期货市场参与者分析（上）
原创：发展部 梁海峰
期货市场中各个商品的走势，在不同的时期，会呈现不同的形态，但就目前所知的所有商品的走势，无碍乎三种最基本的形态，不断创出新高的牛上涨趋势，不断创出新低的熊下跌趋势，和在一段时间相对较为平稳的震荡走势，以这三种形态为基本形态，还可以衍生出不同的阶段形态，比如上涨趋势中的下跌形态，或者下跌趋势中的震荡形态等等… ….
在眼花缭乱的形态变化背后，固然有商品的供求关系，看不见的手的作用，但起到最根本作用的是市场参与者，这一最根本的因素。毕竟行情是市场参与者所创造的，再波澜壮阔的行情，离开了广大的市场参与者也是无源之水，无本之木，所以说人民群众是历史的创造者，这句话很对。
所以从分析期货市场参与者入手，我把它做为讲解和认识技术分析的第一步，我认为它是构成一整套技术分析体系里最基本，最核心的，也是最重要的部分，毕竟正确的分析来自于对市场全面和深刻的认识，对市场认识的越全面，对市场各种行为认识的越深刻，越能够做出精准、独到的判断。
下图是原油（周线图）在2007年后的波澜壮阔的走势，可以看到在上涨过程中成交量和持仓量稳步攀升，随着价格创出了惊人的新高，成交量和持仓量也创出了历史新高。
那么哪些是期货市场的参与者呢？作为期货市场的参与者来说，从更大的范围来讲，所有直接或间接与该商品有关系的个
人或者团体，都应该被称为市场的参与者，比如大豆这个品种，直接参与这个品种的期货投资者自不比说，稍微远一点可以扩展到豆粕和豆油这两个品种的期货投资者，再远一点可以扩展到生产、加工、贸易的大豆的相关企业和个人，再扩展一点可以是相关的广大的消费者，再扩展一点还可以和其它农作物的直接和相关参与者有关系，再扩展一点还可以和整体商品市场的参与者有关系，再扩展的大一些，还可以和整体经济的走势有关系，而整体经济的走势又和绝大多数人有关系。
经过上述分析，似乎所有参与者都和某个商品的走势有关系，是的，多少都有些关系，因为全球化的经济，必然会对所有参与者有影响，任何品种都不能独善其身，所以就有大势一说，趋势不是一天形成的，罗马也不是一天建成的，冰冻三尺非一日之寒啊，趋势一旦形成就很难改变，必竟让绝大多数参与者改变一个已经都认同的事情，不是那么容易，顺势者昌，逆势者亡，谁也改变不了历史的潮流，谁也不知道趋势的顶和底。
那么在具体分析某个品种的时候，首先我们要清楚整体的市场氛围如何，整体的市场环境如何，这样可以有助于我们知道大的形势是怎样的，避免一叶障目，被眼前的震荡所迷惑。所以我们首先要知道市场最大范围的参与者目前是什么状态，他们是乐观还是悲观，是得意忘形还是悲观消极，是信心倍增还是疲态尽
显。
对于大的形势的分析，对市场大多数参与者的分析，就要求每一位投资者除了要有经济学知识外，更重要的是首先是从大的方面要持续不断的关注全球的政治、经济、科学、文化和历史等等，因为它们都会对人类社会的进程产生重大的影响，缩小范围的话，国家的经济、金融、产业政策，目前经济运行的情况等等也会影响单一品种、甚至相关品种大的方向，上述说起来比较复杂，但对一个经常关心经济的投资者应该算是家常便饭了，手到擒来，所以想知道市场是怎么运作的，持续的关注是必需的。
当然在这里需要特别说明的是知道大的形势只是分析的第一步，大的形势只是重要的考虑因素，但绝不是做盘的唯一的依据，需要知道的是，即使超级牛市行情中也会有比较大的向下调整，波动起伏是行情走势的重要特点，如果把握不好，一样会被淘汰出局，后面的行情以后就是再好，跟你也没有任何的关系，如前文所说，技术分析只有脚踏实地，立足于实战交易才变得有意义，所以在分析大的形势之后，非常有必要的是把市场的参与者的范围逐步缩小，随着市场参与者范围的缩小，我们可以把行情的级别也缩小，这样操作就会逐步具体化，这在下一篇的文章里我会详细论述。
下图是大豆牛市中一个比较大的调整，价格跌去百分之二十，在这个市场很少有人能承受的住大级别的调整。
北京中期发展部 梁海峰
电子邮箱：LHFOK@TOM.COM QQ：342240766
2009年7月13日 下午
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