摘要
改革开放以来，中小企业迅速发展，成为国民经济的重要组成部分，融资难问题是目前制约中小企业发展的瓶颈问题，浙江省是全国经济最活跃的地区，也是中小企业最多的省份之一，中小企业在浙江经济发展中的地位举足轻重，所以浙江中小企业的融资问题更是急需解决的大问题。本文通过对近年来浙江中小企业融资出现的新问题进行了分析，并描述了浙江省政银两界为缓解这一问题已经采取的一系列积极措施及收获的成果，最后阐述了进一步解决融资难问题的有效途径。
关键词：浙江，中小企业，融资，问题，研究；
Summary
Since reform and opening, the rapid development of SMEs, to become an important part of the national economy, the problem of financing is the bottleneck restricting the development of SMEs, Zhejiang Province, is the most economically dynamic region, is one of the provinces most small and medium enterprises, small and medium enterprises in Zhejiang holds an important position in economic development, so the problem of financing small and medium enterprises of Zhejiang is an urgent need to solve a big problem. Based on the recent emergence of a new Zhejiang SME financing problems were analyzed, and described the Zhejiang government versus community to alleviate this problem a series of positive measures have been taken and the results of harvest, and finally elaborated further to solve the problem of financing effective way.
Keywords: Zhejiang, small and medium enterprises, financing, issues, research;
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目录
摘要 .................................................................................................................................................. 1 Summary ........................................................................................................................................... 1 目录 .................................................................................................................................................. 2 引言 .................................................................................................................................................. 2 一、文献综述 ................................................................................................................................... 3
1.1国外中小企业融资路径与政策 ......................................................................................... 3 1.2我国中小企业融资现状 ..................................................................................................... 4 二、近年来浙江中小企业融资出现的新问题 ............................................................................... 6
