财务管理学计算题

F=P×FVIFi，n=30000×FVIF12%，3=42150>40000所以，可行。

3.若要使复利终值经2年后成为现在价值的16倍，在每半年计算一次利息的情况下，其年利率应为多少？？A×（1+i/2）4=16A？所以，i=200%

4.某投资项目于1991年动工，施工延期5年，于1996年年初投产，从投产之日起每年得到收益40000元，按年利率6%计算，则10年收益于1991年年初现值是多少？（书上例题）

两种算法：

⑴40000×PVI**6%，15-40000×PVI**6%，5=220000元

⑵40000×PVI**6%，10×PVIF6%，5=219917元

Chapter2

1.某企业资产总额为780万，负债总额300万，年市场利润为60万，资本总额400万，资本利润率为12%，每股股价100元。

要求：分析法和综合法计算每股股价。

⑴分析法：P=（780-300）÷400×100=120元

⑵综合法：P=（60÷12%）÷400×100=125元

2.某企业从银行介入资金300万，借款期限2年，复利年利率12%.

要求：⑴若每年记息一次，借款实际利率是多少

⑵若每半年记息一次，借款实际利率是多少

⑶若银行要求留存60万在银行，借款实际利率是多少

⑴K=[（1+12%）2-1]÷2=12.72%

⑵K=[（1+6%）4-1]÷2=13.12%

⑶60÷300×100%=20%

K=12%÷（1-12%）=15%

3.某企业发行面值10000元，利率10%，期限10年的长期债券。

要求：计算债券发行价格，当

⑴市场利率10%

⑵市场利率15%

⑶市场利率5%

⑴当市场利率等于票面利率时，等价发行。所以债券发行价格为其面值100000元。

⑵10000×PVIF15%，10+1000×PVI**15%，10=7459元

⑶10000×PVIF5%，10+1000×PVI**5%，10=13862元

4.某企业拟筹资2000万，为此，采取发行债券、普通股、银行借款、投资者投资四种筹资方式。

⑴发行债券300万，筹资费率3%，利率10%，所得税33%

⑵发行普通股800万，筹资费率4%，第一年股利率12%，以后年增长率5%

⑶银行借款500万，年利率8%，所得税33%

⑷吸收投资者投资400万，第一年投资收益60万，预计年增长率4%

要求：

⑴计算各种筹资方式的资金成本率。

⑵加权平均的资金成本率。

债券K=10%（1-33%）÷（1-3%）=6.9%

普通股K=12%÷（1-4%）=17.5%

银行存款K=8%（1-33%）=5.36%

收益K=60/400+4%=19%

加权平均

K=300/2000×6.9%+800/2000×17.5%+500/2000×5.36%+400/2000×19%=13.18%

Chapter3

1.某企业01年实现销售收入3600万，02年计划销售收入将增长20%，02年度流动资金平均占用额990万，比01年增长10%.

要求：计算流动资金相对节约额。

02年销售收入=3600×（1+20%）=4320万元

01年资金占用额=990÷（1+10%）=900万元

01年周转次数=3600÷900=4次

02年周转次数=4320÷990=4.36次

相对节约额=4320÷4—4320÷（4320/990）=90万元

2.某企业02年销售收入为2000万，03年计划流动资金平均占用额为400万。比02年节约了80万，03年销售收入计划增加20%.

要求：计算流动资金周转加速率。

03年销售收入=2000×（1+20%）=2400万元

2400÷02年周转次数—400=80

02年周转次数=5次

03年周转次数=2400÷400=6次

周转加速率=（6-5）÷5=20%

3.某企业年度货币资金需要量为80万，每次有价证券转换货币资金成本100元，有价证券年利率10%.假定货币资金收支转为核定，计算货币资金的最佳持有量，转换次数，货币资金的总成本。

最佳持有量QM=（2×100×800000÷10%）1/2=40000元

转换次数DM/QM=800000÷40000=20次

总成本=4000/2×10%+20×100=4000元

4.某企业年销售A产品27000台，每台售价40元，其中28%为现销，其余为信用销售。信用条件“3/10，1/10，N/30”。10天内付款的客户占50%，20天内付款的占20%，30天内付款的占25%，30~40天内付款的占5%.若有价证券年利率为12%.计算应收账款的机会成本。

