长率下的财务状况 预测 销售增长率（％） 额 预测资产 预测股东权益 （万元） 预测负债 资产负债率（%） 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 2000 2,100 2,200 2,300 2,400 2,500 2,600 2700 2000 1,000 1,050 1,100 1,150 1,200 1,250 1,300 1,350 1,000 520.00 523.50 527.00 530.50 534.00 537.50 1.00 4.50 520.00 480.00 526.5 573.00 619.5 666.00 712.5 759.00 805.5 480.0 48.00% 50.14% 52.09% 53.87% 55.50% 57.00% 58.38% 59.67% 48.00%

0% 511 > 4、销售增长率与额外资金需求量 销售额增长率与额外资金需求量的关系 （万元） 敏感性资产增 敏感性负债增 股东权益增量 销售额增长率（%） 量 量 额外资金需求 量 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% < .I >r °% 0 0 50 100 150 200 250 300 350 0 0 20 40 60 80 100 120 140 0 70.00 1 73.50 77.00 80.50 84.00 87.50 91.00 94.50 70.00 -70.00 -43.5 -17.00 9.5 36.00 62.5 .00 115.5 -70.00 400

■議网主瓷产增母 ■敏磁畔贡佛埃量 ■脏耒权益增暈 ■额外嬪金需求量

-1OO

0% 5% 10% 15% 20% 25%

r

30% 35%

五、实验小结

1. 在此次试验中，通过对资金需求量的预测实验的实习，掌握了资金预测的销售百 分比法。 2. 由于此次实验的公式较多，在实验的过程中运用了公式的复制方法，使得在计算 的过程中，

公式的填写较为简介迅速。

3. 在前几次试验中，有关滚动条的使用有了初步的认识，在此次试验中，运用滚动 条对不同时期不同销售额增长情况下的财务状况进行了分析。

4. 对于试验中负债表中的变化，是由于应收账款的增加而至使公司的负债增加，公 司通过外部

融资以及发放股票来进行增加资产。 5. 在销售增长率与财务状况的实验中，由于在滚动条的不断增长使得各种预测收入 也随之增加，

资产负债率也随之增加。

6. 在销售增长率与额外资金需求量的试验中，随着销售额增长率的增长，敏感性资 产、负债，

以及股东权益增长量，额外资金需求量也随之增长。

7. 实验中对于图画的运用，使得各种增长变得一目了然，特别是敏感性资产增量增长的特别迅 速，股东权

益增量变化不明显，但是额外资金需求量则变化显著。

实验四资本成本

一、 实验目的

1掌握个别资本成本和综合成本的计算方法。

2、掌握经济杠杆、财务杠杆和总杠杆系数的计算，据结果对财务风险进行分析。

二、 实验材料

1 E公司拟筹资4000万元，其中按面值发行一批 5年期的债卷，债卷面值为1000 万元，票面利率为8%筹资费率为4%每年付息一次，到期一次还本：取得长期借 款500万元，期限为5年，年利率为6%每年付息一次，到期一次还本，筹资费率 为0.5%;发行普通股2000万元，每股20元，筹资费率为6%预计地1年发股利 1.2元、股，以后每年鼓励以5%勺比率稳定增长；此外，公司保留盈余 500万元，所 得税税率为25%计算E公司各项筹资的个别成本和综合成本。 2、已知甲乙丙三家公司的情况如下表 8-1，所得税税率25% 要求：计算三家公司普股每股收益

及 DFL并进行筹资风险分析。

三、 实验方法及步骤

1、 打开实验八的“资本成本”表，在相应单元格输入数据，参考 8-2，进行计算。 2、 打开“ DFL'工作表，输入原始数据后，利用 8-3进行相应计算。

四、 实验结果

1、资本成本

个别资金成本及综合资金成本 筹资种类 筹资金额（万元） 利率 期限（年） 股票发行价（元/股） 股利（元/股） 长期债券 长期借款 普通股 留存收益 1000 8% 5 500 6% 20 00 500 5 年增长率 筹资费率 所得税率 个别资金成本 筹资总额（万元） 个别资本成本所占 比重 综合资本成本 4.00% 25% 6.25% 0.50% 20 1. 20 5% 6. 00% 25% 4.52% 11 .38% 11.00% 4000 25.00 % 12.50% 50 .00% 12.50% 9.19% 财务杠杆系数计算与分析 2、DFL

公司名称 资本总额（元） 普通股股本（元） 债务资本（元） 债务利率 普通股股数（股） 息税前利润（兀） 债务利息（元） 税前利润（兀） 所得税（元） 净利润（元） 普通股每股收益（元/ 股） 甲公司 乙公司 丙公司 4,000,000 4,000,000 0 0 100,000 480,000 计算分析 4,000,000 4,000,000 2,000,000 2,000,000 2,000,000 P 2,000,000 : 110% 1450,000 50,000 480,000 480,000 200,000 280,000 70,000 210,000 4.20 1.71 12.00% 10.50% 280,000 200,000 50,000 150,000 3.00 2.40 1 12.00% 7.50% 0 480,000 120,000 360,000 3.60 1.00 12.00% 9.00% DFL 总资产报酬率

净资产收益率 五、实验小结

1、 通过此次试验掌握个别资本成本和综合成本的计算方法。 2、 个别资本成本，要充分考虑货币的时间价值和投资风险。综合成本则是由个 别资本和各

种长期资本比例决定的。 3、 对与财务风险分析：企业利用财务杠杆会对股权投资的收益产生一定影响， 有时会给股

权投资者带来额外收益，有时会造成一定损失。在财务杠杆的作用 下，当息税前利润下降时，税后利润下降的更快，从而给企业股权 资本所有 者造成财务风险。

4、 在此次试验中，甲公司 DFL为1%即当息税前利润增长10%寸，普通股每股 收益将增

长10%反之，当息税前利润下降10%寸，普通股每股收益将下降10% 后一种则是财务风险。

5、 乙公司DFL为2.4%，即当息税前利润增长10%寸,普通股每股收益将增长24% 反之，

当息税前利润下降10%寸，普通股每股收益将下降 24%后一种则是财 务风险。

6、 丙公司DFL为1%即当息税前利润增长10%寸，普通股每股收益将增长10% 反之，当

息税前利润下降10%寸，普通股每股收益将下降10%后一种则是财 务风险。

7、 一般而言，财务杠杆系数越大，企业的杠杆利益和财务风险就越高；财务杠 杆系数越小，

企业的杠杆利益和财务风险就越低。

8、 此次试验中掌握了经济杠杆、财务杠杆和总杠杆系数的计算方法，并根据计

算结果对财务风险进行分析得出结论

实验五筹资决策

、实验目的

1. 掌握利用函数和公式进行主要财务指标的计算

2. 掌握对企业财务状况及经营成果的分析评价和预测未来发展趋势方法 3. 掌握水平分析表和垂直分析表的编制方法

4. 掌握“粘贴链接”的功能。使工作表中的数据相互链接

5. 利用画图工具掌握饼图，柱状图，折线图的画法，根据其进行实验分析 6. 利用EXCEI提供的函数指标及公式运算，掌握杜邦分析法

7. 综合分析和评价企业的财务状况及经营成果，预测未来的发展趋势

二、实验材料

（一） 每股收益无差别点筹资决策

某公司目前资本共900万元，其中长期债券100万元，债券利率8%,普通股80万股, 共800万，为了满足投资计划的需要，准备在筹资200万元的资本，有二个备选方案， 方案一，是发行长期债券200万，年利率9%,方案二是增发普通股200万元，每股 面值10元，公司所得税率25%。要求做相关分析。 （二） 企业价值分析筹资决策

2.某公司目前资本全部由普通股构成，股票账面价值为1000万元，所得税税率为25% 预计公司每年的息税前收益为200万元，且保持稳定不变，公司的税后净利将全部作 为普通股股利发放，股利增长率为 0。该公司认为目前的资本结构不够合理，准备增 加负债以利用财务杠杆是

企业价值提高。经测算，债务的现值等于其面值， 再不同的 债务水平下，债券的利率Kd和普通股的b值如表。

不同债务规模下的债务利率和普通股 b值系数及其他有关资料 万案 债务B （万元） 债务利率（% 普通股B值 1 2 3 4 5 6 0 100 200 300 400 500 0 6 8 10 12 15 1.1 1.2 1.25 1.48 1.85 2.2 同时，已知证券市场的数据为8%,平均风险股票必要报酬率为14%,试测算该公司的 最优资本 结构。

三、实验方法与步骤

1. 打开实验十工作薄中“每股收益分析”工作表，在相应单元格输入原始数据 2. 参照表10-2，在工作表中输入相关公式和函数进行计算。

单元格 公式或函数 B12: =(B11: G11-C3*D3-C8*D8)*(1-F2)/E4(数组公式) G12 ] B13: G13 =(B11: G11-C3*D3)*(1-F2)/(E4+E9)( 数组公式) 1 =((C3*D3+C8*D8)*(E4+E9)-E4*(C3*D3))/E9 D14 3. 运用单变量求解每股收益无差别点EBIT。在单元格F15输入公式：=

（D15-C3*D3-C8*D8 *（1-F2）/E4-（D15-C3*D3）（1-F2）/（E4+E9）

在数据选项卡的数据工具中，单机假设分析，然后单击单变量求解， 出现单变量求解 对话框。在目标单元格中输入 F15,在目标值框中输入0,在可变单元格中输入D15, 然后单击确定。 4. 运用规划求解方法求解每股收益无差别点 EBIT。在单元格 F16输入公式：=

