主要财务指标分析1--偿债能力指标

主要财务指标剖析

总结和评论公司的财务状况与经营成就的剖析指标包含偿债能力指标、营运能力指标、赢利能力指标、发展能力指标和综合指标。

一、偿债能力指标

偿债能力是指公司归还到期债务（包含本息）的能力。偿债能力指标包含短期偿债能力指标和长久偿债能力指标。

（一）、短期偿债能力指标

短期偿债能力指公司流动财富对流动欠债实时足额归还的保证程度，是权衡公司当期的财务能力，特别是流动财富变现能力的重要标记。

公司短期偿债能力的权衡指标主要有两项： 流动比率和速动比率。 1、流动比率

是流动财富与流动欠债的比率，它表示公司每一元流动欠债有多少流动财富作为归还保证，反应公司用可在短期内转变成现金的流动财富长黄到期流动欠债的能力。其计算公式为：

流动比率 =流动财富 / 流动欠债 X100%

一般状况下，流动比率越高，说明公司短期偿债能力越强，偿债人的权益 越有保证。国际上往常以为，流动比率的下限为 100%；而流动比率等于 200% 时较为适合，它表示公司财务状况稳固靠谱，除了知足平时生产经营的流动资

金需要外，还有足够的财力偿付到期短期债务。假如比率过低，则表示公司可能左支右绌，难以按期归还债务。可是，流动比率也不可以够过高，过高则说明公司流动财富占用许多，会影响资本的使用效率，主假如公司对待风险与利润的态度予以确立。

运用流动比率时，一定注意以下几个问题：

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（ 1）固然流动比率越高公司归还短期债务的流动财富保证程度越强，但这不等于说公司已有足够的现金或存款用来偿债。流动比率高也可能是存货积压、应收账款增加且收款期延伸，以及待摊花费和待办理财富损失增添所致，

而真实可用来偿债的现金和存款却严重欠缺。所以公司应在剖析流动比率的基础上，进一步对现金流量进行观察。

（ 2）从短期债权人的角度，自然希望流动比率越高越好。但从公司经营的角度看，过高的流动比率往常意味着公司闲置资本的拥有量过多，必定造成公司时机成本的增添和赢利能力的降低。所以，公司应尽可能将流动比率保持

在不是钱币资本闲置的水平。

（ 3）流动比率能否合理，不一样的公司以及同一公司不一样期间的评论标准是不一样的，所以，不该用一致的标准来评论各公司流动比率合理与否。

（ 4）在剖析流动比率时应剔出一些虚假要素的影响。

2、速动比率

是公司速动财富与流动欠债的比率。所谓速动财富，是指流动财富减去变现能力较差且不稳固的存货、预支账款、一年内到期的非流动财富和其余流动财富等以后的余额。因为剔除了存货等变现能力较弱且不稳固的财富，所以，速动比率较之流动比率能够更为正确、靠谱的评论公司财富的流动性及其归还短期欠债的能力。其计算公式为：

速动比率 =速动财富 / 流动欠债 x100%

此中：

速动财富 =钱币资本 +交易性金融财富 +应收账款 +应收单据

=流动财富 -存货 -预支账款 -一年内到期的非流动财富 -其余流动财富注 ;报表中若有应收利息、应收股利和其余应收款项目，可视状况纳入速动财富项目。

一般状况下，速动比率越高，说明公司归还流动欠债的能力越强。国际上

往常人往常以为，速动比率等于 100%时较为适合。假如速动比率小于 100%，必定是公司面对很大的偿债风险。假如速动比率大于 100%时，只管公司归还的

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安全性很高，但却会因公司现金及应收账款占用过多而大大增添公司的时机成本。

（二）长久偿债能力指标

长久偿债能力是指公司归还长久欠债的能力。公司长久偿债能力的权衡指标主要有两项：

财富欠债率和产权比率。

1、财富欠债率

财富欠债率又称欠债比率，指公司欠债总数对财富总数的比率，它表示在公司财富总数中，债权人供给资本所占的比重，以及公司财富对债权人权益的保障程度。其计算公式为：

财富欠债率（又称欠债比率） =欠债总数 / 财富总数 x100%

一般状况下，财富欠债率越低，说明公司长久偿债能力越强。可是，也并

非说该指标对谁都是越小越好。从债权人来说，该指标越小越好，这样的公司

偿债越有保证。从公司全部者来说，假如该指标较大，说明利用较少的自有资

本投资形成许多的生产经营用财富，不单扩大了生产经营规模，并且在经营状

况优秀的状况下，还能够利用财务杠杆的原理，获得许多的投资利润，假如该

指标过小则表示公司对财务杠杆利用不够。但财富欠债率过大，则表示公司的

欠债负担重，公司资本实力不强，不单对债权人不利，并且公司有频临破产的

危险。别的，公司的长久偿债能力与赢利能力亲密有关，所以公司的经营决议

者应该将偿债能力指标（风险）与赢利能力指标（利润）联合起来剖析，予以

均衡考虑。守旧的看法以为财富欠债率不该高于

50%，而国际上往常以为财富

欠债率等于 60%时较为适合。

2、产权比率

产权比率是指公司欠债总数与全部者权益总数的比率，是公司财务报告构造稳重与否的重要标记，也称资本欠债率。它反应公司全部者权益对债权人权益的保障程度。其计算公式为：

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产权比率（又称资本欠债率） =欠债总数 / 全部者权益总数 x100%一般状况下，产权比率越低，说明公司长久偿债能力越强，债权人权益的保障程度越

高、肩负的风险越小，但公司不可以充足发挥欠债的财务杠杆效应。所以，公司在评论产权比率适量与否时，应从赢利能力与加强偿债能力两个方面综合进行，即在保障债务归还安全的前提下，应尽可能提升产权比率。

二、赢利能力指标

计算公式

营业利润率 =营业利润 / 营业收入 ×100%强成本花费利润率 =利润总数 / 成本费

用总

额 ×100%

成本花费总数 =营业成本 +营业税 xx 附

加 +销售花费 +管理花费 +财务花费

总财富酬劳率 =息税前利润总数 / 均匀财富总数 ×100%

盈余能力越强

息税前利润总数 =利润总数 +利息支出

净财富利润率 =净利润 / 均匀净财富 ×

100%一般以为，净财富利润率越高，公司自有资本获得利润的能力越强，

营运效益越好，对公司投资人、债权人的保证程度越高一般状况下，该指标越高，表示公司的财富利用效益越好，整个公司该指标越高，表示公司为获得利润而付出的代价越小，成本花费控制得越好，盈余能力越强

指标剖析

该指标越高，表示公司市场竞争力越强，发展潜力越大，盈余能力越

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四、发展能力指标

计算公式

营业收入增添率 =今年营业收入增添

额 / 上年营业收入 ×100%

资本保值增值率

一般以为，资本保值增值率越高，表示公司的资本保全状况越好，全部 =扣除客观要素后的年终全部者权益

者权益增添越快；债权人的债务越有保障。该指标往常应大于 100%总数 / 年初全部者权益总数 ×100%

⑴ 该指标越高，表示公司一准期间内财富经营规模扩充的速度越快；总财富增添率 =今年总财富增添额 / 年

⑵ 剖析时，需要关注财富规模扩充的质和量的关系，以及公司的后续发初财富总数 ×100%

展能力，防止盲目扩充。

营业利润增添率 =今年营业利润增添

今年营业利润增添额 =今年营业利润总数－上年营业利润总数额 / 上年营业利润总数 ×100%指标剖析

营业收入增添率大于零，表示公司今年营业收入有所增添，指标值越高表示增添速度越快，公司市场远景越好

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