每日信用销售额=27000×40×（1-28%）÷360=2160元

收款平均间隔时间=50%×10+20%×20+25%×30+5%×40=18.5天

应收账款余额=2160×18.5=39960元

机会成本=39960×12%=4795.2元

5.某企业全年需要甲零件1200件，每定购一次的订货成本为400元，每件年储存成本为6元。

要求：⑴计算企业年订货次数为2次和5次时的年储存成本、年订货成本及年储存成本和年订货成本之和。

⑵计算经济订货量和最优订货次数。

⑴2次时：储存成本=1800元

订货成本=800元

总成本=2600元

5次时：储存成本=720元

订货成本=2000元

总成本=2720元

⑵经济订货量=（2×1200×4000÷6）1/2=400件

最优订货次数=1200/400=3次

6.某企业本期销售收入为7200万元，流动资金平均占用额为1800万元。计划期销售收入为8000万元，流动资金平均占用量为1600万元。

要求：⑴计算本期和计划期的流动资金周转次数、周转天数。

⑵计算流动资金相对节约额、绝对节约额。

⑴本期周转次数=7200/1800=4次

本期周转天数=360/4=90天

计划期周转次数=8000/1600=5次

计划期周转天数=360/5=72天

⑵相对节约额=（90-72）×8000÷360=400万

绝对节约额=1800-1600=200万

7.鹏佳公司2000年实际销售收入为3600万元，流动资金年平均占用额为1200万元。该公司2001年计划销售收入比上一年实际销售收入增加20%，同时计划流动资金周转天数较上一年缩短5%.（一年按360天计算）

要求：⑴计算2000年流动资金周转次数和周转天数。

⑵计算2001年流动资金的计划需要量。

⑶计算2001年流动资金计划需要量的节约额。

（1）2000年周转次数=3600/1200=3次；周转天数=360/3=120天

（2）2001年流动资金的计划需要量=3600×（1+20%）×120×（1-5%）/360=1368万元

（3）2001年流动资金计划需要量的节约额=3600×（1+20%）×120/360-1368=1440-1368=72万元。

8.某公司目前信用标准（允许的坏账损失率）为5%，变动成本率为80%，生产能力有余；该公司为了扩大销售，拟将新用标准放宽到10%，放宽信用标准后，预计销售增加50000元，新增销售平均的坏账损失率为7%，新增销售平均的付款期为60天，若机会成本率为15%，分析放宽信用标准是否可行。

边际利润率=1-单位税率-单位变动成本率

预计销售利润=50000×（1-80%）=10000元

机会成本=50000×15%×60/360=1250元

坏账成本=50000×7%=3500元

10000-1250-3500=5250元>0

所以，可行。

Chapter4

1.某公司准备购入设备以扩充生产能力，现有甲。乙两个方案可供选择。甲方案需初始投资110000元，使用期限为5年，投资当年产生收益。每年资金流入量如下：第一年为50000元，第二年为40000元，第三年为30000元，第四年为30000元，第五年为10000元，设备报废无残值。乙方案需初始投资80000元，使用期限也为5年，投资当年产生收益。每年资金流入量均为25000元，设备报废后无残值。该项投资拟向银行借款解决，银行借款年利率为10%.

要求：⑴计算甲。乙两个方案的净现值。

⑵若两方案为非互斥方案（即：可以投资甲方案，同时也可以投资乙方案，投资甲方案时不排斥投资乙方案），请判断两方案可否投资？

⑶假若两方案为互斥方案，请用现值指数法判断应选择哪个方案。

⑴甲方案的净现值

=50000×0.909+40000×0.826+30000×0.751+30000×0.683+10000×0.621-110000=127720-110000=17720元

乙方案的净现值=25000×3.791-80000=94775-80000=14775元

⑵都可进行投资。

⑶甲方案的现值指数=127720/110000=1.16

乙方案的现值指数=94775/80000=1.18

应选择乙方案。

2.某企业1997年期初固定资产总值为1200万元，7月份购入生产设备1台，价值100万元，9月份销售在用设备1台，价值160万元，12月份报废设备1台，价值60万元，该企业年度折旧率为5%.

要求：计算⑴1997年固定资产平均总值；⑵该年度折旧额。

⑴资产平均总值=1200+[100×（12-7）-160×（12-9）-60×（12-12）]/12=1201.67万元

⑵年度折旧额=1201.67×5%=60.0835万元

3.某企业拟购置一台设备，购入价49200元，运输和安装费为800元，预计可使用五年，期满无残值。又已知使用给设备每年的现金净流量为15000元，该企业的资金成本为12%.