（D15-C3*D3-C8*D8*（1-F2）/E4-（D15-C3*D3）（1-F2）/（E4+E9） 在数据选项卡的分析

组中，单机规划求解，出现规划求解对话框。在设置目标单元格框中，输入目标单元 格的F16,单击值，然后在框中键入 0中输入0,在可变单元格中输入 D15,然后单 击求解，然后单击确定。 （二）企业价值分析筹资决策

1. 打开实验十工作簿中的“最优资本结构”工作表，在相应单元格中输入原始数据。 2. 参照表10-3，在工作表中输入相关公式和函数进行计算。

三、实验结果

（一）每股收益分析

现有资本构成

资本 所得税税率

利率 100 金额（万元） 长期债券 普通股 合计 股份（万股） 8% 25 800 8 900 备选筹资方案 资本 金额（万元） 200 利率 股价（元/股） 9% 1 140 1.07 0.99

180 1.44 1.29

220 1.8 1.5

万案1 长期债券 万案2 普通股 200 每股收益与息税前收益的关系 20 -0.06 0.09

60 0.32 0.39

公式求解 单变量求解 规划求解

100 0.69 0.69 98 98 98

1.01918E-13

EBIT （万元） 方案1的EPS（元/股） 方案2的EPS（元/股）

每股收益无差别点的 EBIT （万元）：

（二）最优资本结构

不同债务规模下的债务利率和普通股卩系数及其他有关资料 万案 1 2 3 4 5 6 债务B （万元） 0 100 200 300 400 500 债务利率（%）心普通股卩值 0% 6% 8% 10% 12% 15% 息税前利润EBIT 200 1.1 1.2 1.25 1.48 1.85 2.2 25% 所得税税率T 无风险报酬率 平均风险股票报酬率 8% 14% 不同债务规模下的公司价值和综合资本成本 万案 1 2 3 4 B （万元） S （万元） V （万元） 1027.40 957.24 0.32 755.33 596.86 442.22 0 0% 6% 8% 10% 12% 15% 1090.32 14.60% 15.20% 15.50% 16.88% 19.10% 21.20% 1027.40 1057.24 1090.32 1055.33 996.86 942.22 14.60% 14.19% 13.76% 14.21% 15.05% 15.92% 100 200 300 400 500 5 : 6 : 公司最大价值： 最小综合资本成 本： 对应方案 3 3 13.76% 对应方案： 五、实验小结

1. 横向比较某企业的财务比率，利用 2006—2008年三年的数据，从短期偿债 能力比率，资金管理

能力，长期偿债能力以及盈利能力比率方面比较了这三年的财 务比率。

2. 比较分析该司的财务报表，可知虽然公司在 2008年营业收入比2007年增加了 1605279.971元，

但是其营业成本也增加了，同时相关费用增加了，而投资收益也减 少了，这久导致总的利润减少了。 3. 财务状况的好坏取决于多种因素，例如，企业资金，公司管理等等，二本实 验主要分析了产品销售，及营业收入对公司财务状况的影响还有销售成本的影响。

4. 对于衡量公司财务状况，有很多指标，不能片面的从某一个指标就断定公司 的经营状况，需要多

角度分析及思考得出公司的财务状况，进而更好的为公司作出 财务决策，提高公司的经营能力

5. 公司的财务报表是反映公司经营状况的有效证据，提高公司的经济效益，需 要尽可能大的提高销

售收入，减少销售成本。

&实验中虽然解决了很多问题，但也遇到了诸多问题，对于操作的不熟练是一 个较严重的问题，将操作熟练起来对实验结果的得出是有很大帮助的。

实验六投资项目的风险分析

一、 实验目的

1, 掌握投资项目的风险

2, 掌握利用调整现金流量法进行投资决策 3, 掌握利用风险调整贴现率法进行投资决策

二、 实验材料

某公司拟进行一项投资，据市场调查，现有 A,B,C三个方案可供选择。各方按的投资 额、预计现金流机器概率分布如下表 12-1所示。

要求：1、若该公司要求最低报酬率5%标准里差率与肯定当量系数检验关系如下表 请对各个投资项目的风险进行评估，按调整现金流量法选择最优方案。

2、若当前的无风险报酬率为 4%市场平均报酬率为12% A方案的预期股权现金流 量风险最大，B值为1.6 ; B方案的预期股权现金流量风险最小，B值为 0.75 ; C方 案的预期股权现金流量风险居中，B值为 1.2 ;请对各个投资项目进行风险贴现率调 整，选择最优方案。

三、 实验方法及步骤

1、 打开实验十二工作簿的“风险调整贴现率法”工作表，并在相应的工作表中输入 原始数据。在工作表

中输入相关公式和函数进行计算 复制单元格J9至J87

复制单元格区域 E9: 19至E1O:I87

2、 打开实验十二工作簿的“风险调整贴现率法”工作表，并在相应的工作表中输入 原始数据。在工作表

中输入相关公式和函数进行计算 复制单元格F4至F5:F82

复制单元格区域 G4: H4至G5:H58

四、 实验结果

（一）风险调整贴现率法

标准离差率与肯定当量系数经验关系表 上限 0.00 0.06 0.16 标准离差率 下限 肯定当量系数 最低投资报酬率最低投资报酬率 0.29 0.35 0.70 0.36 0.50 0.60

0.05 1.00 5.00% 5.00% 0.15 0.90 0.28 0.80 r H. 项 年 概率 目 T Pi 标准 冃疋 标 准 离差 当量 1.00 CFAT（元） 期望值（元） 离 差 率 -600,000 -600,000 0 0.00 1.00 51,000 42,000 33,800 无风险现金 系数 流量（元） NPV 元） -600,000 207,813 A 0 0.20 0.30 : 1 0.50 39,700 0 0.00 1.00 39,700 0.30 0.30 : 2 0.40 0.40 0.40 3 0.20 0.25 0.50 ] 4 0.25 0.30 0.40 : 5 0.30 0.20 0.60 6 0.20 : 0.25 0.55 7 0.20 1 0.20 914,000 76,100 65,200 120,000 105,000 83,200 126,000 110,000 103,000 122,500 101,000 95,200 122,000 108,000 77,400 134,500 86,700 52,600 146,500 323,110 0 0.00 1.00 323,110 106,0 0 0.00 1.00 106,0 112,250 0 0.00 1.00 112,250 105,710 0 0.00 1.00 105,710 104,680 0 0.00 1.00 104,680 91,830 0 0.00 1.00 91,830 0.70 88,600 8 0.10 1 65,800 1.00 -1,000,000 97,900 0 0.00 1.00 97,900 -1,000,000 140,000 120,000 118,000 133,000 112,000 105,000 121,000 115,000 100,000 235,000 212,000 199,000 238,000 225,000 223,000 256,000 282,000 257,600 342,100 316,000 0 0.00 1.00 -1,000,000 0 0.20 0.40 1 0.40 : 0.30 0.30 2 0.40 : 0.10 0.30 3 0.60 J 0.15 1 0.60 4 0.25 J 0.20 1 0.40 5 0.40 0.30 0.30 6 0.40 0.10 7 0.30 123,200 0 0.00 1.00 123,200 115,500 0 0.00 1.00 115,500 106,600 0 0.00 1.00 106,600 207,284 B 212,200 0 0.00 1.00 212,200 226,800 0 0.00 1.00 226,800 2,440 0 0.00 1.00 2,440 256,210 0 0.00 1.00 256,210 0.60 0.05 : 0.80 8 0.15 ] 1.00 212,000 258,000 247,000 186,500 -600,000 238,475 0 0.00 1.00 238,475 -600,000 95,800 97,300 85,100 96,700 95,730 92,300 95,400 92,500 92,100 87,800 87,000 86,500 86,900 84,400 83,400 84,500 80,600 83,200 81,300 81,500 81,150 82,100 79,500 79,700 0 0.00 1.00 -600,000 0 0.10 : 0.60 1 0.30 0.40 : 0.50 2 0.10 0.60 : 0.30 3 0.10 0.20 ] 0.50 4 0.30 0.40 0.40 5 0.20 0.30 0.40 6 0.20 0.60 0.20 1 7 0.20 0.70 0.15 1 8 0.15 93,490 0 0.00 1.00 93,490 95,775 0 0.00 1.00 95,775 94,200 0 0.00 1.00 94,200 C 87,010 0 0.00 1.00 87,010 -36,140 85,200 0 0.00 1.00 85,200 74,230 122 0.00 1.00 74,230 81,310 0 0.00 1.00 81,310 81,350 0 0.00 1.00 81,350 （二）风险调整贴现率法

无风险报酬 率 4% 年 概率 项目 市场平均报酬率 12% 风险调 整贴现 T Pi CFAT 1.00 -600,000 B系 数 期望值（元） 率 -600,000 NPV（元） 0 A 0.20 0.30 1 0.50 2 0.30 51,000 1.60 42,000 33,800 914,000 16.80% -52,836 39,700 323,110 0.30 76,100 0.40 65,200 ] 0.40 120,000 0.40 105,000 106,0 3 0.20 83,200 ] 0.25 126,000 0.50 110,000 112,250 103,000 ] 4 0.25 0.30 122,500 0.40 101,000 105,710 5 0.30 95,200 | 0.20 122,000 0.60 108,000 104,680 6 0.20 77,400 0.25 134,500 0.55 86,700 91,830 7 0.20 52,600 0.20 146,500 0.70 88,600 97,900 8 0.10 65,800 1.00 -1,000,000 1 -1,000,000 0 0.20 140,000 0.40 120,000 123,200 1 0.40 118,000 0.30 133,000 0.30 112,000 115,500 2 0.40 105,000 0.10 121,000 0.30 115,000 106,600 3 0.60 100,000 0.15 235,000 0.75 10.00% 0.60 212,000 212,200 4 0.25 199,000 0.20 238,000 0.40 225,000 226,800 5 0.40 223,000 0.30 256,000 0.30 282,000 2,440 6 0.40 257,600 0.10 342,100 0.30 316,000 256,210 7 0.60 212,000 -34,699

