第２１卷第４期 濮阳职业技术学院学报 Ｖｏｌ＿２ｌ Ｎｏ．４ ２００８年１１月 Ｊｏｕｒｎａｌ ｏｆ Ｐｕｙａｎｇ Ｖｏｃａｔｉｏｎａｌ ａｎｄ Ｔｅｃｈｎｉｃａｌ Ｃｏｌｌｅｇｅ ＮＯＶ．２００８ 中小企业投资风险防范探析 张国胜 （河南省中原大化集团有限责任公司，河南濮阳４５７００４） ｆ中图分类号】Ｆ８３０．５９ ［文献标识码１Ａ 【文章编号】１６７２—９１６１（２００８）０４—００５２—０２ 一、中小企业存在的投资风险 （一）设计适合企业自身的投资风险管理体系 中小企业由于规模较小，风险抵抗能力差，加之缺乏控 （１）选择投资机会。依据自然资源利用和市场状况，就 制投资风险的相关人才和经验，所以中小企业和国有大中 投资项目的投资方向提出原则设想，数据分析比较粗略，主 企业相比，存在着更大的投资风险。 要靠笼统的估算，而不是详细分析，其目的是找到投资方向 （一）资金有限，风险控制能力差。由于中小企业资金有 和领域。（２）拟订项目建议书。项目建议书是投资机会的具 限，不能同大企业一样通过进行多种投资组合分散投资风 体化，它可以由企业自行编制，也可以由专业机构代为编 险．往往专注于某一项投资，不能有效地分散投资风险；同 制。主要内容是提出投资基础上建议的理由及其主要依据， 时，由于受资金，中小企业在投资项目建设、投产期间 并对项目的生产建设条件、投资概算和粗略的经济效益和 的自我调节能力较弱，加剧了中小企业的风险，在投资决策 社会效益情况作出说明。（３）进行可行性研究。综合论证投 项日出现失误后往往濒临破产。 资项目在技术上的先进性、可行性和经济上的合理性、有利 （二）所处行业竞争性较强。据我国某省的统计资料显 性。可行性研究是投资前期工作的中心环节，在立项批准 示，处于竞争不太激烈的行业（如电力工业、航空航天ｊ：业、 后，应组织各方面专家和实际工作者，对投资项目进行科 石油工业等）中的企 Ｉ 几乎全部属于大型企业，而中小企业 学、详细论证，提出项目可行性研究报告，该报告是整个投 几乎百分之百地处于竞争性行业，因此中小企业投资决策 资项目的基础，它规定了投资项目的主要内容及其标准，并 面临很大的风险。 充分论证了项目的必要性、技术的先进性和可行性、经济上 （三）投资决策不科学。当前我国部分企业贪大求全，不 的合理性和有效性。（４）编制设计任务书。设计任务书是可 注意资产结构配置，只顾及短期资金安排，中小企业管理体 行性研究报告的简化和延伸，它确定设汁项目及建设方案， 制不健全，往往采取集权管理模式，由管理者说了算，缺乏 包括建设规模、建设依据、建设布局和建设进度等主要内 内酃牵制；管理人员素质不高，投资时缺乏科学的财务预 容，是进行项目设计的依据。（５）对投资项目进行评估与决 测、决策、预算、分析，盲目投资，投资方向难以把握。据调 策。对所选项目进行科学、公正和客观的评估，并提出评估 查，中小企业进行投资决策较多采用回收期法、会计收益率 报告，项目评估后，批准了设计任务书，就正式作出了对所 等静态分析方法，很少采用折现现金流量法，甚至不采用任 选项目的投资决策。（６）执行投资项目。对所决策实施的项 何正式的投资决策方法。 目从设计变成现实。 ． （四）管理模式僵化，管理人员素质不高。目前中小企业 （二）建立多渠道融资体系，保证中小企业充分获得资 特删是民营中小企业，其典型的管理模式是所有权与经营 金支持 权离度统～，企业的投资者同时就是经营者，领导专权不受 （１）成立中小企业基金。