・１９０・ 价值工程 基于信用体系建设的民营企业融资模式研究 Ｔｈｅ Ｆｉｎａｎｃｉｎｇ Ｍｏｄｅ ｏｆ Ｐｒｉｖａｔｅ Ｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅ Ｂａｓｅｄ ｏｎ ｔｈｅ Ｃｒｅｄｉｔ Ｓｙｓｔｅｍ Ｃｏｎｓｔｒｕｃｔｉｏｎ 刘世云ＬＩＵ Ｓｈｉ－ｙｕｎ；黄佑军ＨＵＡＮＧ Ｙｏｕ－ｊｕｎ；曾林扬ＺＥＮＧ Ｌｉｎ—ｙａｎｇ ． （佛山职业技术学院，佛山５２８１３７） （Ｆｏｓｈａｎ Ｐｏｌｙｔｅｃｈｎｉｃ，Ｆｏｓｈａｎ ５２８１３７，Ｃｈｉｎａ） 摘要： 民营企业的快速发展对我国增加财政收入、提高就业率、保持社会稳定等起着不可替代的作用，但民营企业因其自身特殊 性，使企业发展受到，其中融资问题是制约民营企业的重要瓶颈 本文在分析中小民营企业融资现状的基础上，创新中小民营企 业融资模式，旨在促进民营企业健康可持续发展。 Ａｂｓｔｒａｃｔ：Ｔｈｅ ｒａｐｉｄ ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ ｏｆ ｐｒｉｖａｔｅ ｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅｓ ｐｌａｙｓ ａｎ ｉｒｒｅｐｌａｃｅａｂｌｅ ｒｏｌｅ ｏｎ ｉｎｃｒｅａｓｉｎｇ ｒｅｖｅｎｕｅｓ，ｉｍｐｒｏｖｉｎｇ ｅｍｐｌｏｙｍｅｎｔ ａｎｄ ｍａｉｎｔａｉｎｉｎｇ ｓｏｃｉａｌ ｓｔａｂｉｌｉｔｙ，ｂｕｔ ｂｅｃａｕｓｅ ｏｆ ｔｈｅ ｐａｒｔｉｃｕｌａｒｉｔｙ ｏｆ ｐｒｉｖａｔｅ ｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅｓ，ｔｈｅ ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ ｏｆ ｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅ ｉｓ ｌｉｍｉｔｅｄ，ｔｈｅ ｆｉｎａｎｃｉｎｇ ｐｒｏｂｌｅｍ ｉｓ ｔｈｅ ｉｍｐｏｒｔａｎｔ ｂｏｔｔｌｅｎｅｃｋ ｗｈｉｃｈ ｒｅｓｔｒｉｃｔｓ ｐｒｉｖａｔｅ ｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅｓ．Ｂａｓｅｄ ｏｎ ｔｈｅ ａｎａｌｙｓｉｓ ｏｆ ｆｉｎａｎｃｉｎｇ ｓｔａｔｕｓ ｑｕｏ ｏｆ ｓｍａｌ１ ａｎｄ ｍｅｄｉｕｍ— ｓｉｚｅｄ ｐｒｉｖａｔｅ ｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅｓ，ｔｈｅ ｐａｐｅｒ ｉｎｎｏｖａｔｅｓ ｆｉｎａｎｃｉｎｇ ｍｏｄｅ ｏｆ ｓｍａｌｌ ａｎｄ ｍｅｄｉｕｍ－ｓｉｚｅｄ ｐｒｉｖａｔｅ ｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅｓ，ａｉｍｓ ｔｏ ｐｒｏｍｏｔｅ ｔｈｅ ｈｅａｌｔｈｙ ａｎｄ ｓｕｓｔａｉｎａｂｌｅ ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ ｏｆ ｐｒｉｖａｔｅ ｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅｓ． 关键词：民营企业；融资现状；信用共同体；金融创新 Ｋｅｙ ｗｏｒｄｓ：ｐｒｉｖａｔｅ ｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅ；ｃｕｒｒｅｎｔ ｆｉｎａｎｃｉｎｇ ｓｔａｔｅ；ｃｒｅｄｉｔ ｃｏｍｍｕｎｉｔｙ；ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｉｎｎｏｖａｔｉｏｎ 中图分类号：Ｆ２７６．