0.05 0.80 8 0.15 1.00 258,000 247,000 ] 186,500 -600,000 238,475

-600,000

95,800 97,300 85,100 96,700 95,730 92,300 95,400 92,500 92,100 87,800 87,000 86,500 86,900 84,400 83,400 84,500 80,600 83,200 81,300 81,500 81,150 82,100 79,500 79,700 87,010

13.60% -184,775

93,490

0 0.10 0.60 1 0.30 0.40 0.50 2 0.10 0.60 0.30 3 0.10 0.20 4 0.50 0.30 0.40 0.40 0.20 0.30 0.40 0.20 0.60 0.20 0.20 95,775

94,200

85,200

5 74,230

6 81,310

7 0.70 0.15 8 0.15 81,350

五、实验小结

1、 对各个投资项目的风险进行评估，按调整现金流量法选择最优方案，有结果可以看 出，根据NPV的结果选择A方案最好。

2、 对各个投资项目进行风险贴现率调整，结果看出 B方案的风险调整贴现率最低， 并且NPV吉果也比较高，所以在此种方法下选择 B方案最合适。

3、 企业进行项目投资就一定存在风向，通过对不同项目风险的评估，选择出最佳方 案，这符

合企业追求最大化利益的要求。

实验七

实验目的

应收账款管理

1. 掌握利用函数进行应收账款信用的综合决策分析。 掌握运用逻辑函数进行决策判断。

、实验材料

某公司当前采用45天按金额付款的信用。现拟将信用放宽60天，仍 按金额付款不给折扣，但考虑到竞争对手，为了吸引顾客及早付款，提出 2/30,N/60的现金折扣条件，故几乎有一半顾客将享受现金折扣的优惠。

三、 实验方法及步骤（略）

四、 实验结果

应收账款信用的综合决策分析 目前信用 新信用政 策 万案A 万案B 项目 销售利润率 应收账款的机会成本率 变动成本率 销售额（元） 收账成本率 坏账损失率 享受现金折扣的顾客比 例 平均收账期（天） 现金折扣率 计算与分析 有利影响： 不利影响： 20% 15% 60% 100000 0.40% 110000 0.50% J120000 0.60% 4% 50% 30 2% 4000 -225 320 2800 1200 -95 2)% 0) 0% % 45 0) 0% % 对收益的影响（元） 对机会成本的影响（元） 对收账成本的影响（元） 对坏账成本的影响（兀） 对现金折扣成本的影响（元） : 3J 60 J2000 525 150 1300 0 25 信用变动带来的净收益（元） 结论 采用A方案 五、实验小结

1 •实验过程中考验我们 对逻辑函数的决策判断。 2. 采用信用会影响企业的利益，有利影响主要变现为会使销售额增加，导致增加 企业受益。 3. 不利影响主要是会对应收账款管理成本的影响，应收账款管理成本主要包括调查客 户信用情

况的费用、催收和组织收账的费用等。

实验八利润分配

一、 实验目的

1. 掌握利润分配的内容和顺序。 2. 掌握利润分配的经济结果。

二、 实验材料及步骤（略） 三、实验结果

利润分配的经济效果 输入值 项目 数额 上年未分配利润（万元） 1,000 本年度税后利润（万元） 2,000 股本（万兀） 500 资本公积（万元） 100 盈余公积（含公益金）（万元） 400 所有者权益合计（万兀） 4,000 每股市价（元） 40 盈余公积（含公益金）提取比例 15% 股票股利发放比例 10% 每股派发现金股利（元） 0.1 每股面值（元） 1 流通股数（万股） 500 输出值 项目 金额 1、提取盈余公积（万元） 300 盈余公积余额（万兀） 700 2、股票股利（万元） 2,000 股本余额（万元） 550 3、股本溢价（万兀） 1,950 资本公积余额（万元） 2,050 4、现金股利（万元） 55 未分配利润余额（万元） 5 5、每股市价与每股账面价值之比 5 分配后每股账面价值（元） 7.17 6、预计分配后每股市价（元） 35.86 四、实验小结

1、 公司的利润分配包括法定公积金和股利的分配。公司向股东分配股利的时候顺序算可供分配的利润、计算法定公积金、计提任意公积金、分配股利。

2、 在利润分配之后由于账面价值的增值，使得预计分配后每股市价增值。

如下：计

实验九财务比率分析

一、 实验目的

1掌握利用函数和公式进行主要财务指标的计算。

2、掌握对企业财务状况及经营成果分析评价和预测未来发展趋势。

二、 实验材料

某上市公司2006-2008年的资产负债表和利润表及其其他数据如下表， 算该公司三年的有关财务比率。

要求：进行计

三、 实验方法及步骤

打开实验十八工作薄中“比率分析”工作表，利用相应的公式函数在单元格中进行相 应计算。

四、实验结果

某公司财务比率分析 项 目 2006年—— 2008年 2008.12.31 2007.12.31 2006.12.31 5 1.39 1.10 0.69 53.19% 1.14 2.14 1331.92 18.42 19.55 6.19 58.19 5.20 69.24 1.29 279.67 0.95 379.51 5.56% 4.93% 10.53% 总股本（股） 每股市价（元） 一、短期偿债能力比率 2,000,000,000 2 “000,000,000 2,0 00,000,000 4 9 1.41 0.94 0.47 47.59% 0.91 1.91 11.86 20.46 17.59 5.69 63.28 4.96 72.53 1.65 218.51 1.11 323.59 4.20% 3.71% 7.29% 1.37 1.02 0. 50.60% 1.02 2.02 19.32 18.45 19.52 5.93 60.75 5.09 70.74 1.36 265.33 0.97 372.26 5.21% 4.57% 9.50% 1 、流动比率 2 、速动比率 3 、现金比率 二、长期偿债能力比率 1 、资产负债率 2 、产权比率 3 、权益乘数 4 、利息保障倍数 三、资产管理比率 1 、应收账款周转率 应收账款周转天数 2 、存货周转率A 存货周转天数A 存货周转率B 存货周转天数B 3 、流动资产周转率 流动资产周转天数 4 、总资产周转率 总资产周转天数 四、盈利能力比率 1 、总资产报酬率 2 、总资产收益率ROA 3 、净资产收益率ROE 4 、营业毛利率 5 、营业净利率 6 、每股收益 7 、市净率 8 、市盈率 12.75% 3.33% 0.2073 1.37 19.30 14.11% 4.72% 0.2558 3.24 35.18 15.96% 5.20% 0.2751 1.91 18.18 五、实验小结

1在此次试验中，经过对于函数的输入，进一步熟悉逻辑函数的使用，同时对于EXCEL 中的组合框的使用

也更加灵活。

2、 通过以上结果通过对盈利能力比率和短期以及长期偿债能力比率分析得出企业的 盈利能力和偿债能力

在随年递减。

3、 但是由于流动资产的周转期表明营业收入则减少或者流动资产的增加。 4、 投资者通常利用市盈率来估计股票的投资价值，一般认为在20-30之间是正常的， 理论上市盈率越低，