2.1、中小企业资金需求与供给矛盾日益加大 ...................................................................... 7 2.2、中小企业融资成本急剧上升 .......................................................................................... 7 2.3、商业银行贷款结构失衡严重，中小企业长期贷款紧缺问题突出 .............................. 7 2.4、金融机构传统贷款机制加大了中小企业的融资难度 .................................................. 8 三、浙江探索中小企业融资难问题取得的成果 ........................................................................... 8
3.1、建立小企业贷款风险补偿机制，开展小企业贷款风险补偿 ...................................... 8 3.2、实施微小企业培育工程, 为商业银行推荐优质小企业客户 ....................................... 8 3.3、搭建中小企业融资合作平台 .......................................................................................... 9 3.4、开展商标专业权获质押贷款政策 .................................................................................. 9 3.5、设立创业投资引导资金 ................................................................................................ 10 3.6、设立小企业集合信托债券基金 .................................................................................... 10 四、破解浙江中小企业融资难题的对策 ..................................................................................... 11
4.1、不断加快中小企业的改革，努力增强自身融资能力 ................................................ 11 4.2、合理开放股票和债券市场，完善融资体系，改善中小企业直接融资环境 ............ 11 4.3、构建民营小银行体系 .................................................................................................... 12 4.4、引导、规范民间资本，把民资引入生产领域 ............................................................ 12 4.5、发挥浙江特色，提高产业集群度，提升企业自身的融资能力 ................................ 13 结束语 ............................................................................................................................................ 13 参考文献......................................................................................................................................... 13
引言
随着世界经济的多元化发展, 中小企业在各国经济中的地位也越来越重要。概而言之, 世界上约98%以上的企业是中小企业, 它们吸纳了70%以上的劳动力就业, 创造的GDP在2 /3以上。尽管如此, 中小企业所获得的融资与其贡献并不成比例, 它们普遍面临严重的融资困境。以我国为例, 近20年来非国有经济(几乎全部是中小企业) 对GDP的贡献高达63% , 对工业生产的贡献达到了74% ,