要求：计算该方案的净现值。

投资总额=49200+800=50000元

未来报酬总现值=15000×PVI**12%，5=075元

净现值=075-50000=4075元

Chapter5

1.一张面值为1000元的债券，票面收益率为12%，期限5年，到期一次还本付息。甲企业于债券发行时以1050元购入并持有到期；乙企业于债券第三年年初以1300元购入，持有三年到期；丙企业于第二年年初以1170元购入，持有两年后，以1300元卖出。

要求：

⑴计算甲企业的最终实际收益率；？

⑵计算乙企业的到期收益率；

⑶计算丙企业的持有期间收益率。

⑴K=[1000×（1+12%×5）-1050]÷5÷1050×100%=10.48%

⑵K=[1000×（1+12%×5）-1300]÷3÷1300×100%=7.69%

⑶K=（1300-1170）÷2÷1170×100%=5.56%

2.某公司刚刚发放的普通股每股股利5元，预计股利每年增长5%，投资者要求的收益率为10%.计算该普通股的内在价值。

内在价值=5（1+5%）/（10%-5%）=105元

3.东方公司于1996年8月1日以950元发行面值为1000元的债券，票面收益率为10%，期限两年。A公司购入一张。

⑴A公司持有两年，计算最终实际收益率。

⑵A公司于1998年2月1日以1140元将债券卖给B公司，试计算A公司持有期间收益率。

⑶B公司将债券持有到还本付息时为止，试计算B公司的到期收益率。

⑴K=[1000×（1+10%×2）-950]÷2÷950×100%=13.16%

⑵K=（1140-950）÷1.5÷950×100%=13.33%

⑶K=[1000×（1+10%×2）-1140]÷0.5÷1140×100%=7.69%

4.2002年7月1日某人打算购买大兴公司2001年1月1日以960元价格折价发行的。每张面值为1000元的债券，票面利率为10%，4年到期，到期一次还本付息。

要求：（1）假定2002年7月1日大兴公司债券的市价为1100元，此人购买后准备持有至债券到期日，计算此人的到期收益率。

（2）若此人到2002年7月1日以1100元的价格购买该债券，于2004年1月1日以1300元的价格将该债券出售，计算此人持有债券期间的收益率。

（3）假若此人在2001年1月1日购得此债券，并持有至债券到期日，计算此人的实际收益率。

（1）到期收益率=（1000+1000×10%×4-1100）÷2.5/1100×100%=10.91%

（2）持有期间收益率=（1300-1100）÷1.5/1100×100%=12.12%

（3）实际收益率=〔1000+1000×10%×4-960〕÷4/960×100%=11.46%

5……某公司本年税后利润800万元，优先股100万股，每股股利2元；普通股150万股，上年每股盈利3.5元。

要求：⑴计算本年每股盈利；

⑵计算每股盈利增长率。

⑴每股盈利=（800-100×2）/150=4元/股

⑵每股盈利增长率=（4-3.5）/3.5×100%=14.29%

6.某公司购入一股票，预计每年股利为100万元，购入股票的期望报酬率为10%.

要求：⑴若公司准备永久持有股票，求投资价值；

⑵若持有2年后以1200万元出售，求投资价值。

⑴V=D/k=100/10%=1000万元

⑵V=100×PVI**10%，2+1200×PVIF10%，2=11.8万元

7.某公司普通股基年每股股利为12元，股几年股利增长率为5%，期望报酬率12%.

要求：若公司准备永久持有股票，求投资价值。

V=12（1+5%）/（12%-5%）=180元/股

Chapter7

1.某企业生产A产品，经过成本计算，已知每件产品单位变动成本9元，固定成本总额为24000元，单位售价为14元。

要求：⑴企业在计划期需要销售多少件产品才能达到保本销售点，此时销售额是多少？

⑵预计企业在计划期可销售A产品7000件，企业可获得多少利润？

⑶若企业预计在计划期内取得15000元利润，那么企业在计划期要销售多少件产品？

⑴保本销售点销售量=24000/（14-9）=4800件

保本销售点销售额=4800×14=67200元

⑵利润=14×7000-9×7000-24000=11000元

⑶销售量=（24000+15000）/（14-9）=7800件

2.某企业销售A、B两种产品。销售比重A70%、B30%.单位销售价分别为500元、800元。单位变动成本350元、480元。消费税率分别10%、15%.该企业固定成本总额500元。目标利润为12900元。