股价低，风险小，越值得投资。而且发展前景不佳的企业，这个 比率就越低，此企业变化较大，所以发展前景不佳。

实验十财务报表分析

、实验目的

1掌握水平分析表和垂直分析表得编制方法。 2、 掌握“粘贴链接”功能，使工作表之间得数据相互连接。

3、 利用画图功能掌握饼图，柱状图，折线图得画法，根据其进行实验分析

、实验材料及步骤（略） 三、实验结果

（一）水平分析

资产负债表水平分析表 金额单位：元 变动情况 变动额 变动率 对总资 产影响 项目 流动资产： 货币资金 交易性金融资产 应收票据 应收账款 预付帐款 应收利息 应收股利 其他应收款 存货 其他流动资产 流动资产合计 非流动资产： 可供出售金融资产 持有至到期投资 长期应收款 长期股权投资 投资性房地产 固定资产 在建工程 工程物资 固定资产清理 油气资产 无形资产 科研开发支出 、* 、、/ 商誉 长期待摊费用 递延所得税资产 其他非流动资产 「 2008.12.31 0 2,451,272,357 10,155,117 1,407,114,781 716,224,368 151,104,345 4,628,050 1,100 185,495,720 2,427,265,590 0 2007.12.31 0 3,581,271,148 37,231,561 -1,129,998,791 -27,076,444 109,967,316 217,159,682 -46,139,204 -1,807,9 -31.55% -10.05% -72.72% 8.48% 43.51% -23.39% -0.24% 0.98% 1.93% -0.41% -0.02% 0.00% 0.95% 4.30% -0.% -3.45% 0.00% 0.00% 0.00% -1.32% 0.00% 0.76% 0.51% 0.00% 0.00% 0.00% 2.06% 0.00% 0.00% 0.00% 0.33% 0.00% 1,297,147,465 499,0,686 197,243,9 6,435,599 0 78,792,004 1,944,328,552 100,000,000 7,741,514,5 0 0 0 0 1,104,504,766 21,811,112 1,4,887,871 190,837,816 0 0 0 123,652,452 0 309,868,491 0 102,426,330 0 -28.09% 1,100 #DIV/0! 135.42% 106,703,716 482,937,039 24.84% -100,000,000 -100.00% -388,253,134 -5.02% 「 7,353,261,429 0 「 0 0 0 956,494,430 22,056,844 1,730,668,5 247,743,983 0 0 0 3,708,425 0 309,868,491 0 139,413,494 0 0 #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0! -148,010,337 245,732 85,780,718 56,906,167 -13.40% 1.13% 5.21% 29.82% 0 #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0! 186.86% 0 #DIV/0! 0.00% 0 0 #DIV/0! 36.11% 231,055,973 36,987,1 0 #DIV/0! 非流动资产合计 376092 3497988837 262,965,417 7.52% 2.34% 资产合计 非流动负债： 专项应付款 预计负债 其他非流动负债 递延所得税负债 非流动负债合计 负债合计 所有者权益 股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 所有者权益合计 负债和所有者权益合计 11,114,215,684 1 1,239,503,401 816,932 12,908,706 22,621,575 38,446,983 74,794,195 5,2,104,526 609,341 10,605,853 15,708,327 0 26,923,522 5,686,681,824 -125,287,717 207,591 2,302,852 6,913,247 38,446,983 47,870,673 -397,577,298 0 0 22,359,213 249,930,369 272,2,581 -125,287,717 -1.11% 34.07% 21.71% 44.01% #DIV/0! 177.80% -6.99% 0.00% 0.00% 3.88% 10.69% 4.90% -1.11% -1.11% 0.00% 0.02% 0.06% 0.34% 0.43% -3.% 0.00% 0.00% 0.20% 2.22% 2.42% -1.11% 2,000,000,000 2,000,000,000 638,393,602 638,393,602 599,197,577 576,838,3 2,587,519,980 2,337,5,611 5,825,111,158 5,552,821,577 11,114,215,684 1 1,239,503,401 某公司利润水平分析表 项目 2008年度 10,848,709,724 216,791,503 741,324,439 510,949,684 39,580,356 ,920,533 -13,718,203 393,881,329 2007年度 金额单位：元 变动额 1,605,279,062 1,7,904,971 16,106,603 50,295,273 39,998,322 9,403,051 30,291,555 17,518,783 -82,518,625 -153,720,5 39,672,463 9,108,906 -123,156,998 -26,179,106 -96,977,1 变动率 14.82% 16.% 8.03% 7.28% 8.49% 31.16% 87.47% -56.08% -17.32% -28.15% 266.49% 113.70% -22.27% -63.25% -18.96% 一、营业收入 减：营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 力口：公允价值变动净收益 投资净收益 12,434,496,586 1 0,829,217,524 9,300,804,753 200,684,900 691,029,166 470,951,362 30,177,305 34,628,978 -31,236,986 476,399,9 二、营业利润 力口：营业外收入 减：营业外支出 392,383,472 ,559,473 17,120,525 6,104,026 14,887,011 8,011,619 三、利润总额 减：所得税 429,822,420 15,212,839 552,979,418 41,391,945 四、净利润 414,609,581 511,587,473 9,000,000,000 8,000,000,000 7,000,000,000 6,000,000,000 5,000,000,000 4,000,000,000 3,000,000,000 2,000,000,000 1,000,000,000

.2008年12月31号 ■ 2007年12月31

号

^ ^^ ^傭曆 自一收利O 存动一货计合 ' ^（二）垂直分析 资产负债表垂直分析表 金额单位：元 静态分析 动态分析 变动情况 -9.81% -0.24% 1.12% 2.00% -0.40% -0.02% 0.00% 0.97% 4.% -0.% -2.72% -1.22% 0.00% 0.94% 0.53% 2.09% 0.03% 0.34% 2.72% 0.00% -3.10% 1.% 0.17% 0.06% 0.08% -1.88% 项目 流动资产： 货币资金 交易性金融资产 应收票据 应收账款 预付帐款 应收利息 应收股利 其他应收款 存货 其他流动资产 流动资产合计 非流动资产： 长期股权投资 投资性房地产 固定资产 在建工程 无形资产 、* 、、/ 商誉 递延所得税资产 非流动资产合计 资产合计 流动负债： 短期借款 应付票据 应付帐款 预收帐款 应付职工薪酬

2008.12.31 2007.12.31 2008.12.31 2007.12.31 22.06% 0.09% 12.66% 6.44% 1.36% 0.04% 0.00% 1.67% 21.84% 0.00% 66.16% 8.61% 0.20% 15.57% 2.23% 3.19% 2.79% 1.25% 33.84% 100.00% 2.18% 19.48% 19.82% 3.40% 0.66% -1.87% 31.86% 0.33% 11.% 4.44% 1.75% 0.06% 0.00% 0.70% 17.30% 0.% 68.88% 9.83% 0.19% 14.63% 1.70% 1.10% 2.76% 0.91% 31.12% 100.00% 5.28% 17.93% 19.65% 3.33% 0.58% 0.01% 3,581,271,148 2,451,272,357 37,231,561 10,155,117 1,407,114,781 J 1,297,147,465 716,224,368 : 499,0,686 151,104,345 : 197,243,9 4,628,050 1 6,435,599 1,100 : 0 185,495,720 78,792,004 2,427,265,590 0 1,944,328,552 100,000,000 7,741,514,5 1,104,504,766 21,811,112 1,4,887,871 7,353,261,429 956,494,430 22,056,844 1,730,668,5 247,743,983 190,837,816 3,708,425 : 123,652,452 309,868,491 309,868,491 139,413,494 102,426,330 3,760,9,2 3,497,988,837 11,114,215,684 1 1,239,503,401 242,500,000 593,138,773 2,1,533,336 2,015,352,143 2,202,874,215 1 2,209,068,816 377,368,274 374,3,202 73,081,735 65,128,810 -207,363,539 1,403,908 应交税费 应付利息 其他应付款 2,5,8 358761411.8 2,906,162 3984088.3 0.02% 3.23% 46.92% 0.01% 0.12% 0.20% 0.35% 0.67% 47.59% 17.99% 5.74% 5.39% 23.28% 52.41% 100.00% 0.03% 3.% 50.36% 0.01% 0.09% 0.14% 0.00% 0.24% 50.60% 17.79% 5.68% 5.13% 20.80% 49.40% 100.00% 0.00% -0.32% -3.44% 0.00% 0.02% 0.06% 0.35% 0.43% -3.01% 0.20% 0.06% 0.26% 2.48% 3.01% 0.00% 流动负债合计 非流动负债： 专项应付款 预计负债 其他非流动负债 递延所得税负债 非流动负债合计 负债合计 所有者权益 股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 所有者权益合计 负债和所有者权益合 计 5,214,310,331 816,932 12,908,706 22,621,575 38,446,983 74,794,195 5,2,104,526 2,000,000,000 638,393,602 599,197,577 2,587,519,980 5,825,111,158 5,659,758,302 609,341 10,605,853 15,708,327 0 26,923,522 5,686,681,824 2,000,000,000 638,393,602 576,838,3 2,337,5,611 5,552,821,577 11,114,215,684 1 1,239,503,401 某公司利润垂直分析表 项目 2008年度 10,848,709,724 216,791,503 741,324,439 510,949,684 39,580,356 ,920,533 -13,718,203 393,881,329 2007年度 9,300,804,753 200,684,900 691,029,166 470,951,362 30,177,305 34,628,978 -31,236,986 476,399,9 2008年度 2007年度 变动情况 一、营业收入 减：营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 力口：公允价值变动净收益 投资净收益 12,434,496,586 1 0,829,217,524 100.00% 87.25% 1.74% 5.96% 4.11% 0.32% 0.52% -0.11% 3.17% 3.16% 0.44% 0.14% 3.46% 0.12% 3.33% 100.00% 85.% 1.85% 6.38% 4.35% 0.28% 0.32% -0.29% 4.40% 5.04% 0.14% 0.07% 5.11% 0.38% 4.72% 0.00% 1.36% -0.11% -0.42% -0.24% 0.04% 0.20% 0.18% -1.23% -1.% 0.30% 0.06% -1.65% -0.26% -1.39% 二、营业利润 力口：营业外收入 减：营业外支出 392,383,472 ,559,473 17,120,525 6,104,026 14,887,011 8,011,619 三、利润总额 减：所得税 429,822,420 15,212,839 552,979,418 41,391,945 四、净利润 414,609,581 511,587,473 2008年