包括特定用途基金、担保基金、 约束。随着经济的发展，企业对员工素质的要求也越来越 风险投资基金、互助基金等，其资金来源可以是各级金 高，不仅要求员工具有岗位职责所必备的专业知识水平和 融机构及中小企业的入会费，在管理上实行基金封闭运行， 业务技能，而且要求员工具有较高的思想水平和道德修养。 集中支持中小企业的发展。（２）加快完善中小企业信用担保 二、中小企业防范投资风险的措施 体系。在建立中小企业信用担保体系过程中，要把建立信用 投资风险是一种在投资活动中难以完全避免的现象， 担保制度和建立其它社会化服务体系（如中小企业资信评 只要投资就一定会遭遇风险。因此无论是投资者还是管理 估机构，中小企业投资及融资信息服务机构，中小企业联合 者都必须认识投资风险的普遍性的特征，承认经济发展中 会等）结合起来，为中小企业融资提供形式多样的服务。（３） 的投资风险足一种客观存在，公正和系统地对待风险。下面 国家应通过税收优惠，提高中小企业的资本积累。对中小企 就中小企、 如何防范投资风险提出几点看法： 业主要实行所得税优惠，制定投资退税、加速折旧等优惠政 【收稿日期】２００８—０３—０５ …５２～ 策；在企业开业若干年内给予免税与减税的优惠；对特殊的 性，摒弃家族式的管理，积极吸纳和引进优秀人才，提高企 中小企业如科技创新型企业应给予特别的税收优惠。 业的整体素质；应研究制定优惠，为有发展前景的 同时要杜绝不合理的收费项目，为中小企业创造宽松的环 中小企业吸纳更多的经营管理人才。 境。 （五）采用科学的决策方法 （三）完善公司治理结构、健全内部控制 在资金充足、内部控制健全、管理人员素质提高的前提 中小企业应在完善公司治理结构、明确各机构部门职 下，中小企业应该建立以动态分析法为主、以静态分析法为 责权限的基础上健全投资内部控制。（１）建立投资计划的编 辅的财务分析体系。（１）要关注机会成本。机会成本是指决 制、审批制度。由于投资活动存在巨大风险，在投资前必须 策时从多种可供选择的方案中选择一种方案而必然放弃其 进行充分的调查研究，编制投资计划，详细说明投资对象、 它方案的代价。只有把已失去的机会所可能产生的效益也 投资理由、投资金额、期限以及投资组合方案、影响投资收 考虑在内，才能对所选方案的最终效益进行科学、全面的评 益的因素等。在正式执行投资计划前必须进行严格的审批， 价。（２）要注重风险的影响。任何投资都可能要经过较长时 一般情况下，企业应根据投资的性质和金额建立授权审批 期才能收回，而在这期间往往又会产生投资风险。作为企业 制度。（２）建立财务分析制度。由于投资具有高收益、高风险 的经营者，在作出投资决策之时就应将各种风险充分考虑 的特性，企业应设立有效的财务分析制度，定期不定期地对 在内，全面评价、权衡，从可能存在投资风险的各个方面进 投资项目的执行情况进行分析，掌握投资的运行状态，及时 行反复研究、论证，尽量做到使投资决策客观、科学，建立完 采取相应对策，规避投资风险，选择最佳的投资对象与时机 善的治理机构，健全相关的内部控制，以提高其资信质量。 进行投资。（３）建立投资业务的职务分离制度。投资业务中 的授权、执行、会计记录以及投资资产的保管等方面都有明 ［参考文献】 确的分工，不得兼任。 【１］扬松令．中小企业会计管理问题研究［Ｍ】．北京：中国 （四）重视人才，提高经营管理水平 人民大学出版社，２００３． 中小企业本身应充分认识到人才对企业发展的重要 ［２］唐萍．中小企业存在的问题及对策『Ｊ１．