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而只获得了融资的30% (樊纲,1998) 。不言而喻, 考虑中小企业在促进经济增长、吸收就业和再就业、参与对外竞争和推动技术创新方面的重要贡献, 这种严峻的融资困境将损害我国中小企业的发展活力, 从而危及我国经济的繁荣乃至社会稳定。改革开放以来，中小企业迅猛发展，已经成为我国国民经济的重要组成部分，也是最活跃的部分。但是在中小企业的快速发展中也存在着一系列有待解决的困难和问题，其中融资难问题是目前制约中小企业发展的瓶颈问题。而浙江省作为全国经济最活跃的地区以及中小企业最多的省份之一，中小企业融资难的问题尤为突出，在金融危机爆发后，这一问题更为严重，可以说关乎到中小企业的生存与发展，所以说解决浙江中小企业融资难问题是当务之急，重中之重。
一、文献综述
1.1国外中小企业融资路径与政策
关于中小企业融资的文献较多，根据福建办的《国外中小企业融资路径与创新》（驻穗机构报送信息，2009年11月）我们可以看出，世界许多国家和地区政府针对中小企业的融资难题，采取了各种措施和政策。一方面，政府出资成为中小企业资金来源的一个重要组成部分；另一方面，政府把为中小企业创造优良的融资环境当作自己的责任，都有较完备的体系，其中最具代表性的有美国、德国、日本。
美国系市场主导型的融资模式，专门制定《小企业法》，并根据该法建立小企业管理局及相应政策、法律支持系统。美国政府对国内中小企业的政策性贷款数量很少，政府主要通过中小企业管理局制定宏观调控政策，引导民间资本向中小企业投资，也十分重视鼓励和促进中小企业到资本市场直接融资。日本是政府主导型的融资模式，日本作为亚洲经济最发达的国家，政府对中小企业在资金上给予大力支持，建立完善的政策性中小企业金融机构及金融体系，并以立法的形式加以实施。德国为财政援助为主的融资模式。德国作为欧洲的高福利国家，其融资策略以财政援助为主。主要包括就业补贴、政府专项基金和贴息贷款，以缓解就业压力、促进中小企业的健康发展。
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1.2我国中小企业融资现状
我国中小企业在不断发展的同时,所获得的金融资源与在国民经济和社会发展中的地位作用却是极不相称。融资困难已成为制约中小企业发展的突出问题,主要表现为以下状况。
第一，内部融资为中小企业的主要方式。中小企业主要依赖(特别是创业初期) 内部融资。我国大部分中小企业属于技术及市场相对成熟、发展较稳定的劳动密集型企业,竞争优势来自低廉的劳动成本。所以,一般企业的发展主要依靠自身积累,内部融资只能极大地制约企业快速发展和强大。根据有关资料显示,依靠内部留存收益积累资金的企业占我国私营企业资金来源的26%,公司债券和外部股权融资不到1%。根据我国第二次私营企业抽样调查及数据分析资料显示,我国民营企业经营中最主要的资金来源是企业的自身积累, 特别在企业的基本建设( 71.1% ) 和固定资产投资(80.7% ) 方面。在企业流动资金方面, 企业积累占49%。
第二，外部融资困难。银行贷款是外部融资的重要渠道。虽然中小企业与金融机构之间普遍建立起了较为稳定的合作关系,但由于中小企业规模相对较小、经营变数多、风险大、信用能力较低等一系列原因,使得中小企业外部融资约束强于大企业。
虽然银行贷款是中小企业最重要的外部融资渠道, 但银行主要提供的是流动资金(占日常流动资金的3117% ) 以及固定资产更新资金, 而很少提供长期信贷，如表1所示。
企业的金融来源(% )（表1） 所保非银信消非上发有者总留盈正规模 全部企业 按企业规 36.7 1.3 余 2.3 式 2行贷用款 13.5 .8 社 6费信正贷 12.4 .2 式 6市股行债票 0.8 .8 券 0 4
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模分类 < 51人 51 - 100人 101 - 500人 > 500人 按企业年龄分类 < 2年 2-4年 4-5年 5-8年 > 8年 ．6 3 7 2 3 42. 3. 9 32. 1. 8 27. 0. 3 19. 5. 2 1. 2 1. 4 1. 8 1. 04 6. 4 40. 6 02. 6 17. 1 5. 3 285. 4 7 8. 5 1. 5 1. 8 27. 8 . 7 13. 5 80 0 4. 7 2. 9 0 . 4 00 2. 6 460. 6 1. 1 02 1 72.9 68.2 1.4 40.7 .5 45.2 2.4 32.9 .1 83 .2 10 0.1 1.2 6.7 .8 13.8 .5 11.3 .2 14.6 40 0 1.3 8.3 1.6 9.4 0.2 07.6 05.3 06.1 5.4 1.4 2.2 2340 0 60.2 1.8 0 .6 20 210 5 0.3 1数据来源: 杨思群 《中小企业融资 》 (2001)