■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■

货币资金 交易性金融资产 应收票据 应收账款 预付帐款 应收利息 应收股利 其他应收款 存货

其他流动资产 流动资产合计

（三）趋势分析

某公司利润表 编制单位：某公司 项 目 一、营业收入 减：营业成本 营业税金及附 加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 力卩：公允价值变动 净收益 投资净收益 二、营业利润 力卩：营业外收入 减：营业外支出 三、利润总额 减：所得税 单位：元 2005 2007 2006 2008 8,832,261,873 1 0,583,136,277 10, 829,217,524 12,43 4,496,586 7,481,539,203 8,4,333,133 9,300,804,753 1 0,848,709,724 59,380,205 524,672,012 3,816,186 716,858 265,598 4,578,655 -8,194,786 397,255,679 6,636,270 17,073,866 386,818,084 ,576,470 332,241,614 132,096,837 572,079,533 429,467,9 465,348 16,8,688 41,958,227 40,783,851 620,580,827 10,886,7 12,124,968 619,342,623 69,230,379 550,112,243 200,684,900 691,029,166 470,951,362 30,177,305 34,628,978 -31,236,986 476,399,9 6,104,026 14,887,011 8,011,619 552,979,418 41,391,945 511,587,473 216,791,503 741,324,439 510,949,684 39,580,356 ,920,533 -13,718,203 393,881,329 392,383,472 ,559,473 17,120,525 429,822,420 15,212,839 414,609,581 四、净利润 某公司利润表定比分析表 项目 2005 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 2006 119.82% 118.88% 222.46% 109.04% 117.72% 2007 122.61% 124.32% 337.97% 131.71% 129.09% 2008 140.78% 145.01% 365.09% 141.29% 140.06% 一、营业收入 减：营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 100.00% 财务费用 资产减值损失 力卩：公允价值变动净收益 投资净收益 二、营业利润 力卩：营业外收入 减：营业外支出 三、利润总额 减：所得税 四、净利润

100.00% .91% 6345.94% 916.39% -497.68% 156.22% 1.05% 71.01% 160.11% 126.85% 165.58% 4209.66% 13038.12% -682.23% -5813.45% 137.47% 224.33% 46.92% 142.96% 75.84% 153.98% 5521.36% 24443.16% -299.61% -4806.49% 98.77% 822.14% 100.27% 111.12% 27.87% 124.79% n 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 180.00%

160.00% 140.00%

四、

1、 在

实验小结

水平分析下，相对于2007年的财

在2008年的货币资金量以及流产合计同比减少，存货同比增加，各类账款同比增加，由此可见，企产 的变动以及利润减少。总体说2008年的现金流量同比2007年

120.00% 务状况，

动资—营业利润 利 100.00% 应收的润总额 净利润 80.00% 业的资

60.00%

来

40.00%

减少。 2、 在20.00% 垂直分析下，通过对结果以及图表的分析：0.00% 资产负债表主要资产量以及负债

2005 20062008 2007 2007年的增加，同事营业成本也有增加，2008 同 比基期的要减少。但是营业收入年的比 使得营业利润同比下

降。其主要原因是由于应收账款应收票据没有收到账。 3、 在趋势分析法下，主要是运用指数或者完成率的计算来确定分析器的项目变动情

况，在本次试验中，以2005年为基期，从实验结果可以看出除了在 2006年以后的几 年净利润都是增长的，但是增长趋势是在下降。但是总体来说， 公司的盈利能力有所

4、 通过此次试验，掌握了“粘贴链接”功能，使工作表之间得数据相互连接，计算 也更加简便。 5、 利用画图功能掌握了各种饼图，柱状图，折线图的画法，并根据其数据图进行财 务报表的实验结果分析。

实验十

因素分析

实验目的

1掌握利用函数和公式进行因素分析。 2、 掌握预警的使用。

3、 利用Excel画图工具，分析指标与其影响因素之间的关系

、实验材料（略） 三、实验方法及步骤（略） 四、实验结果

基期产品销售明细表 销售收入 产品名 称 甲 乙 丙 销售成本 单位成本 （元/件） 909 1,018,080 4,159 3,928 销售税金 税 率 总额 （元） 5% 92,400 5% 5% 单位售价 总额（元） 量（件） （元/件） 1,650 1,848,000 1,120 40 40 销售数 总额（元） 单位销售 销售利 润利润（元/ （元） 件） 659 737,520 591 23,0 157 6,280 5,000 4,300 200,000 172,000 2,220,000 166,360 157,120 1,341,560 10,000 8,600 111,000 合计 1,407 767,440 单位销售 利润（元/ 件） 520 6 销售收入 产品名 称 甲 乙 丙 报告期产品销售明细表 销售成本 单位成本 （元/件） 1 1,069,200 4,130 4,026 销售税金 税 率 5% 7% 4% 单位售价 总额（元） 量（件） （元/件） 1,200 50 35 销售数 总额（元） 总额 （元） 96,000 17,500 5,880 119,380 销售利 润（元） 1,600 5,000 4,200 1,920,000 250,000 147,000 2,317,000 629 7,800 26,000 210 206,500 140,910 1,416,610 合计 销售量完成率 1,155 781,010 107.23% 产品销售利润影响因素表 占销售利润变动的百分 比 4.09 17.11% -444.55% 144.58% -26.01% 影响因素 销售数量 品种结构 销售价格 销售成本 税率 对产品销售利润的影响（元） 55,483.84 2,321.16 -60,325.00 19,620.00 -3,530.00 合计 13,570.00 100.00% 对产品销售利润的影响（元）

■对产品销售利润的影响

（元）

五、实验小结

1在此次试验中，通过连环替代法的使用，得出结果一致，如果不一致则是使用预 警。 2、 通过对比基期可以看出来其销售利润有所提高，说明销售量完成率超额完成。 3、 产品销售利润的因素分析。产品销售与利润是企业主营业务收入最终财务成果的

指标，它的高低反应企业生产经营状况和经济效益。通过试验结果分析， 量的大小以及销售成本的大小直接影响企业利润。

主要是销售

实验十二 财务综合分析

一、 实验目的

1. 利用 EXCEL 提供的函数指标一公式运算，掌握杜邦分析法。 2. 综合分析和评价企业的财务状况及经营成果，预测未来的发展趋势。

二、实验材料

根据实验十八的资产负债表和利润表的相关数据进行杜邦分析。

三、 实验方法及步骤（略） 四、实验结果

（见下页）

五、实验小结

1、从杜邦分析系统图可以看出，股东权益报酬率是一个综合性强，最具代表性的财 务比率，他是杜邦

分析系统的核心。企业财务管理的目标就是实现股东财富最大化， 股东权益报酬率反映了股东投入资金的盈利能力， 反映筹资，投资以及生产用运营各 方面经营活动的效率。股东权益报酬率取决于企业净利率和权益乘数。

2、企业资产净利率是反映企业盈利能力的一个重要财务比率，结识了企业生产经营 活动的效率，综合性强。从以上图表结果反映看出， 可以从销售活动和资产管理两个 方面进行分析。

3、从销售方面，一般说来，销售收入增加，企业的净利润也会随之增加。但是这也 反映了，想要提高销售净利率，一方面提高销售收入， 另一方面则是降低各种成本费 用。

4、在资产方面，由以上结果看出企业资产管理方面的不合理，流动资金过大，会影 响企业的盈利能力，而且应收账款等事项过多，就会占用大量资金， 影响企业的资金 周转。这就要求企业加强管理，提高资产的利用效率。

5、总之，从杜邦分析图可以看出企业的盈利能力涉及生产经营活动的方方面面。系 统各要素之间相互联系，只有协调好内部要素之间的关系，才能更好的盈利， 实现股 东财富最大化。

7

% s u

额总产资 •4006 5AZ 411 H1 • 额 总 债Dif率 %MO负Kl O债 艮•产 _ D资 QD1 N 5 ( t 数乘Ay ^1 W益权_ »on额c o总au产ao)7- 资均M-平 - ■ - X; ^1 亠 L• - _ 一 一 ■■ _ _ _ ■ 入率收605 69^ 2—转业 周营产 资 X 率率利利净忻产口资%4/00 销 总 - ^%0 3 「 - 6Q5 6y^4J^n^l 入■收 业营 亠•润利净 105 090 414 40Q5 5AZ 绘- \"^^1 2 •-• >额总产资末«+ 额总产资初sl{ - - .1 200 Q32 用费本成总oawo 990 43^ n^l 入收总 501 n»AZ Q5O o*— 产44Z M«a9 nw07 资 产产 投 地产程资资房资工税动・权 性定建得流资48 300 02 固在所非 ■am slot C6D 投 52^ oaw/ 440 誉商 0B@o Q0O 延44^ 0^14 03 — +产3 _递 股 资股 OOQO OQfflO 0X1^ b0aQ9 30/ 产资形无 动流994 d^QZ 0,30 ^7 ^Z^J^u—.一— 一金 L5- O- dAQ/ u; 1 款款息利资朦帐利股 1 款收 币应付5HO4U1141 收050 00204 收应货货 应应他02/59^531 存 ^70c2xl04d- 2 产资融据金票性收oaon'sr^xi 易应交 COH预^ 其 U95 55Z X4^ 2 产O 资动流他其 ^2i1 r\" 8 dsz 0^产 .s产资C产E地税资O房产no Z8 361 性J 广工660 bXO 09A4^、八得动性资资建—宣 所流 资定 形25^ 0X50 CO- 商延 oeeo QQO 非hTO 08D h7t CO 一* _ 亠投固无 在 递nws 62^ 0X51 + 产■ 资动流 405 ^14/ -7 一o •金H5d4az-zo 据款票收4UO 25/ 产资 资收6Q6 4eun»y^ 款息95 53^6 利账利股 付收收应8/动HHOHHOOO 货_币08-04X1,40 3 产资融金性应59^ ^^^1 ZMZ 1 款账收应预应应它存流— 货 易 其250 023 44^1他 其交 加附本及仝0^35 d0^7 ov^z 用09^ ^040 ds4/ 用603QBO93 出成费费4oo9«y nuao失用损035 Q2y 40 52OQZI7—支 税QSO04AZ51 业工 售理 费值务减夕得营税销管财产』所业 资营 OO^ OCXPO O^ 营 益收净入 605 006^^3^ ov*动变03\\lc8^c3-益Q9O dASO 333 入入 值・收收价 净外oei^- nu_8 m 营 — 允资业公投营 - - 净率益收产资