理论界，２００４． （上接第５ｌ页）成本的制定应科学合理，既有上层整体目 础。负责成本企划的人员首先要从预测销售价格中扣除期 标，又有下属个体目标。目标成本考核应尊重事实，不搞平 望利润后“倒挤”出目标成本，按照构想构成产品成本的每 衡，严格执行。 ’ 一个因素，包括设计、工程、制造等环节，然后再将这些因素 ２．工程成本控制。主要指集团内大型设备的购置成本 进一步分解，以便估算每一部分的成本。由此可知，成本是 控制。工程成本控制一是事先控制“成本源”；二是对发生额 事先限定好的，制造过程实际消耗及至顾客的使用成本都 价值较大的进行重点控制。集团下属企业上项目先提出可 不允许超越限定的范围。企业集团作为具有共同利益和统 行肚研究报告，由企业集团根据总体规划统筹安排，适时审批。 一目标的企业联合体，本身就为成本企划的实施创造了得 ３．资金成本控制。企业取得和使用资金而支付的各种 天独厚的条件。首先，企业集团内部的分工合作，使得大企 费用，包括资金占用费、资金筹集费及资金调度节支比较成 业能够利用自己技术上的优势，集中力量突破关键技术；而 本，由集团统一管理。一是集团货币统一开户，按现金３ｔ‘划 中小企业则集中研究几个零部件也容易突破。其次，在企业 统筹拨款；二是对资金使用实行成本管理，按市场利率计 集团内部，将原来各企业问纯市场关系变成了一种准市场 息。 关系，成员企业问建立了一种长期稳定的协作关系，这就减 ４．税收成本控制。税收计算和缴纳，原则上由集团统 少了一些不必要的中间环节，节约了交易成本。其三，在企 一进行管理，但由于税费实行就地纳税及集团下属企业有 业集团内部成员企业间建立了长期稳定的关系后，大企业 可能跨地区经营，给税收成本控制带来一定困难，集团应尽 将许多零部件固定下包给中小企业生产，可以大大降低大 力争取对未跨省界或地区界限的企业实行集中控制。 企业零部件的种类，从而为提高大企业的专业化协作水平 ５．资本营运成本控制。资本营运是通过资本流动、组 和组织大批量生产创造条件。同时，零部件承包给中小企业 合、优化配置来提高资本使用效益的。集团企业资本营运主 后，中小企业也有了稳定的生产任务，也能按照小而专的方 要包括企业收购与兼并，企业重组、融资、租赁，以及资本扩 针发展，形成一定的生产规模，取得规模经济效益，为成本 张或收缩的选择。由于资本营运操作的复杂性，集团企业应 的进一步降低提供保证。 建立专门的机构和组织，负责资本经营的日常管理，或针对 总之，企业集团由于是由众多企业组成的经济联合体， 某项具体资本运营方式，成立临时组织进行操作。资本投入 其生产经营活动远较单一企业复杂。企业的生产经营过程， 的选择，主要是考虑资本的投向及转向，实现资本的安全及 既是物质形态的循环过程，又是价值形态的循环过程，这就 增值效应。同时，应建立资本投入的约束机制，明确责任主 要求企业集团的成本管理工作更应注重实物管理与价值管 体和责任目标，实现低成本扩张。 理的综合运用。利用实物管理来组织与协调各成员企业的 四、企业集团的成本企划 生产经营活动，合理配置集团的资源，以充分发挥集团资源 成本企划作为一种现代成本管理方法，其显著特点是 的整合效益，利用价值管理来明确各成员企业的目标成本， 在新产品的设计之前事先制定出目标成本，这一目标成本 控制各成员企业的耗费水平，评价各成员企业的经营业绩， 是产品设计阶段到推向市场各个阶段所有成本确定的基 从而达到科学管理的目的。 一５３—