５ 文献标识码：Ａ 文章编号：１００６—４３１１（２０１３）２２—０１９０—０２ ０引言 随着中小民营企业在国民经济发展中的作用越来越 ２中小民营企业信用体系建设存在的问题 ２．１中小民营企业自身因素企业信用机制缺乏，导 重要，其融资状况已成为社会各界关注的热点。尽管我国 致融资渠道不畅。我国中小民营企业大多数停留在传统的 和人民银行扩大中小民营企业融资渠道、增加信贷规 “家族式”管理模式上，缺乏高水平的技术人员和专业管理 模，陆续出台中小民营企业金融支持的各项和实施意 人才，缺乏有效的约束和监督机制。表现为对失信行为惩 见，从一定程度上缓解了中小民营企业资金紧张的局面。 罚不严，对守信者激励不够。使失信者的获益大于失信成 然而，抵押物不足、信用信息不透明、信用记录不清楚等诸 本，造成对企业行为的不良诱导。甚至出现了违规操作，更 多因素，导致民营企业融通资金仍然十分困难。因此，加强 有甚者通过转移企业资产，扰乱金融秩序，恶化了融资环 对中小民营企业的金融支持，建立相应的信用体系是解决 境。由于企业信用制度缺少和滞后，导致频频发 中小民营企业融资难的关键。 生，乃至银行惜贷，投资者惜贷。很多民营企业在发展过程 中存在大量破产、兼并等活动，导致大量的债务问题，与银 １中小民营企业融资现状分析 中小民营企业在增加财政收入、解决社会就业、发展 行等金融机构的债务问题长期得不到有效的解决，由于信 地方经济和聚拢一些特色优势产业等方面发挥着重要的 用意识缺乏，很多即使有能力按期偿还债务，却不及时偿 作用，但融资问题却成为了制约中小民营企业发展的“瓶 还，如故意拖、赖、逃，甚至贷款一到手，马上人间蒸发等。 颈”。主要是自有的资金、银行信贷和民间资本等渠道，资 这在很大程度上影响了民营企业的信誉和形象。 金来源比较单一，中小民营企业对资金的需求主要有“急、 ２．２银行方面因素商业银行服务的重心为大企业对 频、小、险、高”的特点。由于负债较多、经营业绩恶化、信用 民营企业存在“惜贷”现象。我国金融和融资体系实施 急剧下降，使得大多数中小民营企业抵押物不足、信誉偏 对象倾向于国有企业，四大国有商业银行也将贷款的７５％ 低，在借贷方面很难获得金融机构的支持，面Ｉｌ缶着资金可 ８０％分配给了国有企业。银行将给大型企业贷款视为“批 获性难度大、资金需求弹性大和资金回笼慢的困难，民间 发”，风险小，效益高，成本低，规模效益明显；而将给民营 资本利率高、风险大，也给中小民营企业带来了困难，往往 企业贷款视为“零售”，认为风险大、成本高、效益低，且缺 形成“资金缺乏——业绩恶化——信用差——资金缺乏” 乏规模效益。 的恶性循环。当前很多金融机构为了规避风险和加强信贷 调查显示，民营企业信用识别是银行最为困惑的问 资金管理，进而加剧了中小民营企业的融资困难，往往把 题。按照现代金融理论，信用贷款是商业银行贷款的高级 形式。但是对于商业银行来说，民营企业信用很难准确区 有限的资金投入到规模大、资产雄厚的企业中。 一分，只能采用担保贷款，以保证贷款的安全性和盈利性，导 基金项目：本文系２０１３年度佛山市哲学社会科学规划项目“佛山 致民营企业从商业银行融资数量非常有限。 民营企业融资模式研究”（项目编号：２０１３－ＪＧ２４）的阶 段性成果。 作者简介：刘世云（１９７３一），女，安徽太湖人，佛山职业技术学院财 务管理教研室主任，研究方向为财务与会计；黄佑军 ２．３信用担保服务不到位，民营中小商业银行数量严 重不足当前，我国信用担保机构少、资金缺、风险大，仅 有的也只是一些地方性信用担保机构。社会征信系统建设 现有征信机制权威性不足，以致双方互不信任，导致 （１９７２一），男，湖南岳阳人，佛山职业技术学院财经管理 滞后，系主任，研究方向为资本结构与公司治理；曾林扬 民营企业融资效率较低。中小商业银行机制灵活、能够提 （１９５８一），男，广东广州人，佛山职业技术学院金融教研 供适应中小企业需要的优质服务，也非常适合民营企业特 室主任。 点。但是，目前还没有形成适合民营企业融资的中小商业