第二部分：实习报告

资产负债表分析

1、利润表分析

二、现金流量表分析 四、财务比率分析表

2004 净资产收益率 总资产收益率 销售毛利率 销售利润率 经营利润率 应收账款周转率 存货周转率 应付账款周转率 固定资产周转率 无形资产周转率 总资产周转率 流动资产周转率 应收账款天数 存货周转天数 应付账款周转天数 固定资产周转天数 无形资产周转天数 总资产周转天数 流动比率 速动比率 负债比率 权益乘数

2005 11% 9% 50% 12% 19% 2,277.27 2.27 63. 1.16 96.59 0.70 1.81 0.16 158.43 5.67 309.21 3.73 516.6788002 1.85 1.20 23% 1.31 2006 15% 12% 53% 16% 24% 1,515.71 2.36 68.79 1.40 113.87 0.74 1.62 0.24 152.69 5.23 257.66 3.16 486.1373303 2.47 1.73 20% 1.25 13% 9% 49% 13% 20% 2,927.32 2.34 .53 1.12 93.65 0.71 2.12 0.12 153.82 4.02 322.83 3.84 503.652256 1.34 0.72 25% 1.34 偿债能力分析 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0%

负债比率

偿债能力分析

-j 2004 I : 2005 2006

（一）偿债能力分析：包括短期偿债能力和长期偿债能力。

短期偿债能力包括流动比率、速动比率。如上图表所示，流动比率和速动比率在 随年增长，说明企业滞留在流动资上的资金比较多，但是流动资产的流动性较差， 则 企业的短期偿债能力仍然不强。

长期偿债能力则包括负债率和权益乘数。从上图表所示可以看出这两个指标都在 随年降低。特别是权益乘数的减小，说明股东投入的资产在资本中所占的比重越大， 财务杠杆越小，则股东取得的利润率越小，影响企业盈利。

盈利能力分析

n 2004 ■ 2005 2006

率

I 益 创攵 净

资产

率 I 益 创攵

率

千利率 售毛 销售

、率 润 售利润 销售

润率 利润

（二）盈利能力分析包括：净资产收益率、总资产收益率、销售净利率、销售毛率等 等。 从以上图表结果分析可以看出，这些经济指标都在随年增长，特别是在 2006年 增长的特别明显。这说明企业通过扩大销售取得报酬的能力加强。企业的销售净利率 越大，资产周转速度越快，资产净利率越高。 并且企业可以通过以下两个方面提高总 产净利率：1、加强资产管理，提高资产利用率。2、加强销售管理，增加销售收入， 节约成本，以高利润水平。

2.502.001.501.000.50营运能力分析

营运能力分析

D 0 2004

20( )4 归 2005

■ 2005

c 2006

口

营运能力分析

-2004 LJ 2005 二 2006货周转率 存货

（三）营运能力分析：包括应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资 产周转率、总资产周转率等等。

在本企业分析结果中可以看到存货周转率、应收、付账款周转率、流动资产周转 率都在下降，这说明企业的应收应付账款的周转速度下降、流动性差，

从而企业

销售量的扩大，有大量存货，从而影响企业盈利水平。 与此同时固定资产周转率和总 资产周转率有明显增加趋势，说明企业的固定资产利用率高，管理水平好，

各种周转天数则是反映的是和各种周转率相反的说明。例如企业存货周转率越低 则存货周转天数越高，存货周准得越慢。

财务管理模拟实验

会计的实习是每个学习会计都必须经历的，它使我们在实践中了解社 会、在实践中巩固知识；会计实习又是对每个会计专业学习的人员专业知 识的一种检验，它让我们学到了很多在课堂上根本就学不到的知识 ，既开阔 了视野，又增长了见识，为我们以后进一步走向社会打下坚实的基础，也 是我们走向工作岗位的第一步。 一、 实习目的（重要性） 我们专业的特殊性，会计一一一门实用性、操作性很强的学科，如果不 进行实际动手操作演练，而只是凭着书本上的一些理论性的东西去从事会 计这门行业的话，那么你的工作将会非常不适应，以至于在工作中出现意 想不到的差错。这也就是所谓的会计专业从业的谨慎性了。 《级财务会计》、《管理会计》、的学习，可以说对会计已经是耳目能熟了， 所有的有关会计的专业基础知识、基本理论、基本方法和结构体系，也掌 握了，但这些似乎只是纸上谈兵，倘若将这些理论性极强的东西搬上实际 上应用，那我想我肯定会是无从下手，一窍不通。自认为已经掌握了一定 的会计理论知识在这里只能成为空谈。所以进行会计实习是必不可少的。 二、 实习主要过程 会计是对会计单位的经济业务从数和量两个方面进行计量、 记录、计算、 分析、检查、预测、参与决策、实行监督，旨在提高经济效益的一种核算 手段，它本身也是经济管理活动的重要组成部分。会计专业作为应用性很 强的一门学科、一项重要的经济管理工作，是加强经济管理，提高经济效 益的重要手段，经济管理离不开会计，经济越发展会计工作就显得越重要。 “践是检验真理的唯一标准”下，只有把从书本上学到的理论知识应用于 实际的会计实务操作中去，才能真正掌握这门知识。 在老师的带领下我们通过此次试验以及实习，更加灵活深刻的掌握各种 财务分析方法，以及他们所产生不同的经济影响。 学生 自我 小结 实习是一个人由学习阶段走向社会实践的一个过渡阶段， 员不仅要专业技能强，更重要的是要对平日的工作做到一丝不苟 要成为一名专业的财管人 ，严谨以待。 指导 教师 评语 实习中基本能够做到： 、多向相关人员请教，做到踏头、谦虚、认真。 二、 能够主动、、热情地完成实习项目，注重理论与实际的紧密结合。 三、 基本掌握财务管理的内容及相关法律知识，遵守社会规范和企业规章制度。 四、 基本掌握企业财务活动分析的基本方法和基本技能。基础理论扎实，基本技 能熟练。 五、 能够运用学到的理论知识分析、研究解决实际实习问题，培养自身的动手能 力和相关分析能力。 指导老师： 成绩 企业运营模拟实验报告

学生姓名：陈晓君 学 号： 408150105 专业班级： 08 统计学 小组名称：第三组 担任职务：财务总监 指导教师：贺嫦珍 开课学期： 2011学年第 2 学期

实验名称：企业运营模拟实验 小组合作：是\"否 实验时间：2011年3-5月 小组成员：李赐辉、刘云霞、周龙斌 实验目的：

1.通过模拟企业经营的运作，掌握企业经营管理工作各个环节的关系及其各自

、实验项目综合训练方案 的功能。

2. 掌握物流、信息流、资金流的内容与流向，构建起对企业经营管理框架和运 作流程的基

本认识，进一步体会企业的管理、生产和销售运作模式。

3. 模拟企业经营管理的实际情景，培养团队管理能力和决策能力。 4. 完成8个季度企业经营工作，完成实验报告和数据记录。

实验场地及仪器、设备和材料 实验场地：厚德楼B402 实验仪器：电脑

实验软件：金蝶经营之道 企业运营实验内容：

1、公司总体战略效果概述

我们小组是第三组，叫作皇朝集团，有四名组员，而我很荣幸地当上了这个小组的

CEO和产品总

监，CEO这个角色是相当重要的，只要决策有一点点的失误就会造成严重的后果了，所以做事一 定要很谨慎。 公司的总体战略是指规定企业的使命和目标，定义企业的价值；关注全部商业机遇，决定主 要的业务范围和发展方向； 的要求。

而我们公司的总体战略就是要市场全开放，多面选择；所以我们在第一个季度就研发了全部的市 场了，全部产品都研发了，为的就是进军不同的市场；到了第二个季度，我们三个一级市场的产 品都卖光了，而且还超出了我们的范围，弄到要罚款了，这个季度我们把三个市场都打开了，而 且占有率都很高，符合我们的战略了。 第三季度，我们出现了一个重要的问题了，就是我们的产能跟不上市场的需要，加上上个季度的 产品全部卖了，我们只能重新生产了，但是这季度的产品完全不够我们的需要，我们的销售能力 一下子就萎缩了，这样的问题一出现，我们的战略就很难实现了，慢慢开始偏离轨道了。

到了第四季，我们还是在为产能的不足而烦恼，所以我们决定放弃一个季度来解决我们的产能不 足，卖出一条低产能的生产线，买一条高的，但是这样放弃一个季度，牺牲也很大的，给其它组 又拉开了差距了。 到了第五季度，我们发现自己的产能还是比不上其它组的，我们的销售能力越来越差了，市场多 了也没用，只能关闭一些，只留下几个，这样做下去，我们的业绩也越来越低了，追不上其它组 了。

