古井贡酒股票投资分析报告

08国贸2班

公司简介

公司全称：安徽古井贡酒股份有限公司

股票背景:公司前身系毫州古井酒厂，于1996年3月设立该公司，始将发起人净资产和现金投入折为国家股15500万股，经同年4月至5月首次发行外资股及9月发行公众股,A股上市时,总股份23500万股. 股票代号：000596

经营范围:生产白酒、啤酒、葡萄酒、酿酒设备、包装材料、玻璃瓶,销售自产产品。

基本面分析

古井贡酒坐落在苏鲁豫皖交界的中国白酒黄金酿酒区域，蝉联第2、3、4、5 届全国评酒会名酒。公司具深厚的品牌底蕴，积极发力重新跻身一线名酒，产品结构升级的复兴阶段已逐步实现，下一阶段看收入增速提高。

公司主动管理产品价格,谋划产品线长足发展：继今年3 月26 日提价后,半年多后公司宣布再次提价,两次提价表明公司已经开始步入对产品线的积极价格管理，我对此非常认同。

公司力图通过产品结构调整来弥补前期发展不足，目前公司产品已形成以数字淡雅和年份原浆系列为偏高档,以古井贡酒系列中的红运、幽雅、金奖系列为中档，以古井酒系列为低档的高中低档产品结构。公司目前以年份原浆产品为主，极力进行产品结构优化，这对于公司中短期业绩能够有明显提升效果。

市场面分析

国内经济复苏迹象在酒类公司中期成绩单上一览无余。年关将至，食品酒类行业价格逐步。

公司力图通过产品结构调整来弥补前期发展不足,白酒主营业务增长强劲，产品结构升级显著提升盈利能力：在2008 年的产品整合和2009 年的产品优化的基础上，公司形成了以年份原浆为龙头、以花系淡雅系列和以红运古井贡酒为代表的传统产品系

列作为重要支撑的产品体系。随着公司“深化营销与高效运营\"战略的实施，公司2010 年上半年白酒主营业务收入增长强劲,同比大幅增长40.32％至7.85 亿元，其中出厂价40 元以上的高档酒收入大幅增长158。45%至3.96 亿元，占收入的比重提升至50.45％。产品结构的有效升级使得在粮食、包装物、人工等成本上升的情况下,公司的白酒毛利率仍同比大幅提升18。99 个百分点至76。08％.虽然为扩大市场份额，公司加大了市场投入使得销售费用率同比提升了5.60 个百分点，但公司的净利润率水平仍大幅上升7。49 个百分点至12.54％。公司极力进行产品结构优化，这对于公司中短期业绩能够有明显提升效果。

下面给出古今贡酒近年来的财务指标分析图表：

古井贡酒（000596）主营业务收入增长率

古井贡酒（000596）净利润增长率

古井贡酒(000596）总资产增长率

古井贡酒(000596)每股收益增长率

下面我们来看看古井贡酒的周K线图和月K线图：

从K线图中我们可以看出，近期将至年关古井贡酒的走势图呈上升趋势，股票价格稳定上涨，且上涨幅度较大.

下面再分析公司的财务指标：

成长性指标 报告期 主营业务 收入增长率 —2。72％ 14。78% 30.49％ 40。84％ 9.51％ 6。99％ 6。06% —34.85% 净利润 增长率 305。15％ 2。07% 157。60％ 158.45% —102。84％ -960。44％ —55。67% —29。83％ 总资产 增长率 —11.67％ 9。77％ 0.71% 2。91％ -9.28% —5.67％ -0。38% 2。95％ —4。16％ 2.89％ —0.68% 4.27％ 4。21％ 净资产 增长率 —8。17％ 4.07％ 2.93％ 1。65% —10。57％ —23.63% 1。88% 2.12% 1。79% 7.37％ 8。43％ 8。50％ 13.89% 每股收益 增长率 305.15％ 2.07％ 157.60％ 158.45％ —102。84％ -960。44％ —55。67% —29。83％ -54.44％ —1。30％ 5。73％ —25。84％ 9.23％ 09年年度 08年年度 07年年度 06年年度 05年年度 04年年度 03年年度 02年年度 01年年度 00年年度 99年年度 98年年度 97年年度 —11。83％ —54.44％ 2.75% 2。62% -9。57％ 0.89％ —1。30％ 5.73％ -25。84% 9。23% 由以上图表我们可以看出，古井贡酒近年来呈现稳步增长的趋势。特别是08年和09年表现得特别突出.

在公司中期报告中，公司实现营业收入85634.74万元,较去年同期增长21。42%；实现营业利润13776。44万元,较去年同期增长181.85％,报告期实现净利润10738.70万元,比去年同期增长201.57％。呈现出高速增长的趋势。

价值判研

该股自本轮行情以来，呈逐步攀升态势，上升通道明显，重心上移，整体有很大的涨幅。公司当前股价为84。9元,出于公司的长远发展,且年关将至,我认为可以持有.