第三，中小企业融资成本比较高。根据中国中小企业金融制度调查报告显示,目前中小企业融资成本一般包括:贷款利息,包括基本利息和浮动部分,浮动幅度一般在20%以上;抵押物登记评估费用,一般占融资成本的20%;担保费用,一般年费率在3%;风险保证金利息,绝大多数金融机构在放款时,以预留利息名义扣除部分贷款本金,中小企业实际得到的贷款只有本金的80%,以1年期贷款为例,中小企
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业实际支付的利息在9%左右,约高出银行贷款率的40%以上。由此,高融资成本对中小企业融资造成了一定的影响。
第四，所有制歧视。根据上海城市合作银行的调查, 在因为资金短缺而停产的各类企业中, 民营企业、私营企业和个体企业的比例明显超过了国有及集体企业（见表2）。这从一定程度上表明了融资中的所有制歧视对中小企业所造成危害的严重性。
资金短缺造成停产的企业分类（表2）
数据来源:傅建华.上海中小企业发展战略研究 [M].上海:上海财经大学出版社,1998: 153.
以上分析指出了我国中小企业除了面临与其他国家类似的与企业规模相关的融资困境, 还面临我国所特有的所有制歧视,这与我国金融体系结构息息相关。
80706050403020100系列1系列2系列3国营集体私营个外体商投资港澳台资股份制二、近年来浙江中小企业融资出现的新问题
近年来，国际国内经济环境千变万化，特别是去年受到历史罕见的国际金融危机和出口市场急剧萎缩的严重冲击，以出口型和加工型为特征的浙江中小企业首当其冲受到了严重影响，面临有史以来最大的困难和挑战，这使融资难这个困扰中小企业发展的矛盾更加突出，并呈现出新的问题，新情况，主要表现在一下几个方面：
企业性质6
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2.1、中小企业资金需求与供给矛盾日益加大
一是企业资金需求增加。去年以来，原材料、劳动力、煤电油运等生产要素价格持续上涨，产品市场特别是出口产品市场的竞争日趋激烈，中小企业的产品销售越来越困难，大量的流动资金滞留在生产环节，应收账款增多，存货占用资金上升，企业资金需求量快速增加。二是民间借贷信心受到影响。受金融危机影响，一些原本效益较好的中小企业经营面临困境甚至停产倒闭，无法偿还借贷的资金，以致原本活跃的民间融资迫于日益上升的借贷风险也明显收缩。在以上两方面因素的共同作用下，当前浙江中小企业的资金供需矛盾较为严重，资金链断裂的危险逐渐加大。
2.2、中小企业融资成本急剧上升
浙江各中小企业承受资金高成本的压力。目前，银行对中小企业的贷款利率普遍上浮30%—40%，高的上浮达80%。不少银行还要求企业存单质押，使国有银行综合融资费率达到了11.65%，股份制银行综合融资费率达到了15.40%，如果是担保贷款加上担保机构平均2—3个百分点的担保费率，中小企业承担的融资成本将更高，而多数地方民间融资月利率已经高达4分到6分。过高的资金使用成本对中小企业的经济效益产生了较大的影响。去年上半年浙江中小企业财务费用同比增长38.83%，其中利息支出增长43.27%。
2.3、商业银行贷款结构失衡严重，中小企业长期贷款紧缺问题突出
中小企业是有生命周期的，它在不同的成长时期需要商业银行不同期限的贷款支持。但目前商业银行贷款普遍存在着“扶大收小”和“期限失衡”的结构性矛盾。据统计，浙江省金融机构各项贷款中，占全省税收总额50%以上的乡镇企业（农村中小企业）贷款比重从2000年的13.74%下降到2007年的6.72%，下降了7.02个百分点。金融机构中长期贷款中技术改造贷款比重从2000年16.09%下降到2007年的0.97%，下降了15.12个百分比。这一状况严重制约了浙江省中
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小企业的扩张和后续发展能力。
2.4、金融机构传统贷款机制加大了中小企业的融资难度
一是贷款门槛高。金融危机爆发后，以外向型和出口型为特征的浙江大部分中小企业订单剧减，效益不佳，甚至亏损停产，以致企业资金实力达不到银行的要求，被银行拒之门外。二是信贷模式陈旧，特殊时期缺乏特殊政策。一笔贷款，要经过信用等级评定、尽职调查、审批、授信、贷款发放等环节，流程复杂，效率低下。往往中小企业在需要资金支持时拿不到贷款，而等贷款审批完成时早已错过了最佳经营时机。
三、浙江探索中小企业融资难问题取得的成
果
近年来，面对中小企业资金要素瓶颈制约，浙江坚持以实施中小企业成长计划为主线，重点推进中小企业融资工作，加大金融改革探索，大力创新金融产品，完善金融服务体系，不断改善和优化中小企业融资环境，取得了一定的成果，有效缓解了中小企业融资难。
3.1、建立小企业贷款风险补偿机制，开展小企业贷款风险补偿
2010年，浙江省正式启动小企业贷款风险补偿政策。截至2008年底，全省列入风险补偿范围的银行业金融机构向近20万家（次）微小企业提供了信贷支持，新增小企业贷款合计达258万，小企业贷款风险补偿工作取得了显著成效。