到了后面的几个季度，我们的产能就完全跟不上市场的发展了，我们的总体目标也没用实现，总 体表现也排在最后一名了。

其实我们的战略是没错的，但是我们的实现方法错误了，没有考虑到产能的不足，这是一个很大 的教训啊，也好好的上了一课。

确定需要获取的资源和形成的能力，

在不同业务之间分配资源；

确定各种业务之间的配合，保证企业总体的优化；确定公司的组织结构，保证业务层战略 符合股东财富最大化

2、生产战略表现概述

生产战略是企业根据所选定的目标市场和产品设计特点来确定其生产系统的一系列决策

，规划和

，因此及其重要•

生产战略包括销售管理 （需求分析，销售预测）,生产管理（物料需求，生产计划）和采购管理（原 料采购，付款计划）.需求分析，销售预测就是要根据每个市场的产品容量多少 ，可以销售多少产品, 需求多大等来决定购买什么样生产线 ，产能多少，购买多少原材料，预算要生产多少产品才是适合 的，同时还要分析对手的策略，保持市场的灵活性•为了提高市场的投资表现，节省成本，我们组开 发了八个市场，租了厂房，买了不用安装期的生产线 ，扩大库存，提高产能•由于演练的时候我们 组定的是高价战略，使盈利能力能力下降，所以这次我们组采取低价战略 ，占领市场•一二季度规 划的很周详，加上第一季度有库存，销售预测分析的好，所以在比赛中领先，一级市场占有率也排 在前列•为了融资，保证资金流充裕，把应收帐款也贴现了 •

计划•生产战略的如何制定和制定的优劣直接影响到一个企业的运营与发展

物料需求计划主要解决的是要生产什么

，生产多少，已经有什么了，还缺少什么等等的问题 •它

，为了使

是生产管理的核心•研发了什么产品就生产什么产品，比如说第一季度只能生产青少年产品 们的市场预算销售产品与实际销售不符合

企业长期发展，必须要研发新的产品，如中老年，商务人士，最重要的是把握好研发周期 •在第三季度 时我

，导致中老年产品有大量的库存，所以这时投产时就

要看好库存，投其它产品•到了第三季度其他企业后劲赶上了 ，充分认识到我们组的生产线少且产 能也少，虽然市场多但是没有产品卖 ，而且资金出现紧张•因此为了提高产能，扩大市场需求，我们 组在第三季度又购买了一条生产线 ，生产中老年产品，打算主打中老年的产品，同时加大广告的宣 传力度，增加盈利•

在后面几个季度里，我们组大量采购原材料，提高产能，提高盈利•但出现了一个严重的问题， 就是ISO认证忽略了，造成我们的市场被封闭了 •生产的产品大量积压在仓库里 ，卖不出去，造成严 重的浪费•为了进一步减少损失，于是我们组变卖了生产线，厂房也退租了，网点也撤销了，最后防 止的就是不要再出现紧

急贷款 •

3、市场营销战略表现概述

在市场营销战略上，我们团队从一开始便采取了全面进攻的战略。在第五季度开始的时候我 们队就可以在七个市场是销售产品了。但是，由于资金和生产力在与市场开发程度上未能很好的 匹配过来，所以我们企业并没有太多的产成品去各个地区销售，所以在网点设置上我们只能去和 产能做匹配。在期初两个季度的广告投入中为了更好的刺激销售，我们投入了很多的广告，虽然 最终的销售情况达到我们的预期的战略计划，但是在投入广告的资金方面也投入了太多。所以， 这也影响了中期我们企业固定资产的流动力。市场占有率是企业在市场表现方面最好的反映，我 们团队一开始便选择了开发了七个市场，我们一致认为七个市场的开发有利于未来长远的发展。 但是，在拥有多个市场的条件下我们却没能很好的占有市场。没有市场占有率就没能获得更多的 利润，所以在后面几个季度我们都很难追赶其他的团队。

在第一、二季度的时候我们企业在市场是取得很好的成绩，在第三季度开始便下降了，而到 了第五季度过后我们便跌到了最后一名，这其中与我们在产品认证这方面出现的大漏洞也有一定 的关系，认证没完成，所有的工作只能停下来。在细节上的失误是我们企业最大的打击，每一次 的失误都会影响到我们的战略决策。

4、财务指标表现概述

财务指标是指公司总结和评价财务状况和经营成果的相对指标。它包括了偿债能力指标，包 括资产负债率、流动比率、速动比率；营运能力指标，包括应收账款周转率、存货周转率；盈利 能力指标，包括资产净利率、销售毛利率、销售净利率、净资产收益率等 首先我们先看看偿债能力指标里的资产负债率，在八个季度中，我们公司第七季度的资产负 债率最高，其次是第六季度124%、第四季度80%、第三季度79%、第五季度70%、第二季度66%、 第一季度11%、第八季度0。一般情况下，负债比率越大，企业面临的财务风险越大，获取利润 的能力也越强。我们公司因为资金不足，从第四季度开始到第八季度，一共出现了 6次紧急贷款。 依靠欠债维持公司的经营，导致资产负债率普遍偏高，在第七季度更是达到 190%，其原因是前 几个季度的经营规划失误，加上贷款和累积的紧急贷款越来越多，虽然我们在不断地销售产品和 变卖公司部分的固定资产来补救，但因为庞大的原材料费用和紧急贷款的高昂利息费，我们公司 的资金一直都处于非常紧急状态，对外负债总额不断增加，对内资产持有量不断减少，在这种情 况下，第七季度的资产负债率高达 190%，而我应该在第三季度就发现隐含着风险的存在，但是， 我却忽视了这个问题，导致公司后面几个季度的负债累累。再看看流动比率，我们公司的流动比 率在第一季度达到最高 500%以上，而往后的二、三、四、五季度都呈现下降状态，第五季度更 是跌到最低点 0,而第六、七季度稍微有提升，第八季度又恢复到 0。流动比率体现企业的偿还 短期债务的能力。流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强。 我们公司除了第一季度之外，往后的季度的流动比率都是偏低的，第二季度更是比第一季度下降 好几倍，因为在第二季度里，我们向银行借了 150万短期贷款，虽然流动资产的现金持有量在第 0，而且短期负债达170万，所 应收款数目、 二季度的期末有所增加，但应收款数目少，原材料、存货更是为 以第二季度的流动比率直线下降。 而第三、四季度因为流动资产的现金持有量减少， 四季度更是出现了紧急贷款。而导致第五季度流动比率跌至为 有充足的资金偿还向银行借的 款，还要支付一笔庞大的原材料费用， 在本来流动资产占有量少的情况下， 原材料、存货更是大幅度地减少，短期负债不断地增加，使第三、四季度的流动比率都没有上升 的趋势，第0的原因是我们公司没 短期负债的不断增加， 150万贷款，加上延续上个季度的情况，第五季度又出现了紧急贷 我们公司在财政上出现了非常严重的问题。虽然在整个过程中不断地寻求补救的方法，第六、七 季度更是相继地变卖公司的固定资产，尽量减少各项费用的支出，但也为时已晚了。速动比率， 比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。因为流动资产中，尚包括变现速度较慢且可能 已贬值的存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力，而影 响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力。我们公司在第一季度的速动比率最高， 除了第七季度稍微有些提升之外，而其他的季度都呈现下降趋势。而除了第五季度的速动比率跌 至最低点0之外，还有第六季度也是跌到了 要原因是第六季度的决策失误，我们忘了 ISO 0，主认证，不能设网点，导致生产好的产品不能卖出去，存货增加了。但由于速动比率不考虑存货的 因素，即使是存货增加，也不会影响第六季度的速动比率，但也正因为产品没卖出去导致我们缺 乏收入，现金持有了就会下降，而且我们在第六季度并没有购买原材料，所以导致第六季度的速 动比率也为0。 营运能力指标，我们先来看看应收账款周转率，应收账款周转率越高，说明其收回越快。反 之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。我们公司第二季度和 第三季度的应收账款周转率比较突出，而其他季度的应收账款周转率都是为 急贷款，第五季度还要偿还银行借款 季度的应收账款周转率都为 0。因为二、三季度 150万，导致没有足够的资金周转，所以这两个 应收账款收回的速度较快，应收账款周转率自然也较高；四、五季度虽有销售产品，但第四季度 便出现了紧0。其他季度为0的原因是没有销售产品。我们再来看看存货周转率， 存货的周转率是存货周转速度的主要指标。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变 现能力。存货周转率越高，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速 度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。我们公司第四季度的 存货周转率最高，三、二、五季度都呈现下降趋势，其他季度都为 的库存剩余量很少，这个季度我们主打中老年产品， 多全都销售出去，只剩下 0。主要原因是第四季度期末 1000箱中老年产品在这个季度我们公司差不 19的库存，存货的占用水平低，流动性越强，存货转换为现金或应收 1000箱中老年产品的订单量是 581箱，剩 账款的速度快，所以第四季度的存货周转率高。第三季度的存货周转率比第四季度稍微下降了一 些，1000箱青少年产品，我们全都销售出去了，另外 下419的库存，所以第三季度的存货周转率不如第四季度；而六、七、八三个季度存货周转率为 0的原因是我们这三个季度购买原材料制成产品后，未发生任何的销售活动，产品一直积累在那 里，库存量达3000以上，所以这几个季度的存货周转率非常不理想。 盈利能力指标，包括销售毛利率、销售净利率、净资产收益率等。我们来看看销售毛利率， 销售毛利率表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。 销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础，没有足够大的销售毛利率便不能形成盈利。我们公 司二、三、四、五季度的销售毛利率都比较平均，其他季度的销售毛利率都为 用于各项期间费用和形成盈利。销售毛利率达到 映每一元销售收入带来的净利润是多少。 季度，其他季度的销售净利率均为 0。原因是这几个 62%。其他季度的销售毛利率为 0的 0。销售净利率，指标反 季度都发生销售活动，第二季度更是将全部产品卖出去了，扣除原材料费用和加工费后，有充足 的资金可以原因是这几个季度未发生任何销售活动，没有收入，自然销售毛利率为 表示销售收入的收益水平。企业在增加销售收入的同时， 0。销售净利率最高的是在第五季度，其他季度的 必须要相应获取更多的净利润才能使销售净利率保持不变或有所提高。我们公司销售净利率最高 的是在第五销售净利率均为 0。原因我们在第五季度将中老年产品的定价提高，减少各项费支出，销售收入 也随之提高，所以销售净利率达到最高。其他季度销售净利率为 0的原因是定价太低，订货量少， 各项费用支出多。而六、七、八季度更是没有进行任何的销售活动，所以销售毛利率也为 0。净 资产收益率，也叫净值报酬率或权益报酬率，反映所有者投资的获利能力，该比率越高，说 明所有者投资带来的收益越高。具有很强的综合性。是最重要的财务比率。我们公司净资产收 益率最高的是发生在第五季度，其他季度的均为 78% ;而销售毛利率虽然不是达到最高的，但也 0。主要原因是第五季度的总资产周转率最高 57% ;销售净利率也是达到最高 12%，说明第五 季度的主营业务收入最多，综合来看影响净资产收益率的几个因素均在第五季度都处于较高点， 而且第五季度是唯一一个季度要交所得税费的季度，说明第五季度扣除各项费用后有净利润，所 以第五季度的净资产收益率最高。而其他季度为 润均是负数。 通过财务指标分析，我们不但可以了解到我们公司在运营过程中出现的问题，还可以让我们 知道在决策过程中该要注意的事项。一间公司能否得到可持续的发展，不仅要求领导者作出正确 的决策，更要求财务总监能及时清楚了解到公司的财务状况， 以便领导者作出无误的判断和决策。 通过这次实验，希望自己能对财务知识的领悟能力有所提高，为以后的工作打好基础。 0的原因是其他各个季度的综合表现不好，净利 5、团队沟通合作 这次的ERP莫拟实践，我们组的分工是很明确的，每个人都有自己负责的一部分，我觉得我们组 是一个很团结的队伍，我们没每个星期都会讨论很久，虽然后面的季度我们的业绩不好，但我们 还是坚持去讨论，如何拯救我们的公司。在这次的合作中，我们组的队员个个都有很好的责任心 的，负责记录的东西都记录好了。 其实这次我们组排在最后一名，身为

