试验五资金需要量预测

实验五 资金需要量预测

一、实训（践）教学目的

通过实训活动，使学生掌握资金需要量预测的销售百分比法。

二、课时与地点

校内实验室，实训时间为2课时。

三、实训（践）资料

由教师提供。

四、实训（践）形式

讨论分析、模拟实训

五、实训（践）教学要求

1．学生做好充分的知识准备，要资金需要量预测的销售百分比法的有关理论知识、方法和技能；

2．根据实训材料，分清敏感项目与非敏感项目。 3．根据实训材料，计算内源融资额和外源融资额。 4．写出实训报告。

六、实训（践）教学内容

1. 熟悉资金需要量预测的销售百分比法 2. 输入资产负债表及其他有关资料； 3. 设计销售百分比计算表；

4.利用公式链接调用等方法计算资金需要量。

七、实训（践）教学步骤

1．教师布置实训内容或任务；

2．学生认真阅读有关材料，并利用相关知识解答； 3．在手工计算的基础上，利用电脑进行处理数据。

八、实训（践）教学考核

1．过程考核：

实训的各个步骤的执行与完成情况。 2．结果考核： 实训报告。．

基本原理

1.概念：营业百分比法（Percentage of Sale Method）是指根据资金各个项目与营业收入之间的依存关系，并假定这些关系在未来时期将保持不变，然后，根据计划期营业收入的增长情况来预测资金需要相应追加多少资金的一种方法。 2、营业百分比法应用的依据：是会计恒等式,即资产=负债+所有者权益 要点：资产为企业资金占用，而负债和所有者权益是资金的来源。

预计资产＞预计负债+预计所有者权益，表明企业资金占用多于资金来源，因此企业需要从外部追加资金。 3、分析步骤

（1）分析营业收入与资产负债表上各项目的关系，区分受营业收入影响的敏感项目和不受营业收入影响的非敏感项目。

通常敏感性项目（随营业收入变动而变动）有：货币资金、应收账款、存货等流动性资产;应付费用、应付账款等流动负债。

非敏感性项目有：固定资产、对外投资等固定性资产;长期负债、所有者权益。

即：大部分流动资产是变动资产，固定资产等长期资产视不同情况而定，当生产能力有剩余时，销售收入增加不需要增加固定资产；当生产能力饱和时，销售收

入增加需要增加固定资产，但不一定按比例增加。 部分流动负债是变动负债。

（2）确定敏感项目与营业收入的百分比

敏感项目的销售百分比=基期敏感性资产（或负债）/基期营业收入 （3）计算预计营业收入额下的资产与负债

预计资产（负债）=预计销售额*资产（负债）项目的营业收入百分比+不随销售额变动的资产（负债）项目的金额 （4）计算预计留存收益额

留存收益额=预计营业额*计划营业净利率*（1-股利支付率） （5）确定企业外部融资金额

预计所有者权益-预计负债-预计资产=企业外部资金需要量

公式法：

外界资金需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益

=（新增营业额*敏感资产项目的营业百分比）-（新增营业额*敏感负债项目的销售百分比）-[预计营业额*计划营业净利率*（1-股利支付率）]

实验材料

1、昌盛公司2000年有关资料如下： 2000年12月31日 单位：万元

资金占销售百负债及所占销售百者权 5%

应付费2%现2500 00

12应收账1应付账2% 000 000 %

短期借存133稳定关% 000 000

4长期资公司债2000稳定关000 稳定关系无 实收资本30 稳定关系000 无 20留存收益 000

稳定关系无 合计 10 稳定关系0000

公司200年的销售收入为100000万元，销售净利率为10%，2000年分配的

股利为5000万元，如果2001年的销售收入增长率是20%，假定销售净利率仍为10%，公司采用的是固定股利支付率，公司的目标资金结构，即资产负债率为50%。

（1）计算2001年的净利润及其应分配的股利。 （2）预测2001年需从外部追加的资金。

（3）假设企业从外部追加的资金可选择发行债券或发行股票，若要保持企业目标资金结构，应采用哪种方式追加。

（4）若2001年所需从外部追加的资金采用发行面值为1000元，票面利率为8%，期限10年，每年付息，到期还本的债券，若发行时的市场利率为10%，债券的筹资费率为2%，计算债券的发行价格以及应发行的债券的总数。 （5）根据以上计算结果，计算填列该公司2001年预计的资产负债表。 预计资产负债表

2001年12月31日 单位：万元

资金负债及金

有者权益 现金 应付费用 应收账款 应付账款 短期借款存货

公司债券长期资产 实收资本 留存收益 合计

2．某国有企业拟在明年初改制为独家发起的股份有限公司。现有净资产经评估

价值6000万元，全部投入新公司，折股比率为1%。按其计划经营规模需要总资产3亿元，合理的资产负债率为30%。预计明年税后利润为4500万元。 请回答下列互不关联的问题：

）通过发行股票应筹集多少股权资金？1（．

（2）如果市盈率不超过15倍，每股盈利按0.40元规划，最高发行价格是多少？ （3）若按每股5元发行，至少要发行多少社会公众股？发行后，每股盈余是多少？市盈率是多少？

（4）不考虑资本结构要求，按公司法规定，至少要发行多少社会公众股？

3.某公司2000年12月31日的资产负债表如表一所示。已知该公司2000年的销售收入为400万元，现在还有生产能力，即增加收入不需要进行固定资产投资。还知一些资产、负债和权益项目将随着销售收入的变化而成正比例变化，并计算出变化项目占销售收入的百分比，获得表二，经预测2001年的销售收入将增加到500万元。假定销售收入净利润率为10%留存收益为净利润的20%。请测定该企业对外筹集的资金数额。