3.2、实施微小企业培育工程, 为商业银行推荐优质小企业客户
2010 年以来,按照省政府重点抓好销售收入500 万元以下微小企业培育工
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作的部署, 浙江全面启动了微小企业培育工程, 即建立微小企业培育信息库, 并从资金支持、人才培训、创业辅导等方面予以重点扶持, 培育微小企业上规模。在此基础上, 充分利用中小企业工作部门的职能优势, 积极向银行业金融机构推荐微小企业培育信息库中业绩优、成长性好的微小企业, 促进银企合作。此举有效解决了银行业金融机构向微小企业贷款过程中的信息不对称问题, 实现了银行与小企业的互利双赢。
3.3、搭建中小企业融资合作平台
2010 年, 浙江省中小企业局和国家开发银行省分行签署《中小企业成长贷款合作协议》, 建立了浙江省中小企业创业贷款融资平台。截至2008年, 融资平台已为191 个中小企业融资项目发放基准利率贷款超过3 亿元,有效促进了一批成长性好的中小企业创新发展。
加强中小企业信用担保体系建设。浙江省通过担保机构资信评级、业务指导、人员培训、运行监测、政策激励、风险警示等一系列监管措施，促进担保机构规范有序发展。截至2007年底，全省已有中小企业信用担保机构306家，担保金额达到96.83亿元，已累计担保企业7.3万家，担保笔数15.8万笔，担保总额达1094.59亿元，其中2007年当年担保总额达333.68亿元，担保代偿率为0.203%实际损失率仅为0.036%。浙江担保机构的担保规模和风险控制水平均处于全国前列, 在缓解中小企业融资难问题上发挥了不可或缺的作用。
3.4、开展商标专业权获质押贷款政策
2008年3月24日，浙江省工商局、人民银行杭州支行率先联合制定出台了《浙江省商标专用权质押贷款暂行规定》，全面启动浙江省商标权质押融资。这使得企业在房产、设备等不动产已经抵押的情况下，可通过商标专用权质押贷到款，融到资，企业商标无形资产被盘活，得到资本化运作，破解中小企业金融不活，融资渠道不畅等问题。同时这也将极大地激发中小企业自主创牌的积极性，对促进企业积极运用商标开拓占领市场，都将起到促进作用。
建立小额贷款公司试点。2008年7月，浙江政工商局制定并正式出台了全国首部规范小额贷款公司成立条件及管理制度的《浙江省小额贷款公司试点登记
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管理暂行办法》，该办法首次通过制度正式承认了民间贷款机构的合法地位，详细规定了申请成立小额贷款公司所需具备的各项条件，同时明确了工商部门规范小额贷款公司经营行为的各项职能。通过扶持小额贷款公司发展，再生出一个新的民间贷款力量，作为现有信贷制度的重要补充，为解决中小企业融资难问题发挥应有的作用。据浙江省工商局统计，截止2008年12月31日，省小额贷款公司联席会议已经会审了四批企业共56家（宁波除外），全省已在公司部门登记注册43家，汇集59.025亿元，户均注册资本1.37亿元。
3.5、设立创业投资引导资金
杭州绍兴两地分别于2008年4月、7月投资2亿元设立创业投资引导资金，引导社会资金流向创业领域。同时浙江省规定符合条件的创业投资企业，对未上市中小高新技术企业进行两年以上的投资，其投资额的70%可在其应纳税所得中抵消。
3.6、设立小企业集合信托债券基金
2008年以来，浙江省中小企业局与省金融办、中国工商银行浙江省分行稳步推进全省中小企业集合债券试点工作，于9月在杭州正式发行了全国首个小企业集合信托债权基金。首期规模为5000万元，债期2年。发行后，杭州市将有30家左右中小企业以年7.5%基准利率获得平均额度为166万元的两年期贷款。小企业集合信托债权基金重点帮助了一批成长性好、经营业绩优的成长型中小企业通过集合发债的形式融资，促进中小企业直接融资，为中小企业扩大中长期项目投资提供稳定的资金支持。
另外，浙江还采取了一系列其他措施：企业联保贷款、股权质押贷款、企业集体发债、第四方担保质押贷款等，金融机构还设立专营机构和专门通道，创新担保类融资产品，试行网络银行电子商务信贷业务等，都在缓解中小企业融资难我能提上发挥了不可或缺的作用。
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四、破解浙江中小企业融资难题的对策
针对中小企业融资难问题，浙江虽然经过多年探索实践，取得了一定的成绩，中小企业融资难有所缓解，但破解中小企业融资难题是一项系统工程，需要企业、银行、政府等多方面合作，包括各方的中介机构，多方联手、多管齐下、全面推进。我认为浙江省要想解决中小企业融资难问题还应采取以下措施：
4.1、不断加快中小企业的改革，努力增强自身融资能力