CEO勺我是难持其咎的了，但他们没有责怪我，而且一直以

来他们都很支持我的决定，当有问题的时候也会拿出来一起讨论，我觉得这样的团队是很好的， 信任自己的队友，有问题也会提醒，这样团队就不容易产生矛盾了，所以沟通是一个号团队的最 重要一个因素，在比赛中，我们出现了很多的问题，都是靠大家的意见综合起来再去解决的，大 家各抒己见，有说有笑的，都很开心，不是说我们不认真对待，而是我们的团队沟通和合作都没 有问题。

虽然我们输了比赛，但是我们的团队精神没有输，很多组是一个人在操作的，但我们是团体行动 的，我们的团队是最好的，是最好的皇朝集团和第三组。

二、实验项目总结 企业运营实验心得体会： 刚开始对企业行为模拟一沙盘推演与 益匪浅。 经过几个星期的讨论、研究等准备工作，我们已经完成了八个季度的工作。在整个过程中， 我深刻的意识到作为公司财务总监角色的我，应该能够妥善、迅速地处理公司各项财务工作，例 如公司资金的收付，财务报帐、记帐，公司每月的预算等等，这都是离不开财务总监的工作范围。 在这八个季度中，我们作第一、第二季度的经营规划的时候并没有想得那么长远，将资金都 投入到市场开发，还有产品研发和设计、原材料购买等这几个模块中，这样规划是令我们头这两 个季度在市场表现、财务表现、投资表现等是都超越了其他的组，可是我想这也是导致我们后面 出现产品供给不足、资金不够，以至于我们组在后面几个季度表现直线下落的原因之一吧！回想 第一季度的经营规划，我们购买了一条半自动青少年生产线，而一条生产线不够满足我们这么多 个市场，而且我们发现可以推迟投资产品设计，因为这一模块的投资不是那么急，我们可以保留 更多的资金在后面的季度中使用，可是作为财务总监的我却把这个小问题给忽略了。而在第二季 度中，我们的网点设立不够科学，广告投入太多，部分开发完毕的市场产品定价太低。因此，虽 然我们的产品全都卖出去了，收到了 些资金还是 不够让我们在第二季度中继续投资市场，产品研发，最终我们向银行贷款了 150万以弥补资金不 足，最重要的是我们并没有意识到当全部市场开发完毕，我们公司的产能根本不能应付这庞大的 需求量，我们在第二季度中没有再购买生产线，这是我们决策的一个很大的失误。而令我印象最 深刻的是，在这个季度中，因为我们网点的设立不够好，导致我们出现了订单不够的情况，要付 订单违约金，而且我们2笔应收款，还有1笔应收款拿去贴现了，但这ERP应用这门课一概不懂，抱着好奇心的我们在老师的 带领下慢慢地进入学习这门课的状态。意外的发现这门课不但有趣，而且使我们从中学到不少知 识，真是受的信用度也下降了，这使我们在后面几个季度想再向银行贷款就难了。 在第三季度中，我们吸收第二季度的经验和教训，我们将华中市场的部分网点撤销，而改为 在东北这个市场中设立网点，而且我们购买了一条半自动中老年生产线，同时生产青少年和中老 年产品，减少了广告的投入，还比第二季度多租用了一个厂房，提高了产品的定价，因此，在这 个季度中，我们占领了东北中老年的大部分市场，可惜的是，我们青少年的产品订单量不够充足， 导致我们收到的应收账款不多，第三季度的剩余资金也减少了许多。 第四季度，我们终于感受到产品短缺的压力，迫于这种压力，我们变卖了一条半自动青少年 生产线，而转为购买柔性生产线，网点方面，我们将之前三个季度设立的网点全部撤销，在西北 和西南市场重新设立网点，这个季度我们主打中老年的产品。但是，由于之前三个季度的产品销 售量一般，而在这个季度中就要开始 ISO资质认证，我们的资金周转不及，甚至，我们这个季度 连投入广告的资金都没有，在这种情况下，我们首次出现了紧急贷款，幸运的是在没做广告的情 况下，我们的产品差不多全都卖出去，让我们公司可以勉强地维持下去，可是幸运不会经常发生， 让我来继续总结一下第五季度的经营情况吧！ 第五季度，这是我们公司生死存亡的一个季度。因为在第五季度，我们就要偿还之前借银行 的短期贷款150万，而我们在第四季度就有了一次紧急贷款，如果这个季度规划不好，很有可能 公司就这样垮了。我们用 90万，购买了 3000箱的中老年原材料，还是坚持西南、西北这两个市 场的中老年产品，而且我们这个季度有钱投入广告，因此我们把产品的定价稍微提高了一些，不 幸的是，其他组也在这个季度开始把中老年的产品打入这两个市场，我们的销售量虽然还能维持 第四季度的，但是也由于要偿还 150万的银行贷款，我们在这个季度中，再次出现紧急贷款，而 且比第四季度多了很多，我们组的信用也变得面目全非了。 到了第六季度，面对第五季度遗留下来的种种问题，我们组的队友变得非常灰心。我们不但 要恢复我们组的信用，还要支付一笔庞大的原材料费用 90万，这让我们的心情掉到了谷底，心都 68万，但这笔钱远远都不 碎了。我们在这个季度中只是变卖了一条半自动中老年生产线，得到了 在这个时候，我深刻地明白我们已经落后其他组了，而且是远远地… 第七季度，我们将最后一条柔性的生产线也变卖出去了，支付第六季度的原材料费用，我们 组在这个季度又出现了紧急贷款，我晕了、我崩毁、我疯了… 最后是第八季度，我们更是什么都没做，只是偿还了一部分的银行贷款，可是，再再再…再 一次出现了紧急贷款，我们彻底地垮了。整个实验过程中，我们一共出现了 6次紧急贷款。这个 时候，让我想起我们第一、第二季度，我们是多风光、多潇洒呀！但，只是昙花一现罢了。 经过这次实验，我发现了自己离一个职业化的财务人员还有很大差距，主要体现在工作效率 和工作思维的不成熟，也是我以后要在工作中不断磨练和提高自己的地方。而我发现在认真做好 自己本分工作的同时，我想也离不开公司各部门之间的通力合作。处理好队友之间的关系，善于 倾听其他部门的意见，提高工作的效率，会使我们能在一个轻松、充满欢笑与激情的环境下工作。 平时只要我们的心态调理好，我深信，不管在什么地方，什么职位都有发挥才能、增长知识的机 会，无论做什么事，只要我们竭尽全力，必定会取得我们所向往的成果。相反，如果以冷淡的态 度去做最高尚的工作，可能也不过是个平庸的工匠。

够让我们支付原材料费用和每个季度期末要支付的各项费用，我们组又出现了紧急贷款，而且是 出现了 2次，总的来说，通过这门课、这次实验，让我学到了许多之前为未曾学到的知识；让我体会到了 之前未曾体会到的团队合作；让我感受到了之前未曾感受到的心情，那股波动起伏、那种甜酸苦 辣…我想，我以后在处理各种问题上会变得更成熟，而这门课更是让我的大学生活增添了不少的 色彩。

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