要求：⑴目标利润的销售收入

⑵两种产品的保本销售量和收入

⑴单位变动成本率：

A的单位变动成本率=350/500=70%

B的单位变动成本率=480/800=60%

边际利润率：

A的边际利润本率=1-70%-10%=20%

B的边际利润本率=1-60%-15%=25%

加权A、B的边际利润本率=70%×20%=30%×25%=21.5%

目标利润的销售收入=（500+12900）/21.5%=360000元

⑵保本销售收入=500/21.5%=300000元

A产品：300000×70%=210000元

B产品：300000×30%=90000元

A保本销售量=210000/500=420件

B保本销售量=90000/800=113件

3.京华木器厂只生产电脑桌，1998年销量为10000件，每张售价200元，每张电脑桌的单位成本为150元，其中单位变动成本为120元。（不考虑价内的税金）

要求：（1）计算该厂1998年的利润额。

（2）假若该厂希望1999年的利润在1998年的基础上增加40%，在其他条件不变的情况下，需提高多少销售量才能实现目标利润？

（3）假若该厂希望1999年的利润在1998年利润的基础上增加40%，在其他条件不变的情况下，需降低多少单位变动成本才能实现目标利润？

（4）假若该厂希望1999年的利润在1998年利润的基础上增加40%，在其他条件下不变的情况下，需提高多少单位价格才能实现目标利润？

固定成本总额=10000×（150-120）=300000元

⑴1998年的利润额=10000×（200-150）=500000元

⑵假设1999年销售量为Q，则Q（200-120）-300000=500000×（1+40%），则Q=12500件，应提高销售量2500件。

⑶假设单位变动成本为V，则10000×（200-V）-300000=500000×（1+40%），则V=100元，应降低单位变动成本20元。

⑷假设单价为P，则10000×（P-120）-300000=500000×（1+40%），则P=220元，应提高单位价格20元。

4.某企业生产甲产品，计划年度预计固定成本总额为1600元，单位变动成本100元，单位产品售价200元，消费税税率10%，目标利润为3600元。（对除不尽的数，请保留小数点两位）。

要求：⑴计算保本销售量和保本销售额；

⑵计算目标利润销售量和目标利润销售额；

⑶若产品单位售价降到160元，实现目标利润的销售额应为多少？

（1）保本销售量=1600/（200-200×10%-100）=20

保本销售额=20×200=4000元

（2）目标利润销售量=（1600+3600）/（200-200×10%-100）=65；

目标利润销售额=65×200=13000元

（3）实现目标利润的销售额=（1600+3600）/（1-10%-100/160）=109.10元

5.北方公司1993年税后利润为800万元，以前年度存在尚未弥补的亏损50万元。公司按10%的比例提取盈余公积金、按6%的比例提取公益金。在比方公司1994年的投资计划中，共需资金400万元，公司的目标为权益资本占55%，债务资本占45%.公司按剩余股利分配股利，1993年流通在外的普通股为300万股。

要求：⑴计算公司在1993年末提取的法定盈余公积金和公益金；

⑵公司在1993年分配的每股股利。

⑴盈余公积金=（800-50）×10%=57万元

公益金=750×6%=45万元

⑵可分配的盈余=800-50-75-45=630万元

需投入的资本金=400×55%=220万元

每股股利=（630-220）/300=1.37元

Chapter10

1.某企业期初流动比率为2，速动比率为1.2，期初存货为10万元，期末流动资产比期初增加20%，期末流动比率为2.5，速动比率为1.5，本期销售收入净额为412.5万元，销售成本为275万元。

要求：计算存货周转次数，流动资产周转次数。

期初流动比率=期初流动资产÷期初流动负债=2

期初速动比率=（期初流动资产-存货）÷期初流动负债=1.2

所以，期初流动负债=12.5万元

所以，期初流动资产=25万元；期末流动资产=25×（1+20%）=30万元；期末流动负债=30/2.5=12万元

期末速动比率=（期末流动资产-期末存货）÷期末流动负债=1.5

所以，期末存货=12万元

存货周转率=275/（10+12）÷2=25次

流动资产周转次数=412.5/（25+30）÷2=15次

2.某企业1997年销售收入为2400万元，其中300万元为现销收入。销售退回、折让、折扣占赊销额的20%.97年初赊销额为500万元，97年末赊销额为700万元。

要求：计划该公司的应收账款周转率。

赊销收入净额=2400-300-（2400-300）×20%-1680万元

应收账款周转率=1680/（500+700）÷2=2.8次

3.某企业流动比率为2，速动比率为1，现金与有价证券占速动资产的比率为0.5，流动负债为1000万元，该企业流动资产只有现金、短期有价证券、应收账款和存货。

要求：计算存货和应收账款。

流动资产=2×1000=2000万元

速动资产=1000万元=现金+短期有价证券+应收账款

现金与有价证券：速动资产=1：2

所以应收账款=500万元

存货=流动资产-速动资产=1000万元

4.某企业2001年年初的速动比率为0.8，2001年年末的流动比率为1.5，全年的资产负债率均为30%，流动资产周转次数为4.假设该企业2001年的净利润为96万元，其他相关资料如下：（单位：万元）

