一 ■ 回沪深平均水平之下。 一家维纶类公司外，其它公司业绩 几乎全部下降。仪征化纤 神马实 纤 辽源得亨等公司的净利润趺 ．特翱蠢臻壁绩下囊憾＾ 今年按照市场上通常的划分， 装和化纤三类。 一我们把纺织板块分为纺织品 服 业、新乡化纤、龙涤股份 联华合 幺 织行业继 ｏｏ。年各项指标刨 叫Ｊ出历史最好水平后，２００１年受 季度服装行业产量增长 幅都达５０％以上。吉林化纤 九江 棉价和出口的负面影响，垒行业 ９ ６％，出口增长５．６４％，呈稳步增 化纤、丹东化纤 兴业聚酯、ＳＴ鞍 销售收入和利润总额分别回落 长的态势。从服装板块分布的季 合成５公司由盈转亏。化纤板块中 ８．６ｌ％和８．２８％。纺织行业上市公 报看，多数公司业绩实现增长。雷 只有维纶类公司（主要生产聚乙烯 司的盈利水平也显著下降。据笔 伊Ｂ、红豆股份 大连创世、帝贤 醇）产销形势良好，净利润保持增 者对８４家纺织行业上市公司年报 Ｂ的增幅超过８０％，只有仕奇实 长。云维股份、皖维高新和山西三 统计（包括纺织品 服装和化纤）， 业、美尔雅 远东股份降幅较大。 维净利润分别上升ｌ１６％、４３％和 ９％ ２００ １年纺织板块平均每股收益 服装板块垒年业绩能否增长，还 ０．１】４元，净资产收益率４．２３％，分 要看今后内销和出口形势。目前 ４５％。纺织板块的每股收益和净资 转变，服装价格仍呈下降的趋势； 产收益率在维持了３年的平稳增 出口形势仍存在很多不确定性。 长后，２００１年大幅下跌。据上海证 因此显著增长的可能性很小。 券信息公司统计，２００１年沪深上 化纤行业受产能过剩的影响， 市公司平均每股收益０．１３７元，净 ２００１年产品价格持续下跌，导致 深平均水平分别低ｌ ６ ８％和 ５７．３ｌ％。化纤类２５家上市公司 ２００２年初以来，受原料价格 摆脱长期低迷的走势，出现了全 面的反弹。一季度化纤产量同比 别比２０００年大幅下降了４６％和 内销市场产品过剩的状况尚没有 上涨推动，大部分化纤产品价格 增长２０．１％，是行业中增幅最高的 品种；从公布的季报看，涤纶类公 司业绩没有明显的好转。而粘胶 头。粘胶长丝价格从２００１年８月 的最低价ｌ７８００元／吨，恢复到今 年３月底的３４０００元／吨。湖北金 资产收益率５．５６％。纺织板块比沪 化纤行业垒年实现利润同比下降 类公司却呈现价升（销）量增的好势 ２３．９％。纺织板块在２０００年首次超 ２ ０ ０ １年净利润同比下降了 过沪深平均水平后，２００１年又跌 ７５．５６％。创近年来跌幅最大。除３ 中国特织 ■ 维普资讯 http://www.cqvip.com
环、吉林化纤、保定天鹅，南京化 将我国纺织服装列为第一采购对 以来公司出口形势持续看好，一季 ］ 度主营收入和净利润同比增长 纤、新乡化纤的净利润增幅都达 象。因此，２００２年纺织品服装出［２３％和ｌ９．１１％。随着公司６０２台 ５０％以上。如果下半年纺织品服装 形势谨慎乐观。预计将增长８％以 ３１．市场有明显的复苏，将拉动化纤， 上。受出口拉动，全行业效益将小 织机全部投入生产，２Ｏ０２年产量将 特别是粘胺行业的增长。因此粘 幅回升。胶类公司值得关注。 提高３０％左右，色织布产量达５８００ 与行业走势相悖，预计纺织 万米，衬衣３７０万件；液氨整理项 板块全年业绩下跌的可能性较大。 一今年以来维纶价格有所下滑， 加之燃料价格上涨，预计三家维 纶公司的业绩难以持续增长。 目已于一季度末投入生产运营，比 季度季报显示大多数纺织上市 原计划提前３个月完成：２万锭 段。两项目的投产可进一步提高产 公司业绩下滑，实际上近几年纺 ＣＯＭ纺纱项目也进入设备安装阶 织板块的业绩一直落后于全行业 ＝ 垒莓 奠；囊瓤簟 的走势。究其原因：一是纺织板块 中国有企业（指由国有企业转制而 ２００２年一季度纺织工业总产 来的公司）家数的比重达７８％，而 值同比增长ｌ１，０７％。销售收入同 全行业中非国有企业的家数、总 比增长９，９２％，产销率９６．９７％，同 产值和利润总额分别占全行业的 比提高１．６７个百分点。但利润总 ８５．２７％、７５．０７％和９５．９１％（２００１年 额却同比下降５．３３％，究其原因是 数）。近几年纺织行业中国有与非 国有企业业绩大幅下滑，由去年 国有各项指标的剪刀差不断扩大， 同期的盈利４４２７３万元变为亏损 说明作为竞争性和消费品行业， ２９１ ｌ２万元。国企亏损企业数上升 纺织行业更适合于非国有的运行 １６．４４％；而非国有企业盈利同比 机制：一是多数纺织上市公司的 增长１１．４５％。 所得税由１５％上升到３３％，而非 纺织行业是出口依存度很高 上市公司税率没变。 的产业，“九五”期间纺织工业的 增长有６０％是靠出口拉动的。日 兰 蕾曩●好的公对 前看国内消费依然疲软，衣着类 消费品价格持续下滑。因此２００２ ２００１年纺织板块净利润同比 年纺织行业的盈利状况主要取决 下１￣４ｏ％，但净利润增长和下降的 于令后出口的走势。