浙江的中小企业大部分都是个私、家族式企业，产权结构单一模糊，经营管理水平低，缺乏创新性，财务制度落后混乱且产品技术含量少，附加值低，市场竞争力弱，这都要求中小企业加快自身改革的步伐。首先必须构建产权明晰的现代企业制度。中小企业要树立所有权和经营权分离的科学观念。建立起适合自身发展特点的产权形式和组织结构。其次是提高经营管理水平。中小企业应彻底抛弃家族式管理模式，加强现代企业管理知识的学习，制定科学经营管理的制度和措施，树立创新意识，不断开拓进取。第三是建立科学的财务制度，加强企业财务管理，提高企业信息的透明度，同时注重企业自身信用的提高。第四是加强技术创新，提高产品科技含量。中小企业要树立起“科学技术是第一生产力”的意识，不断加大技术创新的投入，加快技术设备的更新、工艺的改造和人员素质的提高，以提高产品的科技含量和附加值，扩大市场占有率。
4.2、合理开放股票和债券市场，完善融资体系，改善中小企业直接融资环境
一个完善的融资体系应该能够覆盖不同发展规模的企业，满足不同数量的融资要求和多样化的融资方式。首先要为中小企业开辟股票融资渠道。2004年5月27日，浙江“新和成”（002001）成为深圳证券交易所中小企业板首家上市公司，之后还有一些符合条件的成长性中小企业获得了上市融资的机会，但这只占中小企业的很少一部分，因此，要充分利用国内主板市场融资，发挥中小企业利用市场机制配置资源的融资渠道作用。其次要为中小企业开辟债权融资渠道。中
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小企业由于经营规模小，普遍缺乏信用，财务混乱等，导致我国债权市场仍未向其开放，但是，浙江省内有部分成长性强的、市场潜力又大的、资产结构合理的且具备较高信用等级的中小企业，对于这样的企业，应该开放债权市场，允许它们在政策许可的范围内发行短期债券，以拓宽它们直接融资的渠道。
4.3、构建民营小银行体系
在现有的融资制度下，中小企业和大型企业在融资的平台上进行竞争，必然处于劣势。银行的目标是追求盈利最大化，而中小企业风险大、数量多、信息又不对称，显然不是银行的理想客户。要解决基本的中小企业融资问题，关键是要填补我们国家现在金融结构当中的一个缺陷，也就是我们国家现在最缺乏的民营小银行这么一个大群体。小银行做小业务，大银行做大业务，要解决数以百万计的中小企业服务问题，就要靠民营的小金融机构。小银行对小企业进行贷款，最大的优势就是小银行了解在这个区域里面小企业的信誉，这样尽管没有什么抵押物，但小银行有把握把风险降到最低。现在浙江的情况是小企业大产业，产业做得很大，但是企业很小，这就需要有很多的中小银行。正如浙江省中小企业局局长吴家曦所说：“要解决中小企业融资难的问题，就要大量发展民营小银行。在国际上叫做社区银行，我们现在叫做村镇银行等。要真正多地发展民间银行，对小企业提供金融支持，这样才能创新富民、创新强省。”
4.4、引导、规范民间资本，把民资引入生产领域
民间金融是一种非正规金融方式，与正规金融并存。在浙江，民间金融有着悠久的历史，如民间借贷、台会和私人钱庄、典当等民间金融方式。既然民间金融广泛存在着，就必然有其存在的合理性，国家应该逐步取消对它的限制，为其提供合适的平台和制度，如可借鉴外国的做法，引导民间融资公开登记、合法经营，尽快出台一个《放债人条例》，使民间金融组织逐步演化为规范化运作、定位于服务中小企业融资的民营金融机构，从而成为中小企业的一个正常的融资渠道。当然民间金融作为一种金融制度安排，和其他金融制度一样需要金融监管，否则可能使民间金融的负外部效应、信息不对称等所引发的市场失灵给参与金融交易的双方带来一定的损失，对整个金融体系的有效运作和安全稳定造成威胁。
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4.5、发挥浙江特色，提高产业集群度，提升企业自身的融资能力
浙江省有上百个具有专业化分工协作、年产值几十亿乃至上百亿的产业集群，如绍兴的轻纺产业群、海宁的皮革产业群、嵊州的领带产业群和永康的五金产业群等，这些产业集群的经营者都是在同一地区从事相同或相近产业，相互了解程度较深，这能够提高群内中小企业商业信用融资方式的使用频率和效率，并使得短期资金的筹集可以更多地通过同业拆借来进行。另外，产业集群也降低了银行的交易成本，使得企业更容易获得银行的贷款。相对于贷款给单个游离的企业时银行需要花费较高的对企业发展前景等进行预测的成本费用，银行在贷款给产业群内企业时可以通过从行业协会、地方政府的产业规划中获得更多、更完备的信息而形成规模经济，从而降低银行从事信贷业务的交易成本。因此浙江应该将更多从事相同或相近业务的中小企业规划到一个产业群内，提高浙江中小企业的产业集群度，发挥产业集群的优势，从而提升企业自身的融资能力。
结束语
中小企业融资难已经是一个国际问题，解决中小企业融资难问题任重道远，要从根本上解决这一困难，还是需要政府、银行和企业三方共同努力。政府要创造一个融资渠道多样化、社会信用完善的社会经济环境，为中小企业的发展提供一个宽松的融资环境。银行要不断创新金融产品和服务，为中小企业提供多样化的选择。而企业则更要注重自身积累，提高融资能力，在艰难的环境中健康发展。
参考文献
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