项目？年初数？年末数

存货？240？320

流动负债？200？300

总资产？500？600

要求：⑴计算流动资产的年初余额、年末余额和平均余额（假定流动资产由速动资产与存货组成）。

⑵计算本年产品销售收入净额和总资产周转率。

⑶计算销售净利率（？）。

⑷假定该企业2002年进行投资时，需要资金70万元，且维持2001年的资金结构，企业2001年需按规定提取10%的盈余公积金和5%的公益金，请按剩余股利确定该企业2001年向投资者分红的余额。

（1）速动比率=（流动资产-存货）/流动负债，所以，流动资产年初余额=速动比率×流动负债+存货=0.8×200+240=400万元。

流动比率=流动资产/流动负债，流动资产年末余额=流动比率×流动负债=1.5×300=450万元。

流动资产平均余额=（400+450）/2=425万元。

（2）流动资产周转次数=销售收入净额/流动资产平均余额，所以本年产品销售收入净额=425×4=1700万元，

总资产周转率=销售收入净额/总资产平均余额=1700/（500+600）÷2=3.09次。

（3）销售净利率=96/1700×100%=5.65%.

（4）分红余额=96×（1-10%-5%）-70×（1-30%）=81.6-49=32.6万元。

5.某企业期初流动比率1.8、速动比率1.2.期初存货24万元，期末流动资产比期初增长25%，期末流动比率为2、速动比率1.4.本期销售净额为972万元，销售成本612万元。期初和期末流动资产占资产总额的比重分别为40%、45%.

要求：⑴存货周转率；

⑵流动资产周转率；

⑶总资产周转率；

⑷期末营运资金存货率。

期初流动比率=期初流动资产/期初流动负债=1.8

期初速动比率=（期初流动资产-24）/期初流动负债=1.2

所以，期初流动资产=72万元；期初流动负债=40万元；

期末流动资产=72×（1+25%）=90万元；期末流动负债=90/2=45万元

期末速动比率=（90-期末存货）/45=1.4，期末存货=27万元

⑴存货周转率=612/（24+27）÷2=24次

⑵流动资产周转率=972/（72+90）÷2=12次

⑶期初总资产=72÷40%=180万；期末总资产=90÷45%=200万元

总资产周转率=972/（180+200）÷2=5.1次

⑷期末营运资金存货率=期末存货/（期末流动资产-期末流动负债）=27/45×100%=60%

1.华丰公司正在购买一建筑物，该公司已取得了一项10年期的抵押贷款1000万元。此项贷款的年复利率为8％，要求在10年内分期偿付完，偿付都在每年年末进行，问每年偿付额是多少？（PVIFA8％，10=6.710）

解答：假设每年偿付额即年金为A，则

A×PVIFA8％，10＝1000A＝1000/6.710＝149.031万元

2.某人准备购买一套住房，他必须现在支付15万元现金，以后在10年内每年年末支付1.5万元，若以年复利率5％计，则这套住房现价多少？（5分）（PVIFQ5％，10=7.722）

解答：房价现值＝150000+15000×7.722＝265830元

3.假设华丰公司准备投资开发一件新产品，可能获得的报酬和概率资料如下：

市场状况预计报酬（万元）概率

繁荣6000.3

一般3000.5

衰退00.2

若已知产品所在行业的风险报酬系数为8％，无风险报酬率为6％，计算华丰公司此项业务的风险报酬率和风险报酬。

解答：期望报酬额＝600×0.3+300×0.5+0×0.2＝330万元

标准离差＝＝210

标准离差率＝210/330×100％=63.％

风险报酬率＝风险报酬系数×标准离差率＝8％×63.％＝5.1％

投资收益率＝无风险报酬率+风险报酬率＝6％+5.1％＝11.1％

风险报酬额＝330×（5.1％/11.1％）＝151.62万元

4.华丰公司现有资本总额3000万元，其中长期债券（年利率9％）1600万元，优先股（年股息率8％）400万，普通股1000万元。普通股每股的年股息率为11％，预计股利增长率为5％，假定筹资费率均为3％，企业所得税税率为33％。要求：计算该企业现有资本结构的加权平均成本。