一季度我国 公司家数几乎相同，为４１：４３。说 纺织品服装出口同比增长５．２１％， 明公司间业绩分化加剧。一批公 基本与去年同期增幅持平，但超 司在成长性，盈利能力，经营效 过年初的各种悲观预期。２００２年 率，偿债能力和现金流量等方面 美国、欧盟等设限国取消了９７个 显示出良好的态势。２００２年笔者 类别的赔额限制，占总配额类别 重点看好的公司有： 的３５％。取消配额的产品涉及金额 鲁泰Ａ（０００７２６）。主营高档衬 ４０亿美元，占目前配额产品出口 衣用色织布的生产与销售，是全球 额的１／３。在刚刚结束的“华交会” 最大的色织布生产厂商。２００１年主 上，国外批发商、零售商纷纷到我 营收入和净利润分别同比增长 国直接采购纺织品。据《中国纺织 ６１．７％和３１．９％。经营活动产生的 报 报道，跨国集团零售采购商给 现金净流量大幅下降，主要是６０００ 国家经贸委的采购商品目录中， 多万的应收退税款造成的 ２００２年 ｉ中国纺织 品的附加值。投资２３００万元的１５０ 万件衬衣生产线扩建项目，已进入 实施阶段。随着新项目陆续产生效 益，该公司未来几年仍将保持２０％ 以上的增长速度。 申达股ｆｆｊ－（６００６２６）。该公司在 前三年平均递增２０％的基础上， ２００１年销售收入增长１１．３８％；净 利润增长１６．５５％。存货与应收帐 款周转指标，偿债能力和现金流 量等多项指标显示公司处于良性 发展的态势。一季度主营收入、主 营利润和净利润分别同比增长一 １．６８％、８．４７％和１．２３％。 公司外贸业务与专业外贸公 司相比，具有生产基地和稳定的 货源；与一般生产企业自营进出 口相比，具有成熟的海外贸易渠 道和代理出口资格。多年来外贸 业务快速发展，人世后随着贸易 环境的改善，预计外贸业务有望 以年平均３０％的速度增长。 该公司的产业用纺织品业务 在行业中处于领先地位。１９９８年 用募股资金投入的大众Ｂ５车型配 套地毯项目，以及配股资金收购 江苏中联地毯有限公司（湖北神龙 公司供应商）项目，２００１年均已产 生利润。２００１年公司在垒国汽车 地毯领域的市场占有率达￣１５ｏ％， 确立了明显的竞争优势。随着汽 维普资讯 http://www.cqvip.com
精亚最新科技成果通过省级鉴定 纺织滤尘家族又添新成员 口／孙杨生水平。 殷日新 使用，证明该产品性能优良，运行 江阴精亚集团是国家重点高 稳定、可靠，操作维护简便，是较 新技术企业，一直以高科技发展 为理想的除尘设备。目前该产品 战略作为企业的第一动力，先后 学、南京航空航天大学建立了长 已获国家发明专利（专利号１ 利号１ ０１２４５５３０，ｘ）。这样，包括 与上海纺织设计院、上海同济大 Ｏｌ １２７１３７・ｘ）和实用新型专利（专 期紧密的合作关系，是上海交大 ＪＹＦＯ蜂窝除尘机组在内的纺织滤 博士生实践基地；有专门从事新 尘设备家族品种更加齐全，更能 月２５日，江苏江阴精亚集团 产品开发的研究所，拥有各类专 满足客户的多种需求。 的最新产品ＪＹＦＬ复合圆笼除 业技术人才１５０余名，有一批精通 空调除尘产品设计、生产、管理、 尘机组通过了省级科技成果鉴定， 了一个新成员。 由中国工程院士梅自强、中 国纺织工程学会副理事长毕国典， 中国纺织研究院院士、高级工程 的鉴定小组对其给予了充分的肯 从此，我国纺织滤尘家族又增添 经营和安装的技术队伍；拥有从 德国、美国引进的激光步冲复合 机、数控折弯机、数控剪板机等先 进设备和现代化的测试手段。 近１０年来，精亚集团创专利 除尘机组填补了国内空白，获得 了中国纺织总会科技进步二等奖， 师梅建华等ｌＯ多位与会专家组成 ２８项，自行研制的ＪＹＦＯ型蜂窝式 定和赞扬，一致认为该产品具有 结构简单、构思巧妙、间隙吸尘机 还获得了由联合国知识产权组织 构独特、滤料采用双面布置 过滤 和国家知识产权局联合颁发的中 面积大、占地面积小、单位能耗低 国十大专利金奖等殊荣。新近开 等优点，主要技术性能达到国内 发的ＪＹＦＬ复合圆笼除尘机组经无 领先水平和国外同类产品的先进 锡庆发纺织有限公司等多家单位 车消费的升温，该项业务前景十 比２ｏｏ１年上升３．７５个百分点。２００２ 才能转股，今年股本不增加。如果 分看好。 江苏阳光（６００２２０）。２００２年一 年４月发行８３亿元可转债，主要 不考虑所得税率变化的因素， 用于高档精纺呢绒开发等８个项 ２００２年每股收益有望提高。其它 目，其中收购施威特公司、东升公 项目两年内先后投入运营 发展 司纺织生产线和收购集团公司热 后劲充足。 作者单住２国泰君安证券研 究所 季度主营收入增长１５．５７％，净利 润增长３２．４４％。若扣除所得税返 ５．６％。主营业务利润率达３３．５８％， 还款１２９０万元，净利润同比下降 电车间两项目，今年即可获得约 ２５００万元利润。因可转债一年后 中国纺织 一
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