解答：债券成本=9％（1－33％）/（1－3％）=6.2％普通股成本=11％（1－3％）+5％=16.3％

优先股成本=8％/（1－3％）=8.2％

加权平均成本=6.2％×（1600/3000）+16.3％×（1000/3000）+8.2％×（400/3000）=9.8％

5、华丰公司准备筹集长期资金1500万元，筹资方案如下：发行长期债券500万元，年利率6％，筹资费用率2％；发行优先股200万元，年股息率8％，筹资费用率3％；发行普通股800万元，每股面额1元，发行价为每股4元，共200万股；今年期望的股利为每股0.20元，

预计以后每年股息率将增加4％，筹资费用率为3.5％，该企业所得税率为33％。该企业的加权平均资金成本为多少？（7分）

解答：长期债券资金成本＝6％（1-33％）/（1-2％）＝4.102％

长期债券比重＝500/1500×100％＝33.333％

优先股资金成本＝8％/（1-3％）＝8.247％

优先股比重＝200/1500×100％＝13.333％

普通股资金成本＝（0.2/4）/（1-3.5％）+4％＝9.181％

普通股比重＝4×200/1500＝53.334％

加权平均资金成本＝4.102％×33.333％+8.247％×13.333％+9.181％×53.334％＝7.363％

6、华丰公司现有资金200万元，其中债券100万元（年利率10％），普通股100万元（10万股，每股面值1元，发行价10元，今年股利1元/股，以后各年预计增长5％）。现为扩大规模，需增资400万元，其中，按面值发行债券140万元，年利率10％，发行股票260万元（26万股，每股面值1元，发行价10元，股利不变）。所得税率30％。计算企业增资后：（1）各种资金占总资金的比重。（2）各种资金的成本。（3）加权资金成本。

解答：（1）债券比重＝（100+140）/600＝0.4股票比重＝（100+260）/600＝0.6

（2）债券成本＝10％×（1－30％）＝7％股票成本＝1/10+5％＝15％

（3）加权资金成本＝0.4×7％+0.6×15％＝11.8％

7、华丰公司资本总额2000万元，债务资本占总资本的50％，债务资本的年利率为12％，求企业的经营利润为800万元、400万元时的财务杠杆系数。

解答：经营利润为800万元时的财务杠杆系数＝800/（800－2000×50％×12％）＝1.18

经营利润为400万元时的财务杠杆系数＝400/（400－2000×50％×12％）＝1.43

8、华丰公司资金总额为5000万元，其中负债总额为2000万元，负债利息率为10％，该企业发行普通股60万股，息税前利润750万元，所得税税率33％。计算（1）该企业的财务杠杆系数和每股收益。（2）如果息税前利润增长15％，则每股收益增加多少？

解答：（1）DFL＝750/（750－2000×10％）＝1.3

EPS＝（750－2000×10％）×（1－33％）/60＝6.15

（2）每股利润增加额＝6.15×15％×1.3＝1.25元

9、华丰公司只生产一种产品，每生产一件该产品需A零件12个，假定公司每年生产品15万件产品，A零件的每次采购费用为1000元，每个零件的年储存保管费用为1元。（1）确定A零件最佳采购批量；（2）该公司的存货总成本是多少？（3）每年订货多少次最经济合理？

解答：（1）A零件最佳采购批量＝=60000

（2）该公司的存货总成本=12×150000/60000×1000+60000×1/2=60000

（3）订货批次＝12×150000/60000＝30

10、某台机器原始价值62000元，预计净残值2000元，使用年限6年，用年限总和法计提折旧，求每年折旧额。

解答：第一年折旧额＝（62000－2000）×（6/21）＝17143元

第二年折旧额＝60000×（5/21）＝14286元

第三年折旧额＝60000×（4/21）＝11429元

第四年折旧额＝60000×（3/21）＝8571元

第五年折旧额＝60000×（2/21）＝5714元

第六年折旧额＝60000×（1/21）＝2857元

11、华丰公司准备买一设备，该设备买价32万元，预计可用5年，其各年年末产生的现金流量预测如下：

现金流量单位：万元

年份12345

若贴现率为10％，试计算该项投资的净现值和现值指数，并说明是否应投资该设备。

解答：净现值＝8×0.909＋12×（3.791-0.909）-32＝9.856﹥0，方案可行

现值指数＝「8×0.909＋12×（3.791-0.909）」/32＝1.308﹥1，方案可行

12、华丰公司拟投资一个新项目，现有甲、乙两个投资方案可供选择。

甲方案：投资总额1000万元，需建设期一年。投资分两次进行：第一年初投入500万元，第二年初投入500万元。第二年建成并投产，投产后每年税后利润100万元，项目建成后可用9年，9年后残值100万元。

乙方案：投资总额1500万元，需建设期两年。投资分三次进行：第一年初投入700万元，第二年初投入500万元，第三年年初投入300万元。第三年建成并投产，投产后每年税后利润200万元，项目建成后可用8年，8年后残值200万元。若资金成本为10％，项目按直线法进行折旧，请通过计算净利现值进行方案选优。

解答：甲方案净现值＝（100+100）×（6.145-0.909）+100×0.386－500－500×0.909＝131.3万元；乙方案净现值＝（200+162.5）×5.335×0.826+200×0.386－700－500×0.909－300×0.826＝272.33万元可见，乙方案优

13、某产品预计年销量为6000件，单件售价150元，已知单位税率为5％，预定目标利润为15万元，计算目标成本应多大。

解答：目标成本＝6000×150×（1-5％）－150000＝705000元

14、华丰公司生产一种产品，单价10元，单位变动成本7元，其中直接材料3元，直接人工2元，制造和销售费用2元。要求：（1）假定销售额为40000元时可以保本，计算固定成本总额。（2）假定直接人工成本增加20％，边际利润率不变，则售价应提高多少？

解答：（1）保本点销量＝40000÷10＝4000 固定成本总额＝4000×（10-7）＝12000

（2）直接人工增加至2×（1+20％）＝2.4 原边际利润率＝（10-7）/10＝30％

设新单价为P新单位变动成本=3+2×（1+20％）+2=7.4

（P－7.4）/P=30％ P=10.57当单价提高0.57时，能维持目前的边际利润率。

15、某产品预计销量可达8000件，单位售价12元，单位变动成本7元，固定成本总额25000元。计算：（1）可实现利润额；（2）保本点销售量；（3）利润增长1倍时的销量。

解答：（1）可实现利润额＝8000×（12-7）-25000＝15000元

（2）保本点销售量＝25000/（12-7）＝5000件

（3）利润增长1倍时的销量＝（25000+15000×2）/（12-7）＝11000件

16、华丰公司生产甲产品，每件售价150元，单位变动成本为100元，固定成本为400000元，税后目标利润为335000元（已知所得税税率为33％）。请回答：（1）为获得税后目标利润，企业至少应销售多少件产品？（2）如果甲产品市场最大容量为15000件，那么为实现335000元的税后目标利润，单位变动成本应该降为多少？

解答：（1）税前利润＝335000/（1-33％）=500000

保利销售量＝（400000+500000）/（150-100）＝18000件

（2）单位贡献边际＝（400000+500000）/150000＝60元

单位变动成本＝150-60＝90元

17、长城公司销售A、B、C三种产品，其固定成本为8000元，其他资料如下：

产品名称单价单位变动成本销售结构（比重）

A201020％

B403030％

C504050％

要求：（1）加权平均边际贡献率为多少？（2）若要实现36万元的目标利润，销售收入要求达到多少？

解答：（1）A产品边际贡献率＝（20-10）/20＝50％

B产品边际贡献率＝（40-30）/40＝25％

C产品边际贡献率＝（50-40）/50＝20％

加权平均边际贡献率＝50％×20％+25％×30％+20％×50％＝27.5％

（2）保利点销售收入＝（360000+8000）/27.5％＝1338182元

18、华丰公司只生产销售一种产品，单位变动成本为每件7元，全月变动成本总额910，000元，共获利润180，000元，该产品变动成本与销售收入的比率为70％。试计算：（1）该企业此时的保本点销售量。（2）若市场上该产品价格下跌了5％，同时企业每月又增加广告费20，000元，为了使利润增加5％，应销售多少产品？

解答：（1）该月销售收入＝910000/70％＝1300000元

固定成本＝1300000-180000-910000＝210000元

单位贡献边际＝7/70％－7＝3保本点销售量＝210000/3＝70000件

（2）单位贡献边际＝10（1－5％）－7＝2.5元

固定成本＝210000+20000＝230000元

目标利润＝180000×（1+5）＝1000元

保利点销售量＝（230000+1000）/2.5＝167600件

19、华丰公司1998年流动资产利润率为28％，流动资产周转率为4次，销售收入15000万元。计算：（1）销售利润率；（2）1998年的销售利润；（3）1998年流动资产平均数额。

解答：（1）1998年流动资产平均数额＝销售收入/流动资产周转率＝15000/4＝3750万元

（2）1998年的销售利润＝流动资产平均数额×流动资产利润率＝3750×28％＝1050万元

（3）销售利润率＝销售利润/销售收入＝1050/15000×100％＝7％

20、华丰公司19×7年度资产、负债的财务数据如下：

单位：元

项目金额项目金额

现金12，000短期借款500，000

银行存款320，000应付票据80，000

应收票据280，000应付帐款1200，000

应收帐款980，000应付工资1000，000

固定资产2320，000预提费用98，000

累计折旧380，000应交税金48，000

原材料600，000长期借款600，000

产成品880，000其他应付款1，000

要求：计算流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率，并按目标标准进行简单的评价。（长期负债中不含一年内到期的债务）

解答：流动资产＝（12，000+320，000+280，000+980，000+600，000+880，000）＝3072000

流动负债＝（500，000+80，000+1200，000+1000，000+98，000+48，000+1，000）＝3090000

速动资产＝3072000-600000-880000＝1592000

即付资产＝12000+32000＝44000

资产总额＝3072000+2320000-380000＝5012000

负债总额＝3090000+600000＝3690000

流动比率＝流动资产/流动负债＝3072000/3090000＝0.994

速动比率＝速动资产/流动负债＝1592000/3090000＝0.515

现金比率＝即付资产/流动负债＝44000/3090000＝0.014

资产负债率＝负债/资产＝3690000/5012000＝0.736

该公司短期偿债能比较差，长期偿债能力也比较差，该公司可能会面临债务危机。

21、某人以15000元购进华丰公司债券，两月后以16000元售出，购入和售出时分别另支付手续费60元和68元。计算本债券投资收益额及持券期间的收益率。（5分）

解答：债券投资收益额＝16000-15000-60-68＝872元

持券期间收益率＝872/（15000+60）×100％＝5.79％

22、华丰公司濒临破产，现宣告破产清算。已知清算过程中，发生清算费用35万元，财产变现损失为60万元。该企业变现前财产价值为755万元，负债为800万元（其中有担保债务240万元，无担保债务为560万元）。计算无担保债务的偿还比率。

解答：无担保债务的偿还比率＝（755－35－60－240）/560×100％＝75％

23、某城市有两家银行，其中一家为内资银行，另一家为外资银行。现假设两家的计息方法和利率水平都不同，外资银行采用复利法，不管存期的长短，年利率一律为4％，每年复利两次；而内资银行采用单利法，10年期的银行存款利率为4.5％。现某人有在10年内不需要使用的多余资金1000000元需要存入银行，假设两银行在其他方面的情况完全一致。试问，该人的多余资金应该存入哪家银行？

解答：该问题的关键是计算出10年后可以从哪家银行拿出更多的资金，比较谁的终值大？

内资银行 1000000×（1＋10×4.5％）＝1450000元

外资银行 1000000×（1＋2％）20＝100000×1.486＝1486000元

应该存入外资银行。

24、华丰公司资金结构如下：

资金来源 数额 比重

优先股 400，000 20％

普通股 1000，000 50％

企业债券 600，000 30％

该企业优先股成本率为12％；普通股成本率预计为16％；企业债券成本率为9％（税后）。要求：计算该公司的平均资金成本率。

解答：平均资金成本率=12％×20％＋16％×50％＋9％×30％=2.4％＋8％＋2.7％=13.1％

25、华丰公司1994年度利润总额为116，000元，资产总额期初为1017，450元，其末数为1208，650元；该年度企业实收资本为750，000元；年度销售收入为396，000元，年度销售成本为250，000元，销售费用6，5000元，销售税金及附加6，600元，管理费用8，000元，财务费用8，900元；年度所有者权益年初数793，365元，年末数为814，050元。

要求：计算企业该年度：（1）资产利润率；（2）资本金利润率；（3）销售利润率；（4）成本费用利润率；（5）权益报酬率。

解答：平均资产总额 =1113050元资产利润率=×100％ =10.42％

资本金利润率=×100％ =15.47％销售利润率=×100％ =29.29％

成本费用总额=250000＋6500＋6600＋8000＋00=280000

成本费用利润率=×100％ =41.43％

平均股东权益=803707.5权益报酬率=×100％=14.43％

26、（1）华丰公司发行优先股面值100元，规定每股股利为14元，市价为98元。要求：计算其投资报酬率。（2）华丰公司发行面值为100元，利息为10％，期限为10年的债券。要求：计算①市场利率为10％时的发行价格。②市场利率为12％时的发行价格。③市场利率为8％时的发行价格。

解答：（1）投资报酬率=×100％=14.58％

（2）①当市场利率为10％时，发行价格为：发行价格=100元

②当市场利率为12％时，发行价格为：发行价格=88.61元

③当市场利率为8％时，发行价格为：发行价格=113.42元